Ничего себе вы мощные! Спасибо за вашу активность 🔥

Давайте объясню по-простому, что происходит и почему новость про Минфин важна для курса 👇

1️⃣ Что вообще влияет на курс? Баланс спроса и предложения.

✅ Если валюту активно продают - рубль укрепляется.

✅ Если валюту активно покупают - рубль слабеет.

2️⃣ Кто продавал валюту на таком крепком рубле? Один из крупнейших продавцов (помимо экспортеров) - Минфин.

3️⃣ Зачем Минфин продает валюту? Для покрытия дефицита бюджета Минфин берет валюту из фонда национального благосостояния и кидает ее на рынок.

4️⃣ Дефицит бюджета на этот год запланирован на уровне 3,8 трлн руб., но по факту он вполне может составить 6–7 трлн руб. по итогам 2026 года. Чем больше дефицит - тем больше государству приходится продавать резервы, повышать налоги, выпускать ОФЗ и искать другие источники финансирования.

5️⃣ У Минфина есть четкий механизм - бюджетное правило. Его логика простая: если цена нефти Urals ниже 59 долл за баррель, Минфин продает валюту из резервов, чтобы компенсировать выпадающие нефтегазовые доходы бюджета.

6️⃣ Из-за этого возникает довольно странная ситуация: нефть дешевая, рубль крепкий, а Минфин своими продажами валюты еще сильнее укрепляет рубль. При текущих ценах на нефть объем таких продаж мог бы составить примерно 34 млрд долл - а это очень значительная сумма для рынка.

7️⃣ Поэтому сейчас правительство обсуждает изменение цены отсечения, например, снизить ее до 45-50 долл. В этом случае логика будет другой: если цена нефти выше этого уровня, Минфин будет покупать валюту, а если ниже - продавать.

💰 Что это значит для курса?

Если ориентироваться на текущие оценки:

- при цене нефти около 50 долл курс может быть примерно 85

- при цене около 45 долл - примерно 90

Сейчас главный вопрос - какую именно цену отсечения утвердит правительство.

Текущая же новость важна тем, что Минфин решил не ждать ответа на этот вопрос и остановить свои огромные продажи валюты уже сегодня.

То есть у нас уходит с рынка большой продавец, который вскоре может даже стать покупателем, учитывая взлет цен на нефть.

Плюс уже идет снижение ключевой ставки. При текущей разнице доходностей около 8% достаточно ослабления рубля примерно с 77 до 83,5, чтобы валютные инструменты начали выигрывать по привлекательности.

И чем ниже будет ставка, тем меньше будет эта разница, и тем больше людей будут покупать валюту и валютные инструменты, еще большее ослабляя рубль.

Короче, ждем 90+ уже скоро 😉

ℹ️ Как защититься от девальвации? Один из рабочих инструментов - валютные облигации. Они позволяют получать доходность в валюте и частично хеджировать ослабление рубля. Конкретные идеи здесь давать не буду - они будут только в закрытом канале. Сейчас вход закрыт, но если не хотите пропустить следующий набор - вся информация в первую очередь появится в боте.

Какой курс ждете в ближайшие месяцы?

👍 — ниже 90

🔥 — 90+

🤯 — выше 100