Здорова! С Вами Темпсон))) И если вы думаете, что рынок растёт или падает просто потому, что «так решили маркетмейкеры», — вы не инвестор, вы зритель. На самом деле всё упирается в две вещи.
Первый фактор — монетарная политика ЦБ.
На прошлой неделе наш регулятор порезал ставку на 50 базисных пунктов. Рынок на это пока не взлетел — и правильно. Он вообще редко сразу реагирует так, как нам хочется. Но тренд задан. Заботкин (первый зампред Набиуллиной) в понедельник подтвердил: курс на снижение ставки взят.
Здесь возможны два сценария:
Медленный, «по чайной ложке». Если геополитика будет затягиваться, ставка будет снижаться постепенно, на каждом заседании по 0,5%. К концу года можем увидеть 12–13%.
Быстрый, с двойным бустом. Если произойдёт реальная геополитическая разрядка, ставка пойдёт вниз активнее, и рынок получит двойной удар позитива.
Второй фактор — геополитика.
Это то, что сейчас больше всего нервирует. Я ещё несколько месяцев назад говорил: без решения вопроса по Донбассу полноценные мирные соглашения вряд ли возможны. И вот, смотрите: рынок чутко реагирует на каждую встречу, каждое заявление. Трамп что-то сказал про нефть — нефть скакнула, Трамп передумал — обратно упала. Это не инвестиции, это аттракцион.
Но суть в том, что оба сценария в целом позитивны для фондового рынка. Просто в одном случае рост будет плавным, в другом — импульсным. И тот, кто не подготовится, узнает о росте только когда он уже закончится.
Какие сектора выиграют от снижения ставки?
Когда стоимость денег падает, сразу оживают те, кто раньше задыхался от долгов.
Банки. Это логично: дешёвое фондирование, рост кредитования, ипотека — всё это начинает работать. Особенно интересны крупные банки (Сбер), но и некоторые из второго эшелона (Совкомбанк, МТС-Банк) могут радовать волатильностью. Только имейте в виду: бумаги второго-третьего эшелона летят вверх быстро, но и вниз едут с той же скоростью. Для слабонервных не рекомендуется.
Компании с высокой долговой нагрузкой. Снижение ставки для них — глоток воздуха. Становится дешевле обслуживать долги, улучшается финансовый результат. Но тут нужно быть аккуратным. Не все «должники» спасутся. Некоторые компании настолько тяжелы, что даже снижение ставки до 10% их не вытащит. Выбирать надо точечно.
Дивидендные истории. Когда вклады и облигации начнут терять доходность, инвесторы потянутся туда, где можно получить купон в виде дивидендов. Особенно если дивдоходность выше 10%. Но помните: дивиденды платят не все, и не всегда они стабильны.
Чёрная металлургия. Пока там сложно, но снижение ставки и возможное геополитическое потепление могут стать драйверами. С цветной металлургией попроще — Русал, Норникель, но там своя специфика, привязанная к ценам на сырьё и тем же Иранам.
Нефтегаз. Сейчас неплохо отскочил на высоких ценах нефти (Трамп со своей операцией в Иране подогрел). Но как только этот сюр закончится, нефть может легко вернуться к 70 долларам. Поэтому, если у вас есть бумаги нефтегаза — не жадничайте, фиксируйте часть прибыли.
Телекомы. МТС, Ростелеком — стабильный денежный поток, снижение долговой нагрузки, плюс у Ростелекома планы по IPO «дочек», что может раскрыть стоимость головной компании. И дивиденды там вполне себе.
Что на самом деле нужно инвестору в 2026 году?
Гибкость. Нельзя использовать подходы, которые работали в 2022-м, в 2026-м. Мир меняется, рынок меняется, и вы должны меняться вместе с ним.
Умение фиксировать прибыль. Деревья не растут до небес, даже если очень хочется. Любой сильный рост рано или поздно сменяется коррекцией. И тот, кто вовремя вышел, может потом зайти дешевле.
Понимание, что иногда лучше ничего не делать. Продали позицию, получили прибыль — не спешите тут же запихивать деньги обратно. Подождите отката, купите дешевле. Это не жадность, это дисциплина.
И главное — система. Не набор случайных сделок, не советы из каналов, а чёткий план: какие бумаги, когда входить, когда выходить, какой риск на сделку. И да прибудет с вами здравая доходность.
Ваш Темпсон)))