Неопределенность с рекомендацией дивидендов на привилегированные акции Транснефти - напрягает инвесторов.
Аналитики УК ДОХОД' прогнозируют выплату 201 руб 38 коп. /акцию. Однако, ожидаемая дата отсечки была смещена с июля на октябрь! Видимо потому что предыдущие рекомендации СД были в мае-июне, а в этом году такой рекомендации до сих пор не было. Это существенная деталь для срочного рынка!
Пока сентябрьский фьючерс торгуется в бэквордации и котирует дивидендный гэп до экспирации 17.09.2026, т.е. как будто скоро состоится совет директоров, на котором объявят рекомендацию выплаты 190 руб/акцию с отсечкой до середины сентября.
Вводное описание стратегии синтетический дивиденд здесь:
Суть сделки синтетический дивиденд
1️⃣ Продал акции $TRNFP в инвест портфеле по 1247 руб/шт, купил фьючерс TRNFP-9.26 по 1113 руб. Соотношение 1:1
Текущий финансовый результат +135 руб.
До экспирации поставочного фьючерса 66 дней, за которые свободные денежные средства могут принести +28 руб. по ставке 14% минус НДФЛ.
Общий финансовый результат 163 руб / акцию или если переводить в дивиденды с учетом НДФЛ = 187 руб / акцию.
2️⃣ В середине сентября (до даты окончания торгов фьючерсом TRNFP-9.26) планируется обратный переход из фьючерса в акции.
Предпосылки для сделки
1️⃣ Сделку совершил из-за повышенной вероятности переноса дивидендной отсечки на 4-й квартал или возможной отмены выплат. В этом случае полученный синтетический доход - бонус!
2️⃣ Если дивиденды будут в октябре, то по сути получу двойной дивиденд на акцию! Синтетический + реальный.
Риски
⚠️ Если СД выйдет с рекомендацией дивов > 187 рублей на акцию с датой отсечки ранее 17.09.2026, то возникает упущенная выгода в виде недополученных дивидендов.
⚠️ Описание сделки не учитывает НДФЛ от финансового результата продажи акций. Здесь всё очень индивидуально.
⚠️ Вариационная маржа срочного рынка также будет влиять на окончательный финансовый результат.
Не является рекомендацией.