📱Анализ акций Яндекса. Стоит ли брать?
Пишу как всегда самое основное, подробный разбор можно посмотреть— в полной статье на Дзене.
Яндекс перестал быть просто поисковиком ещё давно. Это большая экосистема: поиск+реклама, Маркет, Яндекс Go (такси и доставка), облако, подписка «Плюс» и «перспективные» проекты типа автономного транспорта. После реструктуризации российский бизнес торгуется на Мосбирже под тикером YDEX — это важно понимать: теперь мы смотрим на локальную юрисдикцию и локальную динамику.
По деньгам — что видно сразу.
— выручка 2024 — ≈1 095 млрд ₽
— скорректированная EBITDA — ≈189 млрд ₽
— скорректированная чистая прибыль ≈101 млрд ₽.
— наличные на балансе — ≈212 млрд ₽
— чистый долг — около 47 млрд ₽
Это даёт компании сильный финансовый фундамент и запас прочности для инвестиций.
Откуда берётся прибыль? Главный двигатель — реклама и поиск (≈40% выручки). В этом плюс и минус одновременно: реклама растёт быстро в хорошие годы, но и падает первой при замедлении экономики. Параллельно развиваются маркетплейс и райдтех — GMV и выручка там растут очень быстро, но эти сегменты пока требовательны к деньгам и ещё не стали такими же рентабельными, как поисковая реклама.
Про дивиденды. Яндекс платит — по последним решениям советов — 80 ₽ на акцию (фиксированно в последние периоды). Это обеспечило дивдоходность на уровне ~1.5–2% при текущих ценах — не про «джекпот», но плюс к общей картине для долгосрочного держателя.
Оценка и мультипликаторы: Яндекс торгуется с относительной скидкой к западным аналогам — примерно EV/EBITDA ≈ 7×. То есть рынок не платит сейчас премию за рост, а даёт шанс тем, кто верит в реализацию перспектив (облако, ИИ, экосистема).
Главные риски, о которых не забываю: высокая зависимость от рекламного рынка, регуляторная нагрузка (в России правила для IT меняются быстро), конкуренция в e-commerce и райдтехе, а также расходы на мотивацию через опционы, которые режут чистую прибыль в отчётах. Переезд и реструктуризация снизили часть санкционных рисков, но политический фактор остаётся фоновым.
Вот мое мнение, ни в коем случае не инвестиционная рекомендация: Яндекс — это лидер с широкой экосистемой и мощной кормовой базой в виде поиска. Это не «чистый growth» в духе стартапа — это смесь стабильного денежного потока и агрессивных вложений в новые сервисы. Для тех, кто верит в российский цифровой рынок и в то, что Яндекс реализует свои облачные и сервисные амбиции — это интересная длинная позиция. Для тех, кто ждёт мгновенного роста котировок — не очень.
Лично я для себя когда то купил 1 акцию, сейчас и продавать неохота и долю в своем портфеле выделить не решаюсь, поэтому просто понаблюдаю за этой компанией, могу сказать с уверенностью только одно, Яндекс - самая устойчивая IT компания на нашем рынке на данный момент, ну и самая крупная.
Ещё есть просьба ко всем неравнодушным, очень хочется увеличить аудиторию нашего сообщества до 1000 человек в Telegram. Поэтому попрошу перейти вас по ссылке ниже на статью в ДЗЕН, поставить лайк и написать любой комментарий, алгоритмы дзена начнут показывать мои статьи бо́льшему количеству людей, а люди, которым понравится наше сообщество подпишутся на нас.
Так каждый из вас может лично принять участие в развитии и сделать свой личный вклад в наше комьюнити.
Вместе – мы сила❤️