· Авиакомпании — авиакеросин подорожал вдвое, билеты взлетели.

· Автопроизводители и компании с высокой долговой нагрузкой в валюте.

· Европейские банки и долговые бумаги проблемных стран (Франция, Италия, Греция).

· Биткоин и криптовалюты — майнеры убыточны, цена под давлением.

💎 Главный вывод

Мы стоим на пороге одного из крупнейших экономических сдвигов за последние 50 лет. 2026 год — это год стагфляции, высоких ставок, падающих фондовых рынков и растущего золота. Но среди этого хаоса есть компании, которые выигрывают.

Лучшая стратегия в России сейчас — сбалансированный портфель:

1. Нефтегазовый сектор (40% портфеля): НОВАТЭК, Роснефть, Сургутнефтегаз-преф. Бенефициары высоких цен на нефть и ослабления рубля. НОВАТЭК — особый случай: санкции давят, но компания нашла новые пути поставок и наращивает объёмы, а при любом смягчении ограничений получит мощнейший импульс.

2. Финансовый сектор и IT (30% портфеля): Сбербанк, ВТБ, Яндекс, Озон, Т-Технологии. Бенефициары снижения ставки и импортозамещения.

3. Металлургия и золото (20% портфеля): Полюс Золото, РУСАЛ, Норникель. Бенефициары ослабления рубля и роста цен на сырьё.

4. Кэш (10% портфеля): чтобы купить на дне, когда рынок паникует.

В международном портфеле — ставка на золото, оборонные компании США и Planet Labs. Недвижимость сейчас не лучшее вложение — цены будут «заморожены» или скорректируются вниз, а ипотека остаётся дорогой.