Цель урока: Научиться пользоваться рейтингами агентств для оценки надёжности облигаций
Тип урока: Практический гайд с таблицами
🔑 Что такое рейтинг облигации
Рейтинг облигации — это оценка надёжности эмитента от специальных агентств. Это как школьная оценка, только для компаний и государств: «5» означает отличную надёжность, «2» — высокий риск банкротства.
📌 Основные рейтинговые агентства в России
• Эксперт РА — ведущее российское агентство
• АКРА (Аналитическое кредитное рейтинговое агентство)
• НКР (Национальное кредитное рейтинговое агентство)
• Международные: Moody's, S&P, Fitch (работают ограниченно)
⚡ Шкала рейтингов Эксперт РА
Инвестиционный уровень (низкий риск):
ruAAA | Максимальная надёжность | Практически нет риска дефолта
ruAA+ | Очень высокая надёжность | Минимальный риск дефолта
ruAA | Очень высокая надёжность | Минимальный риск дефолта
ruAA- | Очень высокая надёжность | Минимальный риск дефолта
ruA+ | Высокая надёжность | Низкий риск дефолта
ruA | Высокая надёжность | Низкий риск дефолта
ruA- | Высокая надёжность | Низкий риск дефолта
ruBBB+| Достаточная надёжность | Умеренный риск дефолта
ruBBB | Достаточная надёжность | Умеренный риск дефолта
ruBBB-| Достаточная надёжность | Умеренный риск дефолта
Спекулятивный уровень (высокий риск):
ruBB+ | Неопределённая надёжность | Повышенный риск дефолта
ruBB | Неопределённая надёжность | Повышенный риск дефолта
ruBB- | Неопределённая надёжность | Повышенный риск дефолта
ruB+ | Низкая надёжность | Высокий риск дефолта
ruB | Низкая надёжность | Высокий риск дефолта
ruB- | Низкая надёжность | Высокий риск дефолта
💡 Практические примеры рейтингов известных эмитентов
ruAAA — Сбербанк, ВТБ, Газпром
ruAA+ — Роснефть, Лукойл, РЖД
ruAA — Мегафон, МТС, Северсталь
ruA+ — Альфа-Банк, Тинькофф Банк
ruA — Открытие, Совкомбанк
ruBBB+ — МКБ, Россельхозбанк
ruBBB — Промсвязьбанк, УралСиб
ruBB+ — мелкие региональные банки
ruB+ — проблемные компании
⚠️ На что обращать внимание в рейтинге
Прогноз рейтинга:
• Стабильный — рейтинг вряд ли изменится в ближайшие 1-2 года
• Позитивный — возможно повышение рейтинга
• Негативный — возможно понижение рейтинга
• На пересмотре — агентство изучает компанию для изменения рейтинга
Дата присвоения рейтинга:
• Свежий рейтинг (до 6 месяцев) — более актуальная оценка
• Старый рейтинг (более года) — может не отражать текущую ситуацию
• Отозванный рейтинг — эмитент перестал платить за рейтинг, насторожись
🎯 Практический алгоритм использования рейтингов
Шаг 1: Найди рейтинг облигации на сайте брокера или rusbonds.ru
Шаг 2: Проверь, что рейтинг не ниже ruBBB- для консервативного портфеля
Шаг 3: Убедись, что прогноз стабильный или позитивный
Шаг 4: Проверь дату присвоения — желательно не старше 6 месяцев
Шаг 5: Сравни рейтинг с доходностью — слишком высокая доходность при хорошем рейтинге подозрительна
✓ Где найти актуальные рейтинги
Сайт Эксперт РА: raexpert.ru
• Поиск по названию эмитента
• Полная информация по рейтингу и прогнозу
• История изменения рейтинга
Сайт брокера в карточке облигации:
• Текущий рейтинг обычно указан
• Не всегда показан прогноз
Rusbonds.ru:
• Подробная информация по облигациям
• Рейтинги от разных агентств
• История изменения рейтингов
📌 Ошибки новичков при работе с рейтингами
❌ Покупать облигации без рейтинга — высокий риск дефолта
❌ Игнорировать негативный прогноз — можешь попасть на понижение
❌ Покупать только ruAAA — переплачиваешь за надёжность
❌ Ориентироваться на старые рейтинги — ситуация могла измениться
❌ Не сравнивать рейтинги разных агентств — один может ошибаться
✓ Не забывай — рейтинг не гарантия безопасности
Рейтинговые агентства могут ошибаться. В 2008 году многие банки с высокими рейтингами обанкротились. Поэтому используй рейтинг как один из инструментов оценки, но не единственный.
Для максимальной безопасности сочетай анализ рейтинга с изучением финансовых показателей эмитента и диверсификацией портфеля.
