💰 Вижу, что тема дивидендов и дивидендных гэпов вам интересна - продолжаем разбираться. А начнем с небольшого ликбеза

Что такое дивиденды?

Зачем мы покупаем акции? Чтобы заработать. А как? 2 способа:

✅ заработать на росте цены акции: купили дешевле, продали дороже, потому что бизнес стал стоить больше

✅ получать дивиденды: компания распределяют все прибыль или ее часть

Почему одни компании платят, а другие - нет?

Пока компания активно растет (например, $OZON до недавнего времени), она, как правило, не платит дивиденды, потому что старается реинвестировать прибыль в дальнейшее развитие.

А вот зрелые компании (например, $SBER, $LKOH ) чаще платят дивиденды, потому что куда дальше развиваться? Прям столько денег уже не нужно, и они делятся прибылью с инвесторами. Бывает и смешанный вариант

Дивидендная политика: что важно понимать? ⬇️

У большинства компаний есть дивидендная политика - правила, по которым они платят дивиденды. Это не законодательная норма, это внутренний регламент

Например, могут платить:

📌 50% от чистой прибыли

📌 100% от свободного денежного потока

📌 25% от EBITDA

и так далее

И почти всегда есть условия, когда дивиденды могут не выплатить: высокий долг, отрицательный денежный поток и т.д. Если вы идете в дивиденды - дивполитику изучать надо обязательно❗️

Как часто платят дивиденды?

Бывает по-разному: раз в год / 2 раза / 4 раза в год (чаще - обычно нет).

Как происходит выплата: по шагам

1️⃣ Заканчивается период (квартал/полугодие/год).

2️⃣ Компания подводит итоги и считает дивиденд по дивполитике.

3️⃣ Совет директоров дает рекомендацию собранию акционеров: платить или не платить, и сколько.

4️⃣ Следующее слово - за акционерами. Совет директоров может рекомендовать дивиденды, но финально мы на собрании либо утверждаем выплату, либо отклоняем. Редко, когда СД рекомендует выплатить, а акционеры не соглашаются. Но и такое происходит

Например, в июне 2022 года совет директоров «Газпрома» рекомендовал дивиденды за 2021 год 52,53 руб. на акцию, но на годовом собрании акционеры в итоге решили дивиденды не выплачивать.

5️⃣ После утверждения назначают дату закрытия реестра (дату отсечки).

6⃣ Далее компания выплачивает деньги в депозитарий, который затем направляет их брокерам, УК и те - инвесторам

🗓️ Дата отсечки: кто получит дивиденды?

Кто владеет акцией на дату закрытия реестра - тот получает дивиденды. Если вас на эту дату в реестре нет, деньги вы не получите

И здесь важный момент про расчеты. На Мосбирже основной режим расчетов по акциям - T+1, то есть права собственности фиксируются на следующий торговый день после сделки.

Поэтому, чтобы попасть в реестр, покупать нужно заранее - не в дату отсечки, а минимум за день до нее

Что такое дивидендный гэп?

После закрытия реестра всегда происходит дивидендный гэп - цена акции падает примерно на величину дивиденда. Логика простая: деньги из компании уходят, на балансе их стало меньше - значит компания стоит дешевле.

Дальше сценарии разные:

✅ Иногда гэп закрывается быстро - инвесторы снова активно покупают бумагу. Как недавно Озон закрыл 2%-ый гэп за 2 дня

❌ Иногда гэп не закрывается быстро или акция продолжает падать. Как сейчас $X5 Такое бывает, если рынок считает дивиденд разовым или ждет снижения выплат в будущем

💡 Главная мысль: купить акцию “под дивиденды” - не значит заработать. После отсечки цена часто падает, и дальше нужно понимать: отрастет она обратно или будет снижаться дальше.

А что с налогами?

Кстати, важный нюанс: дивиденды облагаются НДФЛ сразу, даже если вы получаете их на ИИС - на счет приходят уже за вычетом налога.

И вот после этого у вас на счете живые деньги - делайте с ними что хотите.

Если тема для вас полезна, жду активность под этим постом🔥