Вчера индекс Мосбиржи упал на 1,2%:
Нефть продолжила рост на 2,5%, валюта выросла на 0,5%. Мировой рынок реагирует на санкции на Роснефть и Лукойл: Индия может отказаться от части российской нефти, а китайские компании остановили закупки из-за боязни вторичных санкций. Да, Brent по 66$ немного нивелирует потери, но в ситуации нужно разобраться. Время покажет!
Заседание ЦБ: поехали!
Консенсус аналитиков 65/35, мол, ставку не снизят. Я все же склоняюсь ближе к 50/50, ибо смотря на макроданные и отчетности я не понимаю, как инфляция может быть важнее, чем экономика, налоги которой сейчас ОЧЕНЬ нужны.
13:30 - объявление ставки
15:00 - пресс-конференция ЦБ
Санкции от ЕС: всего понемногу, главное страшно!
Ввели санкции в рамках 19го пакета: тут и Полюс, и банки, и теневой флот, и куча дочек крупных компаний, НО: многие уже были в SDN и санкции никак не меняли картину, либо они были скорее формальными.
Потолок на нефть не трогают!
Бельгия вчера вечером назвала не резонным трогать замороженные активы РФ (Зеленский за это топит)
Акции:
1)ВТБ: все идет по плану?
Банк сегодня от читается по МСФО за 3кв. Консенсус:
-ЧП 3кв 73,5 млрд (-25% г/г)
-ЧП за 9 мес : 353,9 млрд (5,6% г/г)
Вечером Костин на РИА подтвердил выполнение плана на 500 млрд за 2025г (и хотя это было известно, акция даже отскочила).
В целом, тут все неплохо: такая прибыль рисует ~20р дивиденда за 2025г - это 30% дд сейчас , а менеджмент обещал сделать выплату за 2025г, ну и государству этого хочется для спонсирования ОСК.
Если будут выполнять то, что говорят - тут будет большая переоценка.
В отчете жду предпосылки к восстановлению чистой процентной маржи (сентябрь-октябрь ~1,5% будет).Также важно смотреть на стоимость риска: резервы это большая проблема, съедающая ЧП.
Также, вчера Мосбиржа установила новый размер free-float: 50%. Вес в индексе станет больше => фонды автоматически докупят втб и сама акция станет ликвиднее.
Я держу 15%~ в портфеле: пока идет тенденция на снижение ставки (пусть и небыстрой) - иное условие может сыграть плохую шутку.
2)Лукойл:пум пум пум
Компания перенесла СД по дивиденду с 23 числа на «более поздний срок».
Вчера должны были объявить то, сколько заплатят за полугодие, но случился перенос.
Основная причина: санкции и оценка того, как они повлияют на бизнес => отсюда уже оттолкнутся сколько платить.
Я жду 200-250 рублей выплаты с учетом этих проблем: 3-4% дд получится.
Ждём даты: нефтяник интересен ниже 5500
3)Positive technologies и Диасофт:жизнь продолжается.
Решение о повышении НДС на российское ПО в 22% может быть отложено, это сэкономит сектору под 50 млрд руб. НО: предложение о повышении страховых взносов в силе, а ФОТ - это самая растущая часть расходов у компаний.
Наиболее чувствителен к новости: Диасофт из-за структуры клиентской базы (те же банки), а также POSI (с итак огромным ФОТ): тут оценка EV/EBITDA 7.0X 2026г: у 900-950, в целом, интересно.
Также маленькие ребята по типу ивы/аренадаты могут оживать. На Яндекс эффект не очень большой.
Итоги:
Вчера Путин предположил перенос встречи с Трампом, а не ее отмену, согласен продолжать контакты с США и припомнил санкции на унитазе Европе!
Зеленский опять сошел с ума со словами «это я сорвал встречу и жду томогавков», а Трамп лишь сказал «посмотрим, как санкции повлияют на экономику РФ через 6 мес». - ничего нового :)
Ждём среднесрочного прогноза и факта ставки от ЦБ, от этого будем отталкиваться.
Я, традиционно, на таких уровнях, загружен акциями, но готов обрезать плечи, если увижу бесперспективность.
Отличной пятницы, друзья!