72% годовых — бред сумасшедшего или реальная возможность на рынке? 🤯

После выступления главы ЦБ в Госдуме и в перерывах между преподаванием студентам лекций по финансовой грамотности, разбираю отчеты по облигациям. Текущую тенденцию на рынке ВДО можете почитать тут, я уже ранее описывал.

Сегодня поговорим про конкретные компании. Я изучил большой обзор корпоративных облигаций от АТОН за октябрь 2026 года. И знаете, что интересно? На одном рынке можно встретить доходность и 17%, и 40%, и даже 72% годовых!

Но почему разница настолько огромная? Давайте разберем 5 реальных компаний👇

1. Балтийский лизинг — 71,9% годовых

Компания занимается финансированием автомобилей и оборудования. Однако рентабельность капитала упала с 26,6% до 4,2%, а прибыль существенно сократилась. Высокая доходность отражает серьезные опасения инвесторов относительно финансового состояния компании.

2. Whoosh — 39,7% годовых

Крупнейший оператор электросамокатов. Общий долг — 17,6 млрд ₽, денежные средства — 4,1 млрд ₽. Бизнес продолжает работать, но высокая долговая нагрузка и расходы на обслуживание обязательств создают риски.

3. М.Видео — 26,2% годовых

Известная каждому сеть электроники. Но посмотрите на показатели: долг — 209 млрд ₽, денежные средства — менее 1 млрд ₽, EBITDA отрицательная. Известный бренд совершенно не гарантирует надежности облигаций.

4. Авто Финанс Банк — 17,2% годовых

Банк специализируется на автокредитовании. Рентабельность капитала составляет 15,1%, достаточность капитала — 16%. Здесь финансовые показатели выглядят значительно устойчивее, хотя риски кредитования сохраняются.

5. КАМАЗ — 17,3% годовых

Один из крупнейших производителей грузовиков в России. При этом общий долг достиг 294,9 млрд ₽, а прибыль до процентов, налогов и амортизации покрывает процентные платежи только на 0,3 раза. Даже крупнейшие промышленные предприятия могут испытывать серьезное долговое давление.

А теперь самое интересное!

Все эти компании работают на одном фондовом рынке. Но инвесторам предлагают совершенно разную доходность. Почему? Потому что чем больше рынок сомневается в способности компании вернуть долг, тем большую доходность он обычно требует.

И здесь многие совершают ошибку: выбирают облигации исключительно по проценту, забывая, что это не банковский вклад. Лично для меня 72% годовых - не повод немедленно покупать, а повод разобраться, почему рынок оценивает риск настолько высоко. Ведь главное в облигациях — не сколько вам обещают заплатить, а насколько велика вероятность действительно получить купоны и вернуть вложенный капитал.

🖼Алексей Линецкий | 📹Youtube

🔒Закрытый клуб | 📚Обучение

🎧Подкасты | 💰Фонд