Где деньги, Лебовски?
У меня есть инвестиционный портфель, который я стараюсь пополнять регулярно — пару раз в месяц. Плюс держу вклад под процент в Сбербанке, чтобы совсем без подушки не остаться.
Считаю ли я свой портфель качественно собранным?
Однозначно — нет.
Во-первых, за год его существования он выходил в плюс ровно один раз — на встрече президентов на Аляске. И то по очень простой причине: портфель на 60% состоит из акций 😁
Акции подбирались по классической стратегии начинающего инвестора:
«что-то где-то слышалось»,
«ну растёт же, значит и дальше будет»
и, конечно, покупка на хаях 😂
Знакомо?
Отдельная любовь — акции «Газпрома». Покупались под спекуляции, но рынок быстро расставил всё по местам, и я окончательно превратилась в долгосрочного инвестора 🤒
Причём с «Газпромом» я попалась на эту удочку второй раз. После первой продажи клялась себе туда больше не лезть… ага, конечно.
Акции X5 и HeadHunter покупались незадолго до утверждения дивидендов. В итоге — тоже в просадке, но именно их я спокойно докупаю на снижениях, потому что с ними хотя бы есть понятная логика.
Ещё держу деньги в валютном фонде Сбера — растёт по капле, но стабильно, и пусть так и будет.
По облигациям, если честно, печалька — их всего около 10%, что для меня маловато. Там есть ОФЗ, «Инарктика», «Дебилмобил», «Балтийский лизинг» и Setl Group. Я понимаю, что перекос есть, и со временем буду его исправлять.
Криво, сыро, зато честно🤷🏼♀️
Оставить комментарий (9)
1.1K
Что такое EBITDA?
EBITDA = Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization
По-русски:
прибыль до процентов, налогов, износа и амортизации
Что это значит на пальцах
Представь компанию как живой бизнес:
💼 проценты — как она финансируется (кредиты)
🧾 налоги — правила государства
🏭 амортизация — списание станков, зданий, оборудования
EBITDA отвечает на вопрос:
👉 «Если убрать кредиты, налоги и бухгалтерию — бизнес вообще зарабатывает?»
Зачем она нужна инвестору
1️⃣ Понять реальную операционную прибыль
Чистая прибыль может быть:
•занижена из-за больших налогов
•искажена из-за кредитов
•«убита» амортизацией
EBITDA показывает ядро бизнеса.
2️⃣ Оценить долги (самое частое применение)
Показатель Debt / EBITDA:
≤ 2 — отлично
2–3 — нормально
3–4 — напряжённо
5+ — 🚨 опасно
👉 То есть: за сколько лет компания может погасить все долги из своей операционной прибыли.
3️⃣ Сравнивать компании
Две компании:
•разные налоги
•разные кредиты
•разные страны
По чистой прибыли — каша.
По EBITDA — можно сравнивать.
Но есть нюансы (очень важно)
❗️EBITDA не равно деньги
Это прибыль, а не cash.
Компания может:
показывать хорошую EBITDA
и при этом не иметь живых денег
Поэтому всегда:
👉 EBITDA + денежный поток
Простой пример
Компания:
Выручка: 100
Себестоимость и расходы: 70
👉 EBITDA = 30
Но:
проценты по кредитам: 10
налоги: 5
амортизация: 8
Чистая прибыль = 7
Но бизнес зарабатывает нормально, просто обременён долгами.
Итог коротко
EBITDA — это:
•показатель силы бизнеса
•база для оценки долгов
•не равно чистая прибыль
•не равно деньги
Отчёты РСБУ и МСФО. В чём отличия и куда смотреть?
1. Что такое РСБУ и МСФО — простыми словами
РСБУ
👉 российская бухгалтерия для налоговой и регуляторов
•считает юридическое лицо (один завод, одно АО)
•много формальностей
•прибыль может быть «на бумаге»
•часто не отражает реальную картину бизнеса
•дивиденды в РФ часто платят по РСБУ
📌 РСБУ — это:
«Как компания отчиталась перед государством»
МСФО (IFRS)
👉 международный стандарт для инвесторов
•считает весь бизнес целиком (группа компаний)
•меньше формальностей, больше смысла
•показывает реальную прибыль / убытки
•именно по МСФО видно, зарабатывает компания или выживает
📌 МСФО — это:
«Как компания выглядит на самом деле»
2. Главное отличие — на пальцах
РСБУ — отчётность для налоговой и регуляторов: считают одну юридическую компанию, прибыль часто формальная и «бумажная», дивиденды в России нередко ориентируются именно на неё, для инвестора полезность средняя.
МСФО — отчётность для инвесторов: считают весь холдинг целиком, прибыль ближе к реальной картине бизнеса, дивиденды напрямую по ней платят редко, но для анализа компании и принятия инвестиционных решений она намного полезнее.
👉 Если выбирать акции — смотри МСФО.
👉 Если хочешь понять дивиденды — смотри РСБУ + дивполитику.
3. Куда смотреть в отчётах (чек-лист)
📊 Отчёт о прибылях и убытках
(самое важное)
Смотри:
Выручка — растёт или нет?
Операционная прибыль — бизнес вообще зарабатывает?
Чистая прибыль — остаются ли деньги после всего?
❗️Если выручка растёт, а прибыль падает — тревожный звоночек.
💰 Денежные потоки (Cash Flow)
Смотри:
Операционный денежный поток — есть ли живые деньги
Если прибыль есть, а денег нет → ⚠️
👉 Деньги важнее прибыли на бумаге.
🧱 Баланс
Чтобы понять: компания крепкая или на соплях.
Смотри:
Долг / EBITDA
до 2 — нормально
3–4 — напряжённо
5+ — опасно
Собственный капитал — не отрицательный ли
4. Мини-гайд «куда смотреть сначала»
Если лень читать всё:
1️⃣ МСФО → прибыль + денежный поток
2️⃣ Долги (Debt / EBITDA)
3️⃣ Дивполитика
4️⃣ РСБУ — только если дивидендная история
5. Типичные ловушки для новичков
❌ «Компания прибыльная по РСБУ»
✔️ Смотри МСФО
❌ «Большая чистая прибыль»
✔️ Проверь, есть ли деньги в cash flow
❌ «Платили дивиденды раньше»
✔️ Смотри, из чего будут платить дальше
Потихоньку собираю портфель
Купила 40 акций МТС, цена показалась адекватной, плюс расчёт на дивиденды. Дальше посмотрим.
В планах префы Сургутнефтегаза как ставка на укрепление доллара.
На противоположный сценарий (ослабление рубля) в портфеле уже есть ETF валютных облигаций, так что стараюсь не класть все яйца в одну корзину.
Опытные инвесторы, сильно не ругайтесь — читаю, слушаю и постепенно набиваю шишки🤥
Очень хочется
Очень хочется влиться в инвест-круги и писать посты,
но сразу дисклеймер:
отчёты компаний я не читаю(я не умею читать),
решения принимаю по новостям от других инвесторов, интуиции и красивому графику 😆
Из фундаментала осилила полкниги «Хулиномики».
Портфель сейчас в минусе на 6,5%.
Годовой доход с купонами и дивидендами — 1,48 рубля
(налоги, комиссии и абонентская плата инвестируют куда-то без меня).
Пока здесь умные люди рассуждают, что нас ждёт в 2026,
я аккуратно стою в сторонке и делаю вид, что понимаю, о чём речь.
Уверена, я здесь такая не одна 😁