Ставка ЦБ 15%

В 15:30 состоится пресс-конференция, но уже сейчас по пресс-релизу многое понятно. Самый оперативный обзор после решения банка:

-ЦБ в пресс-релизе указал, что видит отчетности предприятий и кредитования, подающих признаки охлаждения экономики. Это позитив для трека дальнейшего снижения ставки: раньше ЦБ намеренно делал вид, что этого не видит, чтобы держать жесткость ДКП на максимуме, до дефолтов и проблем у компаний, которые мы щас видим (ЮГК, Монополия, Евротранс, Самолет).

-Справедливо замечено, что неопределенность на мировых рынках вызывает рост цен на сырье и металлы, а это проинфляционный фактор.

-Про валюту пока ничего не говорится, ждём 15:30. По логике, вот-вот должны выйти параметры бюджетного правила, исходя из которого будет ясно: будут ли покупки валюты Минфином в апреле или нет.

Базово, то, что мы получили сегодня в валюте: -2,5% по юаню.

Почему?

А)Фикс на факте, о нем я предупреждал заранее, чтобы особые спекулянты могли это отработать

Б)Вчера была экспирация и многих зажало между контрактами. Сегодня аномалия ушла

В)Это привело к нормализации спроса на юань: если вчера RUSFAR в юанях достигал в моменте 50%, сейчас стабилизировался в районе 15%.

Так, да, мы можем получить чуть более глубокий откат по валюте, но я жду возобновления восходящего тренда в апреле.

Агрессивных позиций по валюте нет, но и не держать её - имхо может быть неправильным решением (как минимум из логики защиты)

-Видим снижение ОФЗ 26248: это самый легкий трейд, ибо рублевая RUONIA закладывала снижение ставки на 0,75% в то время как нам было очевидно снижение на 0,5%. Сейчас это падение приземлило рынок к реальности, но при условии, что ЦБ:

А)Не поменял прогноз по инфляции в текущем релизе

Б)Очень аккуратно указал на аккуратность ДКП в будущем в зависимости от ситуации на мировых рынках (без жести)

В)Указал на замедление экономики

=> прогноз по снижению к концу года к 12-13% в силе и это сейчас не заложил тот же 26248

-Акции:

Считаю, что дивидендные фишки стали куда интереснее.

Например, сбер сейчас даёт 14% 2026г и 11,5% 2025г.

При потенциальной ставке в 12%, сбер спокойно может стоить 420+ к концу года (без учета дивиденда, который будет в июле).

Также интересны истории по типу Транснефти ниже 1400, НМТП ,Ленэнерго, МТС (и др дивидендные фишки).

В 15:30 будет пресс-конференция, сегодня также должны выйти параметры бюджетного правила.

Но выглядит все на текущий момент как трек к оздоровлению экономики. Мне, честно, нравится, как сейчас ведет себя Ц и какие сигналы дает.

Пост сделал максимально оперативно, включив полное виденье по классам активов рынка. Очень хотелось бы увидеть ваш комментарий и реакцию, если такое актуально!

Спасибо!