С недавнего времени меня заинтересовал вопрос ценообразования на фондовом рынке. Это, пожалуй, наиболее интересный и дискуссионный поинт в мире финансов (теория рефлексивности рынков Сороса).
В теории цены должны как-то плюс-минус формироваться на фундаментальных началах и базисе, анализе: рыночное положение компании, ее финансы, долги, продукты, спрос на них.
Но на практике и по моим наблюдениям, не менее 50% влияния цены - психология "мистера Рынка" и миллионов "инвесторов" - псевдоинвесторов по всему миру. Реально и объективно компания может не измениться и оставаться такой же перспективной, но некие ожидания роняют ее цену из-за вывода денег из ее капитала.
Яркий пример, индекс Мосбиржи упал в 2022 году с 4К до 2,5К. Зачем бежать за краткосрочными выгодными вкладами, если на горизонте 10 лет выгоднее в 10 раз акции, в которые ты вложился? Или ты вложился в них понарошку?😅 Яйцами своими отвечаешь за эти инвестиции?
Ещё один пример : бум ИИ-вложений в S&P 500 на фоне вертолетных ковидных денег подпечатанных.
Учитывая это все, можно ли по-прежнему констатировать, что рыночные цены эффективны и отражают все в моменте?
С точки зрения инвестиций, руководствоваться лучше горизонтом планирования. Задать себе вопрос: будет ли эта организация или бизнес существовать на рынке и его продукция пользоваться спросом через 10-20 лет? Вижу ли я его все ещё через это время или нет?
Такой подход значительно рассеивает туман вот этой неадекватной конъюнктурной и убыточной психологии псевдоинвесторов.