АО "РКК"RU000A105ZW4
АО "РКК"
RU000A105ZW46,92 ₽
-0,28 ₽ (1,43 %)
Что происходит?
Выпуски облигаций Русской Контейнерной Компании $RU000A105VP7 $RU000A105ZW4 $RU000A106GZ5 находятся в состоянии дефолта. Компания давно не выплачивает купоны, и бумаги переведены в «Сектор (D) Дефолт». При номинале в 1000 рублей они торгуются на уровне 7-8% от этой суммы — около 73-85 рублей. Рыночная капитализация долга практически уничтожена.
Почему же торговля не остановилась?
Это ключевой вопрос. Ответ кроется в природе рынка проблемных активов. Торговля продолжается, потому что нашлись и покупатели, и продавцы, но с совершенно разными мотивами.
Со стороны продавцов: Текущие владельцы, понимая, что надежды на полное погашение почти нет, предпочитают «спасти хоть что-то». Продажа за 73 рубля — это способ вернуть крошечную часть вложений и высвободить капитал, вместо того чтобы годами ждать исхода в ходе банкротства.
Со стороны покупателей: Здесь игра начинается с чистого листа. Покупатель, приобретающий бумагу за 73 рубля, по сути, заключает пари на восстановление компании или на ценность её активов. Он не ждет возврата 1000 рублей. Его расчет — на один из этих сценариев:
· Реструктуризация долга.
Компания предложит кредиторам новый план. Например, выплатить не 1000, а 200-300 рублей за облигацию. Для покупателя за 73 рубля это — прибыль в 300%.
· Продажа активов.
В случае банкротства активы компании (контейнеры, техника) будут распроданы. Если вырученных средств хватит на выплату хотя бы 100-150 рублей за штуку, покупатель всё равно останется в значительном плюсе.
· Возобновление выплат.
Если компания чудом восстановит платежеспособность и возобновит купоны, доходность для тех, кто купил дёшево, будет астрономической.
Для смелых спекулянтов: можно погонять бумаги в узком диапазоне
Что должно случиться для возобновления выплат?
Чтобы компания снова начала платить по счетам, должно произойти одно из двух:
1. Кардинальное улучшение бизнеса. Восстановление денежного потока от основной деятельности до уровней, позволяющих обслуживать долг.
2. Успешная реструктуризация долга. Это наиболее вероятный путь. Компания должна договориться с кредиторами о новых условиях: отсрочке, снижении суммы долга, прощении части номинала, уменьшении купона или даже конвертации долга в акции.
Имеет ли это смысл для самой компании? Да, но только если она планирует жить дальше. В этом случае восстановление выплат — это шаг к спасению деловой репутации и будущему доступу к кредитным ресурсам. Если же компания обречена, смысла возвращать долги для акционеров нет.
Каковы шансы вернуть номинал?
Вероятность того, что в 2028 году вы получите свои 1000 рублей, стремится к нулю. Цена в 7.3% от номинала — это и есть холодная, расчётливая оценка рынком данной перспективы.
Реальная ставка здесь — не на номинал, а на справедливую стоимость требования в ходе реструктуризации или банкротства. Покупатели за 73 рубля надеются, что в итоге они получат 100, 200 или 300 рублей. Именно на этом потенциале и строится вся математика сверхрискованной доходности.
Облигации РКК — это не инвестиция, а высокорискованная спекуляция. Это пари на успех длительного и непредсказуемого процесса реструктуризации.
Для кого это?
Только для профессиональных инвесторов и фондов, специализирующихся на проблемных долгах , которые могут диверсифицировать риски и имеют юридические ресурсы для участия в процессе.
Что ждать?
Не возврата номинала, а результата санации или ликвидации компании, который окупит вложения при покупке на текущих уровнях.
Помните, низкая цена — это не «скидка», а отражение экстремальных рисков. Подходить к таким активам нужно с полным пониманием того, что вы можете потерять все вложенные средства.
💬 А вы держите их облигации? Верите в чудо?
Облигации Русской Контейнерной Компании (РКК) сегодня взлетели на 40% — редкое зрелище на нашем рынке!
Почему?
▪️ Слухи о реструктуризации — инсайдеры или догадки?
▪️ Продавцов почти нет → спрос рвёт потолок при мизерных объёмах.
▪️ Рынок в шоке: такого ажиотажа давно не видел!
А теперь ирония:
Я не могу выставить заявку на продажу по 1000 ₽ (хотя номинал — 1000 ₽). 🤯
— *Почему?* Брокеры блокируют "неадекватные" лимитки (даже если кто-то готов купить).
— *Итог:* "Свободный рынок" регулируется не инвесторами, а алгоритмами и правилами платформ.
Моя позиция:
▪️ В минусе -65% — держусь. 😢
▪️ Варианты:
- Продать сейчас → отбить часть убытка (если заявка пройдет).
- Ждать реструктуризации → шанс восстановления цены... или полного краха.
▪️ Вывод: "Ждать у моря погоды" здесь — как лететь в космос без скафандра. 🪐
P.S. Если у вас есть РКК — делитесь мыслями в комментариях! Может, вместе разгадаем этот ребус.
$RU000A106GZ5 $RU000A105VP7 $RU000A105ZW4
