👨‍💻 Новые выпуски облигаций КАМАЗ П20 и П21

🚗 КАМАЗ — крупнейший российский производитель тяжелых грузовых автомобилей, входит в топ-20 мировых игроков в сегменте, стратегически важен для государства с регулярной господдержкой в виде льготных займов и гарантий.

📊 Основные параметры выпуска.

- Эмитент: ПАО «КАМАЗ»

- Купон:

БО-П20: фиксированный, ориентир не выше 16,75% годовых;

БО-П21: плавающий КС Банка России + не более 300 б.п.

- Выплаты: Ежемесячные

- Погашение: 2 года в обоих выпусках.

- Рейтинг: AA- (RU), стабильный (АКРА)

- Амортизация: Нет

- Оферта: Нет

- Объем выпуска: 3 млрд руб. (суммарно по сериям)

- Прием заявок: Предварительно 10 февраля 2026, 11:00–15:00 МСК

💰 Краткий анализ финансовых показателей:

- Выручка: 315,2 млрд руб. за 2025 г. (-2,5% г/г)

- Чистая прибыль: Убыток ~37 млрд руб. за 2025 г. (увеличение в 11 раз)

- Долг: краткосрочные обязательства 245,3 млрд руб., долгосрочные 174,4 млрд руб.

- Процентные расходы выросли на 66,2% до 35,6 млрд рублей из-за кредитов на модернизацию и импортозамещение.

😎 Итог, мое мнение: нужно понимать, что КАМАЗ это стратегическое предприятие РФ. Картина по финансам выглядит печально, но предприятие будет работать, потому что оно необходимо. От государства они получают, поддержку, субсидии и гарантии. По выпускам нужно смотреть итоговые ставки, но флотатер как будто выглядит интереснее.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Такое мы берём?

👍 - да, беру!

👎 - нет, не интересно

🤔 - надо подумать!