РФ рынок: день допэмиссий

Во вторник индекс мосбиржи упал на 0,85% до 2573,5 пунктов.

Юань упал на 1,3% до 10,469.

Нефть выросла на 2,4% до $98,6.

Силуанов во время интервью напомнил про задачу поставленную президентом в 66% капитализации к 2030 году.

Пока мы видим обратный эффект, 32% весной 2024 - на моменте постановки задачи, а теперь мы видим 26% ВВП весной 2026.

Компании:

1)ВТБ: снова допка

Компания заплатит 25% чистой прибыли на дивиденды - 9,7 рублей на акцию или 12% ДД.

В рамках дивполитики и нижней границы прогнозов банка, видимо, не получилось договориться с ЦБ.

Также планируют провести допэмиссию акций до 6,3 миллиарда штук - акций может стать в 1,5 раза больше.

Допка при этом планируется с премией к рынку по 87 рублей.

Вот эти потенциальные 500 миллиардов рублей нужны на покупку 25% WB.

Днем была интересная история, акции ВТБ показывали рост на 5% до 90 рублей, всему виной была активность инсайдера, который зная новость о покупке ВБ, что выйдет вчера сущфакт, пошел активно покупать бумагу и ее переставил, потом также активно на факте вышел. ЦБ не хочет ли посмотреть на такую наглую и подозрительную активность, эти же счета ему должно быть видно.

Дам отдельный комментарий по поводу компании, но ближе к вечеру. Понятно, что бумага рынок-то ушатала, допэмиссия оказалась сюрпризом.

Как итог оборот составил 42 миллиарда рублей - рекордный оборот.

У меня осталось 1,5-2% акций банка в портфеле/стратегиях, половину благо фиксировал по 95 рублей и менял рейтинг банка до 3 на значениях выше 85 в последнее время.

Вот этот риск реализовался, увы. Акции банка за вычетом дивиденда сейчас вернулись к цене допки.

2)Камаз: допка

Компания выпустит новые акции.

Убыток компании за прошлый год примерно равен капитализации.

Тут тоже не сюрприз, наверное, ее купит государство.

Компания работает то 4 дня, то 5 дней - бизнесу тяжело сегодня. Ситуация сложная и бизнес потряхивает, в том числе по причине высокой ставки и сворачивания инвестпрограмм компаний.

Акции нужно обходить стороной, облигации можно держать относительно спокойно и для них чем больше допка, тем больше позитива.

3)ФСК Россети: допка

Россети тоже выпустят новые акции - 903 миллиардов штук.

Скупит Росимущество.

Ниже номинала акции выпустить не могут, а это 50 копеек при цене в стакане в 0,062.

Выше в 8 раз рыночной.

Причем, насколько понимаю, оплата может быть активами недавно национализированными.

Ну и частично деньгами.

Россети это дешевая компания, но им нужно инвестировать безумные деньги, чуть ли не половину выручки, компания под триллион рублей тратит на CAPEX.

И пока тут не стоит ждать дивидендов , да вроде дешево - оценка в 0,1 капитала - рынок не готов покупать такие компании сегодня. Пока не будет дивов - не будет переоценки.

Резюме

Вчера был волатильный день, ВТБ с начала года все равно торгуется в плюсе, видели вчера какие-то маржинколы на рынке, движение теоретически может дойти до 2500-2520 пунктов. Допки/SPO не добавляют позитива рынку.

Из интересного ждем сегодня МСФО Совкомфлота и рекомендацию дивидендов Совкомбанка (там будет 2% ДД).