Тема: Дюрация без скуки — выбираем облигации под срок цели, а не по купону Когда ставки скачут, спасает не интуиция, а правильно подобранная дюрация Пока многие бегают за «самым жирным купоном», те, кто понимает дюрацию, заранее настраивают портфель под свой срок и спят спокойнее. Дюрация — это не страшная формула, а жизненный ориентир: через сколько лет в среднем ты вернёшь свои деньги из облигации с учётом всех купонов и номинала, и насколько цена дернётся при изменении доходности на рынке 🧭 По‑простому, дюрация показывает чувствительность бумаги к ставкам: чем она длиннее, тем сильнее колеблется цена. Приближённое правило звучит именно так: изменение доходности на 1 процентный пункт даёт колебание цены примерно на величину дюрации в процентах в противоположную сторону. Это не магия, это математика, которая помогает не паниковать Вот тебе картинка без графиков. Десятилетка ОФЗ при росте рыночной доходности на 1 п.п. может просесть на 8–9%, а трёхлетка — примерно на 3%. Если ставка вниз, картина зеркальная: длинная летит быстрее, короткая идёт плавнее. И здесь уже решаешь ты, что тебе важнее — стабильность или потенциальный рывок 📈 Если цель близко — например, ремонт через два года — бери облигации с дюрацией около этого срока, чтобы цена меньше гуляла и совпала с графиком твоей цели. Если цель далеко — накопление капитала на 7–10 лет — можно позволить длиннее дюрацию ради большего выигрыша при цикле снижения ставки. На машину, образование ребёнка, крупную покупку подход одинаковый: подгоняешь дюрацию под горизонт Где смотреть дюрацию без танцев с бубном. В приложении брокера зайди в карточку облигации и найди строчку «модифицированная дюрация» — именно она отвечает за чувствительность к доходности. На сайте Мосбиржи дюрация тоже есть, не гадай по купону, смотри на этот показатель и сравни несколько выпусков одной серии 🔍 Что делать руками прямо сейчас. Если ждёшь снижения ставки — удлиняй дюрацию постепенно, не за раз. Если ждёшь повышения — укорачивай, чтобы не ловить сильные просадки. Если не уверен, собери лесенку по срокам: часть коротких, часть средних, часть длинных, и тогда любой сценарий не застанет врасплох 🧩 Важная тонкость для спокойной головы. Частые купоны и амортизация уменьшают дюрацию и делают цену устойчивее, редкие купоны — увеличивают её. У корпоративных бумаг добавляется риск эмитента, который дюрацией не лечится, так что надёжность и ликвидность смотри отдельно, а не только на красивую доходность План применения без философии. Формулируешь цель и дату, выбираешь коридор дюрации вокруг срока цели, подбираешь 3–5 надёжных выпусков, покупаешь частями каждый месяц, раз в полгода сверяешь среднюю дюрацию портфеля с оставшимся сроком и подвинчиваешь состав, чтобы он не убегал от твоих задач ✅ Самое приятное происходит потом. Когда ты управляешь дюрацией, ты перестаёшь читать новости как приговор, потому что знаешь, что твои облигации соответствуют твоему календарю, а волатильность работает на тебя, а не против. И вот тут появляется та самая инвестиционная дисциплина, которая строит капитал, а не настроение 🚀 Давай обсудим твои сроки и коридор дюраций в комментариях, ставь реакцию и подписывайся на мой профиль в БАЗАРЕ
