alekseev_options
Делаю ИКСЫ на опционах.
Больше в ТГ: https://t.me/+QHPD0VZibogzMThi
Много поступает вопросов на тему: "Как технически к опционам лучше подступиться?"
Давайте разберемся с техническими и инфраструктурными требованиями к торговле опционами.
Я считаю, что торговля опционами - это бизнес. А любой бизнес требует серьезного подхода.
Сразу скажу, что сравнительных таблиц по брокерам, платформам и софту у меня нет. В этом посте я рассказываю о том, к чему пришёл сам и чем пользуюсь лично.
1. Брокер
Тут важно две вещи:
- Брокер должен разбираться в опционах.
У него должен быть хороший опционный деск и команда профессионалов.
Знаю, что некоторые брокеры закрывают позиции клиента в самый неподходящий момент практически на ровном месте. Хороший брокер сначала разберется, что у вас за позиция, а уже потом будет что-то делать.
- Коннект с биржей/брокером должен быть быстрым.
На терминал за единицу времени приходит огромное количество данных даже по одной опционной доске. Медленный или нестабильный канал здесь — смерть.
Эти два момента и определяют брокера.
Мой выбор - Финам.
Финам предоставляет бесплатный высокоскоростной коннектор Tranzaq HFT, но есть условие: сумма чистых активов от 200 000 руб.
2. Софт
Здесь все еще проще.
Для себя считаю, что TSLab лучший софт, который доступен на российском рынке.
Достоинств там очень много, все их тут перечислять не буду, скажу, что опционный модуль там создан опционщиками для опционщиков.
Там можно создавать виртуальные позиции и работать с ними так, как будто все по настоящему, в режиме реального времени. Это не опционный калькулятор, хотя и опционный калькулятор там тоже есть).
Стоимость лицензии при работе через Финам - 5000 руб. в месяц.
Есть и другие варианты подключения, как дороже, так и дешевле.
Дешевле - это через Quik, но через Quik не советую, т.к. связка очень нестабильная, с постоянными разрывами подключения.
Дороже - напрямую к бирже через Plaza II, но это высший пилотаж.
Оптимальный вариант - это Tranzaq HFT + TSLab.
3. Капитал
Я рекомендую заходить в опционы с капиталом не менее 400 000 руб. В таком случае у вас будет достаточно средств для маневров и управления позицией.
При меньшей сумме будет сложно управлять позицией, маневрировать и контролировать риски.
Это не значит, что нельзя начать с меньшего, но чем меньше капитал — тем больше ограничений и выше риски.
В итоге:
Чтобы технически начать торговать опционами, вам потребуется:
- Надёжный брокер, понимающий специфику опционов
- Быстрый и стабильный канал связи с биржей (Transaq HFT - оптимально)
- Профессиональный софт (например, TSLab)
- Капитал от 400 тыс. руб. для адекватной работы
А теперь вопрос к вам:
Что из технической части торговли вызывает у вас наибольшие трудности или вопросы?
________________
Рынок достаточно непредсказуем, чтобы считать его случайным процессом.
О том, как торговать случайностью и управлять рисками в условиях неопределенности,
я рассказываю в моем ТГ-канале Будни опционщика.
6 июня, на очередном заседании Банк России объявит ключевую ставку.
Но важно другое: что делать с ОФЗ сейчас?
В своей торговле — как в опционах, так и в других активах — я никогда не делаю ставку на прогнозы ни по направлению цены, ни по направлению ставки.
Будет ли ставка выше, ниже или останется прежней — это невозможно заранее предсказать.
Но это и не нужно: я подхожу к инвестициям через расчёты и готовность к любому развитию событий.
Что я сделал до заседания?
Я пересчитал данные в своей таблице по ОФЗ под разные сценарии.
Зачем? Потому что нам не нужно угадывать поведение ставок - мы можем заранее рассчитать стоимость облигаций через год/через два с учетом той ставки, которая будет в будущем, с тем количеством купонов, которые останутся до погашения.
Что в таблице?
Я собрал рабочий инструмент, который помогает принимать решения по ОФЗ без эмоций:
- Сценарии изменения стоимости тела облигации при разных ставках доходности через год и два года.
- Расчёт отношения купона к текущей цене — чтобы понять, сколько вы реально зарабатываете на вложенные средства.
Почему это важно?
Облигации — номинальный актив, и на длинном горизонте они часто проигрывают инфляции.
Но в портфеле инвестора они остаются надёжным инструментом. Однако, чтобы максимально использовать преимущества ОФЗ, необходимо делать расчёты. Без расчётов даже ОФЗ превращаются в спекуляцию.
Вот два параметра, на которые я смотрю в первую очередь при выборе ОФЗ:
1. Изменение стоимости тела облигации при изменении ставки доходности облигаций через год или два.
Пример:
Если вы купили ОФЗ 26248 с текущей доходностью 15,5%, то при снижении рыночной доходности до 12% через год, ваша доходность составит около 38% годовых.
Если же через два года ставка снизится до 10% — доходность будет около 34,6% годовых.
Эффект даёт именно рост цены бумаги.
2. Доходность купона к текущей цене
Если вы хотите стабильный денежный поток, то важно понимать, какой процент от вложений вы будете получать в виде купонов не зависимо от колебаний ставок.
Пример:
Инвестируя в длинную ОФЗ 26248 с купоном 14,5% на 14 лет, вы стабильно получаете эти 14,5% годовых к вложенным средствам в течение всего срока. Это ваш личный «долгосрочный депозит» с фиксированной ставкой.
Скачать таблицу с расчетами можно в моем ТГ канале.
Если вам нужен индивидуальный расчёт под конкретные изменения ставки доходности или помощь — пишите в комментариях.
Не помните, как считать доходность?
Напомню, у меня есть подробные статьи по теме:
Финансовая математика для инвестора
А как вы адаптируете свой портфель в условиях изменяющихся ставок?
Какие стратегии вы применяете, чтобы извлечь максимальную выгоду из текущей ситуации?
Поделитесь в комментариях — обсудим подходы и ошибки.
А мой подход остаётся неизменным:
Не угадывать, а считать. Не ставить на «направление», а понимать, как работает механизм.
P.S. Кто считает, что ОФЗ — это скучно, тот просто не углублялся в расчёты.
На самом деле через понимание ценообразования длинных облигации, приходит понимание ценообразования акций. Все построено на том же «движке»😃
Вопрос ликвидности в опционах на MOEX поднимается постоянно. Кто-то заходит в стакан и видит только 1-2 контракта, кто-то вспоминает «золотые времена», когда можно было просто "трейдить опционы как фьюч".
Давайте порассуждаем, насколько это вообще реальная проблема?
Я торгую только опционы на фьючерс на индекс РТС.
Для моего капитала ликвидности хватает.
Конечно, если у вас стоит задача организовать фонд с большим объемом - возможно, будет сложнее. Но если просто торговать для личного заработка, то ликвидность там есть.
Я считаю что не так страшна проблема.
Вот мои доводы и наблюдения:
1.Стаканы — это не показатель!
Во-первых,
есть Айсбрег-заявки и большие объемы уже никто не светит.
Во-вторых,
Опционы — производный финансовый инструмент. И контрактов можно создать сколько угодно в любой момент времени, если есть две стороны сделки. Это не акции, которые ограничены в количестве и не актив, который нужно создавать.
Вопрос еще в том, по какой IV вы продаете или покупаете опционы. Дайте дисконт или премию к текущей IV, и все случится.
Если термин IV вам ни о чем не говорит, то вставайте по теоретической цене в середину спреда или по своей улыбке — вам нальют. Может, не сразу, но нальют. Если есть возможность подождать - поставьте заявку на котирование, ММ или другой участник вас увидит.
2.Статистика говорит, что ликвидность есть
Смотрим аналитику с сайта Московской Биржи - здесь есть информация по оборотам в рублях и в контрактах.
Что мы видим -
Недельные опционы — ликвидность абсолютная, можно торговать, как фьючерсом.
Месячные серии — похуже, но не критично. Вопрос капитала.
Квартальники — да, там стало хуже. Но я торгую месячные серии, и мне норм.
Смотрим инфографику по срочному рынку в целом - можно увидеть объемы торгов, открытый интерес и помесячную динамику.
Делайте выводы.
3.Да, раньше с ликвидностью было лучше. Но почему ликвидности стало меньше?
Я бы выделил несколько причин:
- Вся ликвидность, которая была - ее размазали по различным инструментам. Зачем-то биржа наплодила кучу инструментов на все что движется, и это плохо. На мой взгляд, лучше сконцентрироваться в одном месте и дать людям больше возможностей.
- После начала СВО зарубежные инвесторы и институционалы ушли с MOEX. А раньше они приходили на российский рынок и торговали фьючерсом и опционами.
- Маркетмейкерство — это тоже бизнес. Никто его бесплатно осуществлять не будет, если это не выгодно. А при такой ставке даже стандартный бизнес сейчас не сильно выгодно делать, если тебе просто за то, что у тебя деньги в банке лежат, 20-30% дают. Так и ММ не выгодно отвлекать капитал, если можно ничего не делать и 20% получить.
4.Опционы для избранных (по мнению биржи и брокеров)
Раньше на бирже опционами торговали все, кому не лень, а в последнее время биржа все больше регулирует и отстраняет новичков от сложных инструментов.
5.Нет популярности. Биржа и брокеры заняты другими задачами
Когда я изучал информацию по опционам, были спикеры и хорошие спикеры, которые рассказывали и популяризировали опционы, давали много информации:
Алексей Каленкович
Алексей Всемирнов
Антон Кытманов
были и другие.
А сейчас я вижу, что таких спикеров нет, все замазано каким-то информационным шумом.
А все крупные брокеры ориентированы вообще на массовый рынок, бездумно (не объясняя сути) затаскивают людей на акции. Но ведь даже в акциях нужно многое понимать...
Но для массового рынка это инструмент просто удобней, просто понятней, как им кажется. А все это в итоге заканчивается разочарованием.
Заходишь в приложение - а там "Популярные инструменты" - типа это суперинвестиционный совет, который принесет кучу денег.
Людей заставляют делать ставки, а можно ведь работать по-другому. На основе математики и статистики.
6.Опционы - это бизнес
В конце концов, опционы это не просто ставка вверх или вниз. Опционы — это сложный бизнес. А в любом бизнесе есть разные вопросы. И надо находить ответы. Выкручиваться. Не нашли ликвидности на нужном страйке - есть другие страйки...
А вы что думаете про ликвидность в опционах?
