Первый зампред правления Сбербанка Александр Ведяхин:

«Мы видим замедление, начало замедления экономики. Считаем, что на этих сигналах разумным для экономики будет понижение ставки на ближайшем заседании на 200 базисных пунктов, то есть на 2%».

Также он выразил надежду, что до конца 2025 года ставка достигнет 14-15%, а в следующем году установится на уровне 12%.

// Следующее заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке запланировано на 12 сентября.

стал ПАО

В рамках подготовки к IPO госкорпорация поменяла организационно-правовую форму с АО на ПАО. Статус публичной компании дает компании больше возможностей на фондовом рынке и повышает прозрачность управления.

// Первичное размещение 28,5 млн акций запланировано на конец 2025 года.

Начало сентября на российском рынке проходят при повышенной волатильности, после двух дней падения индексы вернулись к росту. Основные торги среды индекс Мосбиржи закрыл ростом на 0,78% до 2867,55 п.

Небольшую поддержку рынку оказывает договоренность между Россией и Китаем, в том числе по проекту Сила Сибири – 2, но детали соглашений по-прежнему не сообщаются.

Аналитики 12 сентября ждут снижения ключевой ставки ЦБ на 100 или 200 б.п. Это повлечет за собой снижение доходности по депозитам и повысит интерес к облигациям.

Цены на нефть снижаются утром в четверг после падения по итогам предыдущей сессии, вызванного опасениями увеличения предложения на мировом рынке топлива.

ОПЕК+ на встрече 7 сентября рассмотрит вопрос о дальнейшем наращивании добычи нефти. Альянс может пойти на такую меру для восстановления своей доли мирового нефтяного рынка. С апреля по сентябрь ОПЕК+ уже увеличила добычу примерно на 2,2 млн баррелей в сутки.

Дополнительное давление на котировки оказали сигналы роста запасов нефти в Штатах по мере окончания летнего сезона — пикового спроса на топливо.

Американский институт нефти накануне сообщил, что резервы нефти в США за прошлую неделю выросли на 622 тыс. баррелей.

 
Курсы валют ЦБ на 4 сентября:
💵USD -  ↗️  80,8488 руб.
💶EUR -  ↗️  94,2539 руб.
💴CNY -  ↗️  11,2981 руб.

▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вырос на 0,78%, составив 2 867,55 пунктов.

▫️РФ в августе снизила нефтегазовые доходы на 25,2%.
Объем нефтегазовых доходов России уменьшился в августе 2025 г. на 25,2% год к году, до 505 млрд руб. В августе прошлого года показатель составлял 675,2 млрд руб.

▫️США добиваются отказа Европы от российской нефти.
Администрация президента США хочет, чтобы европейские страны перестали закупать нефть из России и присоединились к санкциям против торговых партнеров Москвы.

▫️Аналитики немного понизили прогнозы по росту ВВП, инфляции и средней ключевой ставке на 2025 год, следует из опроса ЦБ РФ.
Прогноз по росту ВВП РФ на 2025 год понижен до 1,2% с 1,4% в июле.

▫️Нефть Brent $67,44 (-2,46%)
Падение цен на нефть усилилось вечером в среду на сообщениях СМИ о том, что ОПЕК+ может вновь увеличить квоты на добычу в ближайшие выходные.

@NFKSber

исполнилось Индексу РТС

Позавчера был 30-летний юбилей этого индекса, его начали рассчитывать 1 сентября 1995 года. Это один из двух основных индикаторов отечественного фондового рынка наряду с Индексом Мосбиржи. У них одинаковая база расчета (сейчас это 45 акций), но если для вычисления IMOEX используются рубли, то у RTSI – доллары.

Текущее значение Индекса PTC – 1121,68 пунктов. Максимум пришелся на 2008 год, когда значение этого индикатора было 2487,92 п. 

// В 2025 году среднедневной объем торгов фьючерсом на RTSI составляет ₽ 38,8 млрд.

корпоративных облигаций

В прошлом месяце на Мосбирже размещено 99 выпусков корпоративных облигаций. Это ценные бумаги 47 эмитентов, суммарно на ₽ 867 млрд.

Общий объем размещения и обратного выкупа бумаг этого типа – ₽ 906 млрд (+24% по сравнению с августом 2024 года).

// Доля частных инвесторов в общем объеме операций на рынке облигаций площадки в августе составила чуть больше трети – 33,5%.

Российский рынок во вторник ушел в значимый минус, поскольку инвесторов разочаровали новости из Китая и суровый тон представителей регулятора. По итогам основной сессии индекс Мосбиржи снизился на 1,44%, до 2845,39 п.

Инвесторы не оценили подписание договоренности по увеличению объемов поставок газа по проекту «Дальневосточный маршрут» с 10 млрд до 12 млрд кубометров и ряд других договоров.

Также заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин заявил на пресс-конференции, что преждевременное и избыточное снижение ключевой ставки не сэкономит средства бюджета. При этом может обернуться дополнительными расходами для бюджета в будущем.

Он также подтвердил прогноз ЦБ о возвращении инфляции к 4% в 2026 году и воздержался от сигналов к решению по ставке в сентябре.

Это охладило надежды инвесторов о скором и существенном снижении ставки ЦБ.

Центробанк России исключает значительный отток средств из банковского сектора после введения цифрового рубля.

"Введение цифрового рубля может повлиять на ситуацию с банковской ликвидностью, но не приведет к значительному оттоку средств из банковского сектора" – говорится в проекте основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики.

Основной причиной этого называется отсутствие начисления процентов на остатки средств в цифровых рублях.

Напомним, что с 1 сентября 2026 года в России планируют ввести в оборот цифровой рубль.

 А что вы думаете по поводу введения цифрового рубля?

 
Курсы валют ЦБ на 3 сентября:
💵USD -  ↗️  80,5947 руб.
💶EUR -  ↘️  93,8373 руб.
💴CNY -  ↘️  11,2557 руб.

▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 1,44%, составив 2 845,39 пунктов.

▫️Стабилизация курса рубля, вероятно, обусловлена тем, что на валютном рынке вновь сформировался баланс между спросом на иностранную валюту и ее предложением.
Сокращение экспортной выручки, вызванное подешевевшей в предыдущие месяцы нефтью, пока удается компенсировать наращиванием ее поставок в рамках последних решений ОПЕК+. Это сохраняет достаточный приток инвалюты в страну.

▫️Банк России подтвердил намерение в перспективе рассмотреть снижение цели по инфляции с нынешних 4%, но сдвинул эту перспективу на год вперед.
Регулятор отметил, что оценит целесообразность снижения цели после стабилизации инфляции вблизи таргета, но это возможно не ранее 2028 года.

▫️Безвизовый режим Китая может увеличить турпоток из России на 30–40%.

▫️Нефть Brent $69,22 (+1,57%)
Поддержку котировкам придают новости о том, что ОПЕК+ на предстоящем заседании может взять паузу и оставить добычу на уже достигнутом уровне.

@NFKSber

С 5 сентября Мосбиржа добавит на утреннюю и вечернюю торговые сессии еще 98 акций российских компаний, говорится в сообщении площадки.

Список пополнят акции компаний Светофор Групп, Ламбумиз, АПРИ. Общее количество торговых инструментов на дополнительной торговой сессии выходного дня достигнет 256, из них восемь — биржевые фонды.

 1 сентября в Мосбирже сообщили, что объем операций с момента запуска дополнительной сессии выходного дня на Московской бирже превысил 442,5 млрд руб.

ООО «Вкусно» — компания в сфере организации питания. Среди ее контрагентов значатся крупные промышленные предприятия в различных регионах России.

За последние полгода компания приобрела несколько объектов по организации питания:

▫️Два объекта в городе Комсомольск-на-Амуре — цеха по питанию с оборудованием на территории завода Роснефть и на территории завода Иркут, производящего самолеты Sukhoi SSJ-100.

▫️Два цеха по питанию на территории компаний Русагро в Приморье, общая площадь цехов около 1000 кв.м.

ООО «Вкусно» является подрядчиком по питанию на всех вышеперечисленных предприятиях. Общая сумма договоров за 2 года составляет более 200 млн руб.

Компания осуществляет выпуск облигаций. На сегодня ООО «Вкусно» разместила уже 3-й выпуск облигаций:

▫️Номинальная стоимость купона — 1000 руб.
▫️Купонная ставка — 33% годовых
▫️Выплата купонов — каждые 30 дней

Ознакомиться с предложением и приобрести облигации можно в интернет-магазине «НФК-Сбережения» - https://shop.nfksber.ru

Российский рынок открыл торги утренней сессии во вторник, 2 сентября, повышением индекса Мосбиржи на 0,08% до 2889,29 п. Объем торгов при этом составляет 3,49 млрд рублей.

Главным событием дня станут переговоры лидеров России и Китая в Тяньцзине. Лидируют бумаги Газпрома, прибавившие +0,69%, на новостях о прогрессе дипломатов по газопроводу "Сила Сибири 2" и транзитного газопровода через Монголию.

Напомним, что переговоры по газопроводу идут уже несколько лет, но из-за разногласий по поводу цены и неоднозначных перспектив роста спроса на газ в Китае соглашение так и не было подписано. По плану через "Силу Сибири-2" Газпром мог бы экспортировать в Китай до 50 млрд кубометров газа в год.

В нашем тг канале вы найдете много полезной информации:
как стартовать в инвестициях
базовые правила покупки активов
надежные финансовые инструменты сегодня и многое другое

Курсы валют ЦБ на 2 сентября:

 💵USD -  ↗️  80,4261 руб.
 💶EUR -  ↗️  94,3841 руб.
 💴CNY -  ↘️  11,2618 руб.

▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,35%, составив 2 889,28 пунктов.

▫️Общий объем торгов на Мосбирже в августе вырос на 14% в годовом выражении.
Общий объем торгов на рынках биржи в прошлом месяце увеличился на 14,4% и составил 143,5 трлн руб., против 125,4 трлн руб. в августе 2024 г.

▫️ЕвроТранс объявил дивиденды за I полугодие 2025.
8,18 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ЕвроТранса в качестве дивидендов за I полугодие 2025 г.
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 20 октября 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 17 октября.

▫️Россия в период с января по август увеличила экспорт газа в страны Европы по трубопроводу «Турецкий поток» на 6,7% год к году, до 11,5 млрд куб. м.

▫️Администрация Дональда Трампа просит Европу присоединиться к давлению на Индию и ввести пошлины по примеру США.

▫️Попавший под санкции китайский банк прекратил расчеты с РФ.
Китайский Heihe Rural Commercial Bank, который предоставлял возможность открывать корреспондентские счета российским неподсанкционным банкам, перестал проводить расчеты с РФ.

▫️Нефть Brent $68,12 (+0,95%)

В нашем тг канале вы найдете много полезной информации:
как стартовать в инвестициях
базовые правила покупки активов
надежные финансовые инструменты сегодня и многое другое

Осенью рубль скорее всего будет оставаться под давлением и показывать высокую волатильность. Основное влияние на его курс окажут геополитические события и санкционная политика.

Любые шаги в сторону смягчения санкций способны поддержать курс, а новые санкции, напротив, ускорят ослабление рубля.

На курс будет влиять сезонный рост спрос на валюту со стороны импортеров и бизнеса в начале осени, как традиционный сезонный фактор. Прогнозируемые цены на нефть в районе $65–70 за баррель также не дадут рублю серьёзной поддержки.

Эксперты прогнозируют, что курс доллара в сентябре будет в коридоре 82–83 руб., но возможны краткосрочные колебания в диапазоне 80–85 руб.

Сезон отчётности за второй квартал для российских компаний оказался в целом провальным. За редкими исключениями, эмитенты демонстрировали снижение чистой прибыли и EBITDA.

Основной вопрос для инвесторов — поможет ли снижение ключевой ставки восстановить корпоративные прибыли, но однозначного ответа на него нет.

Интересными направлениями для инвесторов могут быть:

Крупные банки — Сбер и Т-Технологии, с высоким ROE и растущей чистой прибылью. Рентабельность капитала T-Технологий по итогам второго квартала составила 28,4%. Оба банка активно осваивают инструментарий искусственного интеллекта и внедряют его в операционную практику, претендуя на технологическое лидерство.

Из дивидендных акций интересно выглядит Транснефть с доходностью по итогам 2024 года на уровне 14%. Компания в ближайшие месяцы может выиграть от ослабления ограничений по добыче нефти в России в рамках ОПЕК+. Дивиденды компании за 2025 год могут оказаться близкими к рекордным значениям прошлого года.

Также все неплохо у Яндекса, бизнес продолжает активно развиваться, выручка по итогам второго квартала выросла на 33% год к году.

Курсы валют ЦБ на 30 августа:
 💵USD -  ↗️  80,3316 руб.
 💶EUR -  ↗️  94,0479 руб.
 💴CNY -  ↗️  11,2713 руб.

▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,46%, составив 2 899,38 пунктов.

▫️Транснефть опубликовала финансовые результаты за I полугодие 2025 г. по МСФО.
Прибыль составила 153 млрд руб. Снижение относительно аналогичного периода прошлого года на 10% прежде всего обусловлено ростом расходов по налогу на прибыль.
Выручка в отчетном полугодии достигла 720 млрд руб., практически не изменившись г/г.
Прибыль до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации выросла на 3%, до 308 млрд руб.

▫️За восемь месяцев 2025 г. Газпром нарастил поставки газа в Китай на 28,3% год к году.

▫️Аэрофлот объявил результаты по МСФО за I полугодие.
Выручка: 414,8 млрд руб., +10% г/г
EBITDA: 141,5 млрд, +12,3% г/г
Скорр. EBITDA: 82,8 млрд руб., -29% г/г
Рентабельность по скорр. EBITDA: 20%, -11 п.п.
Чистая прибыль: 74,3 млрд руб., +75,5% г/г

▫️Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов уверен, что на ближайшем заседании 12 сентября Банк России снизит ключевую ставку.
«Полагаю, что 12 сентября Банк России будет выбирать между двух опций снижения ключевой ставки — минус 100 или 200 базисных пунктов», — сказал он.

▫️Нефть Brent $68,15 (-0,73%)

@NFKSber

Нефть марки Brent на этой неделе пытались преодолеть сопротивление в районе $67,8—68 за баррель. Сделать это пока не удалось, дальнейшая динамика инструмента прояснится на следующей неделе.

Основные новости, влияющие на цену нефти:

По словам канцлера Германии Фридриха Мерца, встреча лидеров России и Украины маловероятна.

Саудовская Аравия может снизить октябрьские цены на свою нефть для покупателей из Азии.

Индийские нефтеперерабатывающие заводы увеличили закупки американской нефти. На этой неделе государственные и частные НПЗ закупили больше нефти WTI, чем обычно.

Импорт российской нефти в Индию вырастет в сентябре вопреки политике США. Индийские НПЗ могут увеличить закупки российской нефти в сентябре на 10–20% по сравнению с августом.

На этой неделе поддержку нефтяным ценам оказали данные по запасам в США — они показывают повышенный спрос на топливо. Однако летний сезон, возможно, подходит к концу. Перспектива ужесточения давления на Россию по-прежнему остается медвежьим фактором для цен на топливо.

Нижняя точка для МТС Банка по основным финпоказателям уже пройдена. Банк адаптируется к ситуации, наращивая портфель ценных бумаг и смещая фокус на продукты и транзакционный бизнес.

Эксперты рассчитывают, что МТС Банк станет бенефициаром начавшегося цикла снижения ключевой ставки, и ожидают продолжения восстановления его финпоказателей в ближайшие кварталы.

Стратегия на 2025–2028 гг. предусматривает рост активных клиентов в 2–3 раза и утроение чистой прибыли.

Дивидендная политика МТС Банка предусматривает направление на выплаты 25–50% чистой прибыли. По итогам 2025 года дивиденды могут составить 89,3 руб. на акцию, с доходностью 6,3% годовых.

Банк по-прежнему сильно зависит от экономической и рыночной конъюнктуры. Факторы геополитики и санкционного давления остаются главными рисками.

Аналитики присваивают акциям рейтинг Покупать с целевой ценой на горизонте 12 месяцев 1 724 руб. Потенциал роста — 21,1%.

Курсы валют ЦБ на 29 августа:
 💵USD -  ↘️  80,2918 руб.
 💶EUR -  ↗️  93,4891 руб.
 💴CNY -  ↗️  11,2382 руб.

▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вырос на 0,04%, составив 2 912,72 пунктов.

▫️Дефицит бюджета РФ в I полугодии составил 3,4%.

▫️Чистая прибыль Газпромбанка в I полугодии 2025 г. упала на 40% год к году, говорится в финансовой отчетности компании по МСФО.
Группа завершила I полугодие 2025 года, получив чистую прибыль в размере 72,3 млрд руб. по сравнению с 121,2 млрд руб. за аналогичный период 2024 года.

▫️Henderson опубликовал финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г.
Выручка: 10,8 млрд руб., +17% г/г
EBITDA: 3,6 млрд руб., + 3% г/г
Рентабельность по EBITDA: 33,6%
Чистая прибыль: 0,96 млрд руб., -33% г/г
Рентабельность по чистой прибыли: 8,9%

▫️Мечел принял решение приостановить производство нерентабельных видов продукции, частично переориентировав ресурсы на более востребованную в сегодняшних реалиях продукцию.

▫️Нефть Brent $67,97 (-0,12%)

@NFKSber