🏦 Снова обогнал? Сбер $SBER.

Вышел отчет Сбера за февраль и январь 2026, в котором банк установил новый рекорд по чистой прибыли.

Но… в отчёте все ли так идеально?.

Разбираемся:

———

💰 Чистая прибыль побила рекордный месячный максимум и достигла 162,8 млрд руб. (+21,1% г/г), ROE составил рекордные 25,2%.

Это больше чем у ВТБ, МТС Б, Совкома и Дом РФ.

— Вот что значит «главный банк страны» и «надёжная альтернатива безриску».

— За 2 месяца 2026 года прибыль составила 324,6 млрд руб. (+21,4% г/г) при ROE 24,1%.

📊 Розничный кредитный портфель вырос до 19,1 трлн руб +0,4% за месяц.

— Основной прирост дали сегменты ипотеки и автокредитования.

—> Корпоративный кредитный портфель вырос до 30,4 трлн руб, +0,8% м/м.

Темп ниже, чем в прошлые месяцы частично обусловлен сезонным фактором (в начале года обычно просадка по выдачам).

🤨 Итого - чистый процентный доход за февраль составил 264,9 млрд руб увеличившись на 9,9% г/г.

За 2 месяца — 556,4 млрд руб., +17,7% г/г.

— Динамика м/м показывает сильное снижение в феврале относительно января и прошлого года, - посмотрим как в дальнейшем будут двигаться процентные доходы.

📉 Комиссионные доходы снизились на 9,9% г/г до 51,9 млрд руб.

Минимум с 2023 года.

👉 Расходы на резервы составили 50 млрд руб за февраль, в январе аналогично, - стоимость риска 0,9% в феврале и 1,3% за 2 месяца.

— Позитивный факт, который в будущем позволит снизить отчисления в резервы и увеличить объем выдач, что сильно бустанет чистую прибыль.

———

🫖 Отчет вышел хороший, чистая прибыль побила месячный максимум, а ставка риска снизилась, что позволит банку поддерживать более низкие резервы далее и обеспечит прирост прибыли.

— Акции чуть лучше индекса, но под давлением из-за перекладки в нефтегаз.

—> 💼 Все ждут летний див и таргет 330руб («народный портфель» может быть спокоен за своего лидера, но - это доходность и с текущих на уровне безриска, - стоит оно того?🤷‍♂️).

———

🙋‍♂️ Держите Сбер?

— Да 👍

— Нет 🔥