🛴 Whoosh - как дела в Латаме? $WUSH.

Вот и вышел финансовый отчет вуш за 2025 год, в продолжение разбора операционного отчета (ссылка) глянем теперь на финансовое положение компании:

———

📉 Выручка снизилась на -12,6% до 12,5 млрд.

— Выручка от РФ снижается, а от Латинской Америки растёт, - компания перенаправляет СИМ туда, доля выручки Латинской Америки увеличилась с 6% до 14,2%!

👉 Рост себестоимости составил 11%, что вместе со снижением выручки привело к падению валовой прибыли.

👀 Операционная прибыль снизилась на 92% до 256 млн — коммерческие, общехозяйственные и административные расходы удалось снизить -3%, себестоимость выросла на 11%, но снижение выручки фактически обнулило операционную прибыль!

😐 EBITDA снизилась на 41,2% до 3,56 млрд.

— Доля Латинской Америки выросла с 5,1% до 19,3%, - это более маржинальный рынок за счет цен, а капекса он требует меньше.

———

🧩 Процентные расходы существенно повлияли на чистую прибыль, тк выросли на +75,2% до 3,3 млрд.

— При снижении ключевой ставки здесь мы увидим улучшение и снижение расходов.

— Средняя ставка по долгу сейчас 16,9%.

👉 В итоге чистая прибыль стала отрицательной и получился убыток в 2,93 млрд руб.

🔮 Прогноз 2026 года от компании: выручка 14 млрд руб (+12,5%), EBITDA 4,5 млрд руб (+26,4%)

—> На 2026 год компания избирает следующую стратегию:

рост выручки без роста «флота» за счет «оборачиваемости самоката».

А также повышение маржинальности и операционной эффективности.

———

🫖 Компания заявляет, что сделка с Юрент не планируется в течение 6 месяцев.

—> 2026 год должен стать чуть полегче на фоне снижения процентных расходов, но ограничения для роста в виде проблем со связью и конкуренции сохраняется.

— Про темпы роста выручки тоже можно забыть, значит и компанию нужно оценивать по более низким мультипликаторам, - тем более положительного fcf в 2026 году даже при оптимизации бизнеса, не привидится.

— К покупке не интересно 😁

———

👍 Лайк, если обзор понравился 👇