ВИНК из нефтигаза
📊 Битва титанов: Saudi Aramco против Роснефти. Честный разбор
Обе компании — классические примеры полностью вертикально интегрированных гигантов. Это значит, что они контролируют всю цепочку: от бурения скважины в поле до продажи бензина на заправке и нефтехимии. Но если перевести их показатели в рубли и положить на весы, мы увидим два принципиально разных бизнеса.
🧮 Главные цифры (в триллионах рублей):
• Стоимость бизнеса (Капитализация): Saudi Aramco стоит 138,8 трлн руб., Роснефть — 4,01 трлн руб. (саудовцы дороже в 35 раз).
• Чистая прибыль за год: Aramco зарабатывает 7,86 трлн руб., Роснефть — 0,29 трлн руб.
• Срок самовыкупа (Цена / Прибыль): Saudi Aramco нужно копить свою прибыль 17,6 лет, чтобы полностью выкупить себя с биржи. Роснефти для полного самовыкупа нужно копить прибыль 13,7 лет.
• Количество акций: у Aramco выпущено 240,2 млрд штук, у Роснефти — 10,6 млрд штук.
• Цена одной акции: Aramco торгуется в районе ~570 руб. за штуку, Роснефть — в районе ~380 руб.
• Доля переработки собственной нефти: Aramco отправляет на заводы 63% сырья, Роснефть — 42% (остальное идет на экспорт сырой нефтью).
🔮 Взгляд под другим углом: если бы акций у компаний было поровну
Сейчас одна акция Роснефти стоит ~380 рублей, а Saudi Aramco — ~570 рублей. Кажется, что разница небольшая. Но это иллюзия, ведь саудовский пирог порезан на гораздо большее количество кусков.
Давайте пофантазируем: что будет, если искусственно увеличить количество акций Роснефти в 23 раза — до уровня Aramco (240,2 млрд штук), оставив общую стоимость компании прежней?
• Тогда одна акция Saudi Aramco так и стоила бы ~570 рублей.
• А одна акция Роснефти упала бы в цене до ~16 рублей 70 копеек.
• Годовой дивиденд на одну акцию Роснефти вместо 13,8 рублей превратился бы в 62 копейки (против 31 рубля у саудовцев).
Именно эта гипотетическая цена в 16,7 рублей против 570 рублей наглядно показывает реальную разницу в оценке компаний на фондовом рынке.
🌍 Доля на мировом рынке: объемы поставок сырья
Мировое потребление нефти составляет примерно 102–103 миллиона баррелей в сутки. Две эти компании удерживают под своим контролем огромный кусок глобального энергетического пирога.
• Saudi Aramco: контролирует около 9,3% мирового рынка снабжения нефтью (добывая около ~9,56 млн баррелей в сутки). Это абсолютный номер один в мире среди отдельных публичных корпораций. Любое решение компании изменить добычу мгновенно меняет баланс спроса и предложения на планете.
• Роснефть: занимает около 3,6% мирового рынка снабжения нефтью (добывая около ~3,74 млн баррелей в сутки). Является крупным поставщиком сырья на азиатском направлении. С полноценным развертыванием арктического мегапроекта «Восток Ойл», доля компании на мировом рынке имеет потенциал роста до 4,5–5% в ближайшие годы.
Сопоставление масштаба и стоимости:
• По физической доле на рынке нефтью: «Роснефть» меньше саудовского гиганта всего в 2,5 раза (3,6% рынка против 9,3%).
• По стоимости самого бизнеса на бирже: рыночная капитализация компаний отличается в 35 раз (4,01 трлн руб. у Роснефти против 138,8 трлн руб. у Saudi Aramco).
Итог: Совместно Aramco и Роснефть обеспечивают почти 13% всей мировой потребности в нефти. По сути, каждый седьмой-восьмой потребитель нефтепродуктов в мире напрямую заправляется за счет мощностей этих двух операторов .
Вопрос для четателей где здесь справедливость ? В оценки бизнеса.можно добавить долги к этим бизнесом можно убрать ,и оценить но пусть это делают другие.