Привет, подписчики!
С вами снова ваш любимый финансовый детектив Темпсон)))
На днях я наткнулся на один очень занятный выпуск от Василия Оленика (проект «Деньги не спят»).У кого есть время посмотрите))) https://www.youtube.com/watch?v=C1k_b864Cpg
Мужик разложил золото по косточкам так, что у меня чуть не случился когнитивный диссонанс. Пока весь интернет кричит: «Покупай золото, оно защитит тебя от злых долларов!», — Оленик спокойно выходит и говорит: «А вот хрен вам, а не защита».
Я, как человек, любящий разбираться в финансовых мифах, решил перевести его сложный технический разбор на язык, понятный даже тем, кто вчера купил свой первый слиток и уже мысленно переехал на остров.
Давайте разбираться, что там с этим драгоценным металлом на самом деле.
Миф №1: «Золото растет, потому что доллар падает»
Как же это любят рассказывать в телеграм-каналах! Мол, чуть только индекс доллара (DXY) чихнул — золото сразу взлетает!
Вася Оленик взял и посмотрел на график за 10 лет.
Спойлер: Ни хрена подобного)))
Индекс доллара 10 лет назад был на отметке 100, и сейчас он там же. А золото за это время выросло в три раза!
Вася приводит пример: в 2018–2019 годах доллар рос, а золото — тоже росло! Потом доллар падал — золото стояло на месте.
Вывод: Корреляция есть, но только на коротких дистанциях (неделя-две). Если вы строите долгосрочные планы на основе движения доллара — вы такой же стратег, как я, когда пытаюсь угадать, что положить в холодильник на неделю)))
Миф №2: «Ставка ФРС понижается — золото летит на Луну»
Ну, логика вроде железобетонная: ставка низкая — деньги дешёвые — инфляция — все бегут в золото.
А вот и нет!
Оленик показывает график за 27 лет. С 2008 по 2015 год ставка в США была практически нулевая. И что? Золото в 2011–2015 годах упало почти на 50%! Шесть лет, Карл! Шесть лет падало, несмотря на «халявные» деньги.
А в 2004–2006 годах ставка росла, а золото росло вместе с ней.
Вывод: Товарищи инвесторы, строить модели на основе ставок — это как гадать на кофейной гуще, только кофе дороже.
Миф №3: «Инфляция разгоняется — золото спасёт!»
Опять же, вроде логично: цены растут — деньги обесцениваются — золото должно расти.
Но Оленик снова разбивает эту сказку в пух и прах.
В 1999–2000 годах инфляция ускорялась, а золото падало.
В 2011–2015 годах инфляция замедлялась, золото тоже падало.
В 2021–2023 годах инфляция просто бешенная, в мир влили 15 триллионов долларов, а золото три года стояло на месте!
И только в 2024 году пошло вверх.
Вывод: Инфляция — это как обещание политика. Вроде должно что-то случиться, а по факту — шиш.
А что на самом деле двигает золото?
Оленик выделяет две реальные вещи:
1. Ликвидность (она же — денежный поток в системе)
Вот тут всё работает почти как часы. Денег в мире становится больше — золото растёт. Денег становится меньше (регуляторы начинают их изымать) — золото падает.
Самый показательный момент — 2022 год. ФРС начала стерилизовать ликвидность (изымать деньги из системы), и золото упало на 22%, акции упали на 30–40%. Всё синхронно.
Запомните: Ликвидность — это не просто важный фактор. Это самый важный фактор. Всё остальное — сопли))) СОПЛИ)))
2. Маржин-коллы и паника
Вот тут Оленик вообще срывает покровы.
Все считают, что золото — это «тихая гавань», «защитный актив». А по факту, когда начинается реальный стресс на рынках (ковид, 2008 год, война с Ираном) — золото падает вместе со всеми.
Почему?
Потому что когда у управляющего фонда случается маржин-колл, он продаёт всё, что можно продать. И золото — не исключение.
Оленик показывает примеры:
2008 год: рынок упал на 50%, золото упало на 34%.
Ковид: рынок упал на 30%, золото — на 15%.
2022 год: рынок упал на 25%, золото — на 22%.
Вывод: Золото не спасёт вас в момент паники. Оно упадёт чуть меньше, но упадёт.
«Золото — лучший актив за 20 лет!» — ну-ну
Оленик сделал очень красивую картинку.
За 20 лет:
Глобальная ликвидность выросла на 290%.
S&P 500 вырос на 350%.
Золото выросло на 350–600% (в зависимости от периода).
То есть золото показывает точно такую же динамику, как и американский фондовый рынок.
Но есть один нюанс: у акций есть дивиденды, у золота — нет.
Вася справедливо замечает: «А почему бы не купить акции золотодобывающих компаний? Там и дивиденды есть, и золото растёт».
И знаете, он прав. Денежный поток — это вам не просто блестящий слиток, который лежит в сейфе и не приносит дохода.
А что дальше? Куда бежать?
Оленик предупреждает:
Госдолг США растёт. К 2026 году будет 40 триллионов, к 2036 — 64 триллиона. Доверие к американским облигациям падает. Центробанки (особенно Китай, Индия, Бразилия) начали активно скупать золото и продавать Treasuries.
Но! Эти же центробанки могут стать крупными продавцами. Россия в марте уже продала рекордную часть золота. Турция вообще распродала всё за два месяца.
В мире будут стрессы. И в моменте золото снова упадёт. А потом, когда регуляторы включат печатный станок — золото вырастет.
Главный вопрос: как долго вы готовы ждать?
Если вы купили золото на пике в 2011 году — вы вышли в ноль только к 2020 году. Девять лет!
Итог от Темпсона
Друзья, золото — это хороший инструмент для долгосрочной защиты от обесценивания денег. Но это не «супер-актив», не «панацея» и уж точно не «защита от инфляции» в моменте.
Оно ведёт себя так же, как и всё остальное. Просто с небольшой задержкой.
Стратегия на будущее:
Не ведитесь на мифы про корреляции с долларом и ставками.
Следите за ликвидностью — это главное.
На коррекциях (уровни 4000 и 3500) можно заходить, но не впадайте в эйфорию.
Лучше рассмотрите ETF золотодобывающих компаний — там и дивиденды, и рост.
Ну а если вы всё-таки хотите купить физический слиток, помните: его потом продать сложнее, чем найти общий язык с налоговой.
Подписывайтесь, ставьте лайки, и да пребудет с вами ликвидность!
С вами был Ваш Темпсон)))
P.S. Если вам понравилось, в следующем выпуске разберём, почему «биткоин — это новое золото» и почему это тоже миф. Stay tuned!