myinvestmir
В новом видео я разбираю состав фонда RSHU, который инвестирует в замещающие облигации. Ищем идеи на девальвацию рубля.
🔥Также в ролике очень подробно раскрыта тема оферт – что это такое, какие они бывают и какие оферты допустимы, а какие – категорически нет.
Как определить, что у облигации есть оферта?
❗️А главное, какие риски заложены в таком облигационном выпуске?
Обо всём рассказываю в новом выпуске рубрики «Повторяем за фондами»
👇Смотреть👇
📱 ВК-Видео https://vkvideo.ru/video-37093447_456239419
🎬 Ютуб https://youtu.be/2Qxd1KpN1mI
🎬 Рутуб https://rutube.ru/video/e016a35cb15779cb9a9dd669297f522c/
Получила такой вопрос☝️(см. скрин)
Облигация, про которую идёт речь в данном вопросе – вот по этой ссылке https://rusbonds.ru/bonds/259038/
Давайте подробно её разберём👍
👉Выпуск ЭкономЛизинг-002Р-02
👉Исин-код RU000A10ERA4
В облигации есть оферта, но купон при этом постоянный – в данном случае оферта допустима. Календарь купонных выплат есть вот здесь https://bonds.finam.ru/issue/details0468400002/default.asp как видно, все купонные платежи известны до даты погашения, значит рисков изменения купона нет. Вот если бы у выпуска был купон переменный (плюс оферта), то это сразу «нет».
‼️Но смотрим дальше…
Размер купона 23% - очень хороший уровень, выше, чем средняя консервативная доходность.
Дата погашения 30.03.2029
‼️И теперь самое ключевое…
Нужно понимать, что там, где высокая доходность, там ВСЕГДА высокий риск. И, собственно, по компании ООО "ЭкономЛизинг", выпустившей данные облигации, это на 100% верно.
🚩Первое, что меня смущает, это сектор эмитента – лизинг! Финансовая сфера! Самый рисковый сегмент, которому только можно дать деньги, особенно в кризисное время. Лучше выбирать эмитентов из реального сектора экономики. Но если и брать облигации банковского или финансового сектора, то только тех банков, которые входят в список ТОП-11 системно-значимых банков для РФ (по данным ЦБ), либо те компании, которые имеют явную господдержку, например ГТЛК (Государственная Транспортная Лизинговая Компания). Остальные компании – под большим вопросом.
🚩🚩Второе, что у меня вызывает недоверие, это кредитный рейтинг эмитента, Эксперт РА присвоил компании рейтинг ruBBB-, он считается Умеренным уровнем кредитоспособности, но вероятность дефолта достаточно высокая, на горизонте 1 год она составляет 5%, а вероятность дефолта на горизонте 3 года составляет 8,4% (по данным РА). Это много! Я допускаю покупку только тех выпусков, рейтинг которых выше А, все что ниже - там риски намного превышают потенциальную доходность.
🚩🚩🚩А теперь то, что для меня является прям красным флагом по подобным выпускам – это отсутствие финансовой отчётности по стандартам МСФО. Отчётность мы смотрим на сайте Центра раскрытия корпоративной информации вот здесь https://e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=37873
У ООО "ЭкономЛизинг" есть только отчётность РСБУ, но её можно даже не смотреть, потому что она вообще не отражает всей реальной финансовой картины, которая есть внутри эмитента. Почему отсутствие отчётности по стандартам МСФО является красным флагом – я очень подробно показываю вот в этом видео https://rutube.ru/video/e277277c54f5c75cc685f70bf0fd97e3/ , у вас прям все вопросы отпадут, начнёте видеть облигации через правильную призму. Когда мы не видим реальную отчетность, то инвестирование в такой выпуск превращается в русскую рулетку, повезет не повезет. 24% доходности не стоят того, чтобы в противовес иметь риск от -80% до -95% от вложенного капитала.
🙅♀️Поэтому я бы точно не купила облигацию ЭкономЛизинг-002Р-02, риски слишком высокие. А доходность 23%-24% можно получить и другими путями, например, через покупку акций (но нужно подождать, когда геополитическая обстановка будет разряжена), либо через стратегию активного управления капиталом, у меня про это есть целый курс вот здесь https://myinvestmir.ru/ - в этом случае у вас потенциальная доходность будет даже выше, а риски, наоборот, ниже.
☝️Но если вы всё-таки склоняетесь к тому, чтобы купить облигации, то хороший список вариантов можно найти вот в этом ролике https://rutube.ru/video/097ce58144ba08fbcffcc938747f39c6/ , где я разбирают состав фонда От УК Альфа-Капитал «Управляемые облигации» - там прям полно надёжных вариантов. Доходность по ним чуть ниже, но зато безопасность в разы больше, что в наше время является чуть ли не самым важным критерием.
👉В индексе МосБиржи глобально продолжается боковой тренд. События в мире хоть и складываются в пользу нашей страны, но геополитические силы не дают этому потенциалу высвободиться в полную силу.
Сейчас на рынке явно преобладают депрессивные настроения: депрессия, подавленность, апатия – и это началось не вчера, а ещё где-то с осени 2025 года.
❗️Но кто не поддаётся этому – тот выигрывает!
☝️Самое интересное, что именно ТАК выглядит 4 фаза экономического цикла, которая называется «Дно», инвестировать не хочется, потому что кажется, что перспектив нет никаких. Причём характеризуется фаза «Дно» не только депрессивными настроениями, но также и следующими моментами:
➡️Рост безработицы – именно это и происходит с конца 2025 г., Хэдхантер в своих обзорах рынка труда нам это отлично показывает (и из-за этого у Хэдхантер наблюдается некоторая стагнация в бизнесе).
➡️Процентный ставки очень высокие, но руководство понимает, что нужно переходить к снижению цикла, чтобы экономика начала восстанавливаться. Мы это тоже видим! Цикл снижения ставок начался ещё в начале прошлого года, но эффект от ставок он всегда запаздывающий, лаг от 6 до 12 месяцев, поэтому положительный эффект снижающихся ставок мы увидим дай Бог к концу 2026 г.
➡️Бизнесы закрываются – тоже про нашу текущую ситуацию.
➡️На рынке недвижимости - стагнация.
☝️Всё это явно свидетельствует о том, что на рынке четвёртая фаза экономического цикла «Дно».
А теперь главное!
🤔Есть парадокс: чем депрессивнее настроения на рынке, тем меньше люди хотят инвестировать, но одновременно это САМЫЕ ВЫГОДНЫЕ цены для покупки.
Сложность заключается в том, что ПОНЯТНО станет это лишь тогда, когда рынок отрастёт вверх, и когда настроения среди инвесторов поменяются на оптимистичны. Но покупать тогда уже будет поздно!
💁♀️Людям труднее всего пересилить вот это общее депрессивное поле, которое придавливает вниз. Купить, когда делать этого вообще не хочется из-за максимальных рисков, но кто сделает это несмотря на сопротивление, тот победит в долгосрочной перспективе.
В новом видео я разбираю фонд на акции Разумный Инвестор. Смотрим, что внутри, какая стратегия у управляющего, и конечно, ищем новые идеи для себя.
Стратегия здесь действительно необычная, вроде фонд на акции, но в составе есть и облигации тоже, причём облигации не простые, а с особым смыслом.
В общем, продолжаем прокачивать свои инвестиционные навыки, изучая действия управляющих.
👇Смотреть👇
📱 ВК-Видео https://vkvideo.ru/video-37093447_456239418
🎬 Рутуб https://rutube.ru/video/private/eccd51195a81fe8a399cf881dfc97302/?p=uYFzyQ_ruFCVm2NS7HT1ug
🎬 Ютуб https://youtu.be/ABU-ZDp7_Mc
Я разобрала «по косточкам» фонд на облигации от УК Альфа-Капитал, фонд называется AKMB Управляемые облигации.
Стратегия у них очень показательна для той ситуации, которая складывается у нас в России. В период снижения ключевой ставки они используют как длинные выпуски, чтобы зафиксировать высокие доходности на как можно более длительный срок, а также в портфеле много классных корпоративных облигаций с коротким сроком (от 1 до 3 лет), у которых купоны постоянные, а выплаты по ним осуществляются 1 раз в месяц.
В новом ролике я рассматриваю все эти выпуски, действительно есть чему поучиться, а главное, что вы можете повторить эти действия на своём капитале.
Стратегия у AKMB прям грамотная.
Смотреть видео👇
📱 ВК-Видео https://vkvideo.ru/video-37093447_456239417
🎬 Рутуб https://rutube.ru/video/private/097ce58144ba08fbcffcc938747f39c6/?p=5mS5p34lJm3R1kXQYoln-w
🎬 Ютуб https://youtu.be/wMrpKIc3TUY
Сегодня получила вот такое сообщение, где участник Клуба делится своими результатами по Стратегии активного управления капиталом. Браво👏🤗Лучше и не скажешь. И так может КАЖДЫЙ.
Пока рынок акций не растёт, мы зарабатываем на понимании экономических циклов🌞Вечная стратегия, которая будет работать в ЛЮБЫХ экономических условиях!
Стратегия активного управления капиталом👉 Присоединиться
Противостояние идёт, конечно, не шуточное… только мировая ситуация с нефтью стала складываться в пользу нашей страны, как тут усилились БПЛА-атаки именно на нефтегазовую инфраструктуру, чтобы ослабить данную отрасль. Это коротко о том, что происходит.
И на фоне растущей нефти наш рынок сползает вниз. Не думаю, что это критично, но сколько это будет продолжаться, пока не ясно.
В инфополе настроения, по-моему, пофигистические, но во многом это связано с тем, что есть помехи в средствах коммуникации.
И эта ситуация, кстати, наглядно показывает, что «геополитическая плита» ещё лежит
Даааа…. Время у нас конечно, непростое сейчас. В ленте запрещенграмма это так видно, крик простых людей о том, в каком состоянии пребывает наша экономика((( смотрю на это и знаете что хочется сделать? Обнять всех крепко-крепко и сказать, что всё обязательно будет хорошо! За сложным периодом всегда приходит рассвет, это неизбежно! Не время опускать руки☀️Сейчас как никогда нужно делиться любовью, потому что в нашей стране это прям дефицит💚
А давайте я вам каждый день буду говорить, что я вас люблю😄💚поле надо перестраивать, а то катимся в какую-то яму всей страной😌
И ещё я придумала видео-рубрику, которая облегчит ваши инвестиции в наше непростое время! Скоро расскажу🤗готовлюсь)))
Но что интересно, это то, что на фоне такого отвратительного эмоционального фона в реальном секторе экономики, фондовый рынок растёт уже пятый месяц подряд!
Фондовый рынок - это барометр экономики и даже его опережающий индикатор. Конечно, росту сейчас способствует ситуация с нефтью, если бы не это, то наш рынок был бы ниже.
Но всё же, котировки растут! А значит, свет в конце туннеля однозначно есть!
👉В этом ролике я рассказывала, как развивались события с валютой https://rutube.ru/video/a2667502812356394874357f82f62b74/
Сначала 25 февраля появилась новость о том, что Правительство готовит изменения в бюджетном правиле. Это решение означает фактическое намерение государства девальвировать рубль, чтобы выправить ситуацию с доходами бюджета.
❗️Но уже 28 февраля начинается Ближневосточный конфликт, и цена нефти резко вырастает, что по большому счёту отменяет необходимость что-то менять в бюджетном правиле и девальвировать рубль, потому что дорогая нефть = автоматический рост доходов бюджета и без ослабления рубля.
И вот сегодня появилась информация, что Правительство переносит решение о «девальвации рубля» на 2027 год!
Что это может означать?
1️⃣ЭТО ОЧЕНЬ ВАЖНО! Они прогнозируют, что нефть будет продолжать дорожать весь ближайший год, а может даже больше.
2️⃣ Крепкий рубль по-прежнему является приоритетом, чтобы не усугублять экономическую стагнацию в нашей стране.
✅В целом, как вы видите, это хорошая новость. Разгона инфляции из-за искусственной девальвации – не будет. Ну а нефть и нефтегазовые компании продолжат расти, судя по прогнозам и решениям, которое принимает наше Правительство.
Доллар сегодня продолжает снижаться, государство в текущих условиях не заинтересовано в том, чтобы сильно ослаблять рубль, потому что это усугубляет экономические процессы в нашей стране, которые и так заметно пошатнулись из-за долгого периода высокой ключевой ставки. Поэтому вот такие хорошие откаты вниз после периодов роста – самый вероятный сценарий.
Крепкий рубль — это благо для экономики, несмотря на негативные эффекты на уровне бюджета и отдельных экспортеров. В условиях санкций крепкий рубль — это фактор более низкой стоимости импорта, низкой инфляции и, как следствие, низкой процентной ставки.
Доллар/рубль продолжит торговаться в диапазоне 80р. – 90р. (вряд ли выше).
Итак, ставка снижена до 15% (на -0,5%), неплохо…
❗️Но при этом ЦБ заявляет, что инфляционные ожидания по-прежнему остаются повышенными, несмотря на замедление инфляции, это требует осторожности в дальнейшем снижении ставки.
💲«Говорить о выраженной тенденции ослабления рубля преждевременно» - это значит, что рассчитывать на значительную девальвацию не стОит. Сейчас доллар 82р., недавний максимум 87р., и вот примерно на этих значениях, скорее всего, доллар и продолжит торговаться, диапазон 80р. – 90р.
📊Что касается экономики: стало явно заметно охлаждение внутреннего спроса, особенно потребительской активности. Люди переходят в режим экономии, сокращают расходы. Но это не только к обычным людям относится, у бизнеса происходит то же самое.
Именно так выглядит отложенный эффект высоких процентных ставок, экономика, что называется, «поехала»… Явное замедление экономического развития.
💥Также Набиуллина сказала и про ситуацию на Ближнем Востоке, что это сильно влияет на конъюнктуру мировых рынков сырьевых товаров, а для российской экономики эффект будет зависеть от продолжительности и масштаба этих геополитических событий. В общем, пока рано говорить о том, насколько положительно или отрицательно это скажется на российской экономике, нужно наблюдать.
И какой вывод:
☝️Таким образом, значительно выросла неопределённость, связанная с внешними условиями и будущими параметрами бюджета, поэтому для дальнейших решений по динамике ключевой ставки ЦБ нужно какое-то время, чтобы увидеть, как будет развиваться ситуация.
✅В целом, ЦБ склонен и дальше снижать ключевую ставку (чтобы усилить процесс восстановления экономики, которая неплохо так «накренилась»), но делать это они будут, опираясь на реальное влияние внешних событий, которые сейчас происходят.
ЦБ снизил ключевую ставку на -0,5% до 15% . Это хорошая новость.
Индекс гособлигаций RGBI рос весь месяц, что было признаком дальнейшего смягчения монетарной политики (это, по факту, и произошло). Доходности в облигациях продолжают снижаться.
ЦБ опускает ключевую ставку уже седьмой раз подряд, несмотря на то, что казалось бы, экономическая ситуация в стране не такая уж и простая… Но, на самом деле, это ожидаемый эффект от периода высоких ставок, который мы наблюдали с 2023 по 2025 гг., экономика всегда реагирует с опозданием в 6-12 месяцев, а то и больше, поэтому цикл снижения ставок, который набрал силу только к концу 2025 г., лишь через какое-то время даст свои позитивные плоды, к середине 2026 г. – началу 2027 г.
А тем временем, Индекс МосБиржи растёт уже 4-ый месяц подряд! Фондовый рынок традиционно считается барометром экономики, т.е. определённым опережающим индикатором экономической обстановки в стране.
Реальная экономика она инертна, она не меняется так быстро, как это происходит с ценами на фондовом рынке, но реальная экономика всегда следует за ценами на рынке с определённым временнЫм лагом.
И получается, что динамика рынка акций – это отражение ожиданий участников рынка по поводу дальнейшего развития событий в реальном секторе экономики.
И опять эта же история☝️Нефть вверх, а золото вниз. Оба инструмента относятся к международному рынку. И получается, будто международные инвесторы (а скорее даже спекулянты) переходят из золота, растущий тренд по которому был очень долго и как будто пока выдохся, и покупают нефть, растущий тренд по которой фактически только разгоняется.
Но у нефти есть такая особенность, что цена там движется в глобальном боковике уже очень много лет, а значит, что откат возможен в любой момент, особенно если ситуация с Ираном нормализуется (пока это не получается).
А вот золото ещё КАК может находиться в растущем тренде, но сейчас там нужен период консолидации после мощного роста последних трех лет.
Индекс МосБиржи продолжает торговаться близи уровня 2900п. В целом, цены на российском рынке растут уже 4-ый месяц подряд!
☝️События на Ближнем Востоке кардинально не меняются, попытки найти решение – есть, но по факту сдвигов нет.
❗️Нефть Brent на уровне 103,44$ за баррель. Ощущается сила покупателей, при попытках опустить цену вниз, достаточно быстро происходит обратный выкуп вверх.
И только доллар вызывает интерес, пара доллар/рубль уже торгуется на уровне 83р., т.е. за март 2026 г. это уже +7,5%! Называется, дождались (в хорошем смысле)! При этом характер девальвации рубля не выглядит паническим, котировки растут, но не контролируемых выносов вверх – нет.
👉Почему растёт доллар, я рассказывала вот в этом видео https://rutube.ru/video/a2667502812356394874357f82f62b74/
А вот, что говорит Трамп о ситуации, связанной с Ираном:
✔️Остается всего пара недель. Мы уже значительно опережаем график.
✔️На устранение ущерба уйдет 10 лет, но мы должны сделать так, чтобы он не повторился.
✔️Один выдающийся военный историк сказал мне сегодня: «Никто бы не подумал, что можно нанести такой ущерб за такое короткое время».
И ещё интересный факт о геополитике: «Трамп рассматривает возможность сближения с Россией, чтобы сдержать влияние Китая», а это означает, что геополитическое давление на нашу страну будет продолжать снижаться.
