Друзья, тут один кандидат экономических наук на ютубе решил устроить сеанс финансового хоррора. 30 минут экшен-триллера про то, как СССР замораживал вклады, как ГКО рухнули, как доллар взлетел до 200 (ну, почти). И главный вопрос, который он задал под зловещую музыку: «А не случится ли дефолт снова? Не пора ли бежать в банк?»
Я, Темпсон, специально посмотрел это видео на замедленном воспроизведении и с попкорном. Вывод: автор молодец, историю знает, но в конце сам же и признал – дефолта не будет. По крайней мере, пока вы не купите очередную квартиру в ипотеку под 28%
Но давайте разберём этот триллер по полочкам (с юмором, ибо нервы бережём).
Экскурс в прошлое: как нас уже «хоронили» 3 раза
— 1991, Павловская реформа: Люди проснулись, а 50- и 100-рублёвки стали фантиками. Власти сказали: «Это борьба с теневой экономикой!» На деле – просто забрали лишние деньги перед отпуском цен. Люди в очередях матерились, но выжили.
— 1998, Чёрный август: ГКО – финансовая пирамида почище МММ. Государство брало взаймы под 120% годовых, потому что нефть упала, а бюджет дырявый как решето. В итоге облигации превратились в прах, доллар улетел с 6 до 20+, банки закрылись как кегельбан.
— 2022, «Дефолт Шрёдингера»: Запад объявил дефолт, потому что Евроклир заморозил платежи. В России же никто не заметил, потому что Минфин деньги перевёл, но их не приняли. Технический дефолт? Есть такое понятие, но оно не повлияло на ваши шаурму и айфон. Только иностранцы остались с фантиками.
А что сейчас? Разбор «факторов дефолта» от кандидата наук (и мои комментарии)
Фактор №1: «Навес лишних денег»
При СССР цены запрещали, деньги копились под матрасом, ничего купить нельзя. Сейчас цены растут свободно, всё, что можно купить – пожалуйста. Инфляция настоящая, открытая. Навеса нет, потому что рынок моментально сжирает лишние рубли через рост цен. ЦБ даже ставку высокую держит. Вердикт: не грозит.
Фактор №2: «Бесконтрольная эмиссия»
«Печатный станок» – главный страх зумеров. Однако ЦБ независим, президент не лезет, а Набиулина улыбается и не печатает тонны рублей. В 90-е печатали, сейчас – нет. Вердикт: мимо.
Фактор №3: «Дыры в бюджете»
Вот тут интересно. Расходы на оборону огромные, бюджет в минусе. Дефицит за I квартал 2026 – почти 4.6 трлн руб. (1.9% ВВП). Это много по российским меркам, но по мировым – скромно. У США дефицит под 6% ВВП, никто не дефолтит. Но! Дефицит хронический, и его придётся закрывать либо налогами (привет, повышение НДС), либо займами. Фактор риска? Да, но не смертельный.
Фактор №4: «Низкая цена нефти»
Автор видео сам признал: пока бьют Иран, нефть растёт. В начале 2026 было тревожно, но сейчас $80+ за баррель. Риск отложен до следующего геополитического сюрприза.
Фактор №5: «Дефицит торгового баланса»
Его нет. Россия продаёт энергоресурсы больше, чем покупает. Валюты навалом. Вердикт: не грозит.
Фактор №6: «Рост госдолга»
О! Самый главный пугатель. Долг растёт – к 2042 году хотят занять 200-300 трлн руб. (!), что больше, чем весь ВВП 2025. Но тут важно:
Сейчас долг России – ~16-20% ВВП. В 1998 было 140%!
Облигации продаются нормально, ставки не бешеные (15% против 120% в 1998).
Даже при пессимистичном сценарии, по оценке Минфина, опасный порог – 20% от ВВП. Пока не достигли.
Итог: когда же бежать в банк?
Автор видео честно сказал: ближайшие 5 лет – можете спать спокойно. Тревожные звоночки появятся, когда:
Новые выпуски ОФЗ перестанут покупать.
Ставки по ним начнут расти, а не снижаться.
Госдолг перевалит за 20% ВВП (по словам министра финансов)
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ОТ ТЕМПСОНА (ЧЕСТНОЕ, БЕЗ ПАНИКИ)
Друзья, страхи перед дефолтом — это посттравма 90-х. Нас обманывали трижды. В 1991, 1998 и даже в 2022 (хотя технически не обманывали, но триггер сработал). И теперь любой экономист на ютьюбе собирает миллионы просмотров на фразе «Доллар по 200».
Но давайте на цифры:
Государственный долг России — ниже 20% ВВП. Это уровень Германии, а не Греции или США.
Профицит торгового баланса.
Валютные резервы — несмотря на заморозку, всё ещё приличные.
Центробанк проводит жёсткую политику, не печатает тонны рублей.
Сможет ли Россия объявить дефолт по внутреннему долгу в рублях? Нет, потому что рубль печатает она сама. С внешним долгом — сложнее, но его почти нет (внешний долг — около 15% от общего, и то в основном перед дружественными странами).
Дефолт возможен, только если случится одно из двух:
Нефть рухнет до $30 за баррель и не поднимется годами.
Начнётся большая война с отключением от SWIFT всего и вся, и все резервы разморозят.
Вероятность в ближайшие 2-3 года — низкая. Не нулевая, но низкая.
Поэтому мой финальный вердикт:
Не бегите в банк. Не скупайте гречку (она уже дорогая). Не верьте заголовкам «дефолт близко». Но и не храните всё в одном банке, если сумма больше 1.4 млн. А главное — не смотрите экономические хорроры перед сном. Набиулина улыбается — значит, до утра доживём.
С вами был Темпсон. Подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить пост, когда я всё-таки скажу: «Всё, ребята, бежим». Но это будет не раньше, чем по телевизору покажут, как министр финансов плачет! Запомните, паника — это дорого. Холодный рассчёт — бесплатно.
С Вами был Ваш Темпсон)))