РФ рынок: что нас ждет сегодня

Во вторник индекс мосбиржи закрылся на 2787 пунктах.

Юань упал на 0,76% до 11,3905.

Нефть упала на 4% до $105,3.

Перемирие в заливе

Но самое интересное началось в нефти сегодня ночью.

Иран и США с Израилем заключили перемирие на 2 недели.

При этом залив откроется на те же 2 недели.

На этом нефть делает с утра -15% и достигает минимумов за 2 недели в $94.

Какие выводы?

Иран продолжит держать залив под контролем, останется ли цена прохода через него в $2 миллиона за танкер? Переговоры о мире начнутся в столице Пакистана в пятницу, в их основе может лежать Иранский план из 10 пунктов, а не американский.

В моменте непонятно ровным счетом ничего - переговоры могут провалиться или оказаться песком в глаза, чтобы запутать оппонента, либо договорятся и мы увидим деэскалацию.

Вчера уже было больно на рынке нефти - по $150 стоил Brent на споте, а Российская нефть FOB в порту Приморска вчера стоила $116 - это максимум за 13 лет по данным argus.

Для конечного потребителя она стоила под $140.

Компании:

1)Posi: завтра будет лучше?

Компания отчиталась по МСФО за 2025 год.

Отгрузки компании выросли на 40% г/г до 33,6 миллиардов рублей.

EBITDAC составил 7,4 миллиардов рублей.

NIC составил 2,7 миллиардов рублей.

На 2026 прогнозируют 40-45 миллиардов отгрузок. Это 19-33% роста выручки в 2026 года.

Получаем в моменте оценку в 14 EV/EBITDAC и 28 P/NIC 2025 года.

Заплатят 2,5% ДД за 2026 год.

Для меня есть более понятные истории в секторе, компания в моменте стоит недешево.

Есть более интересные истории по показателю рост/оценка, например, аренадата и базис.

Также в таких бизнесах смущает, что нужно ждать результатов за 4кв 2026, до этого мы не будем видеть всей картины.

2)Яндекс: поиск станет лучше

Вчера посетил день поиска, где компания представила новые обновления продукта.

1)Интегрировали Алису AI в поиск.

Теперь можно получить более подробный и точный ответ.

2)В поиск по темам добавили еще и услуги.

3)Поисковая модель стала работать эффективнее и дешевле, за счет AI Блендера.

У компании 1000 AI тренеров, которые повышают качество ответов по специфичным темам по типу здоровья или финансов.

Это действительно упрощает поиск, теперь информацию можно получать сильно быстрее - замечаешь это на своем опыте.

Доля Яндекса в поиске продолжает расти и уже превышает 70%.

В целом рекламный бизнес чувствует себя хорошо, использование пользователями VPN не сильно бьет по рекламному бизнесу - Яндекс может верифицировать пользователя по другим сервисам.

Компания мне нравится, одна из самых понятных и дешевых на рынке, по мировым меркам оценка вообще копейки.

5 EV/EBITDA и 9 P/E 2026 это хорошая оценка.

В 2026 уже могут выплатить 5% ДД.

3)Евротранс: собираем комбо

Вчера, заплатили только часть купона, вместо 20,14 рублей заплатили 1,53 рубля.

После этого НКР понизило рейтинг компании с А- до СС-.

Это означает что ей поставили преддефолтный рейтинг.

Пару недель назад Эксперта РА понизил рейтинг до C, это тоже означает высокую вероятность дефолта.

Акра отозвала рейтинг по инициативе рейтингуемого лица - видимо, тоже не продлили оплату, а так было бы что-то похожее как и у агентств выше.

Длинные выпуски уже дают по 42,5% доходности к погашению - если положить деньги под такую доходность на 5 лет, то депозит вырастет в 5,9 раз.

Это говорит, о том что рынок не верит что компания сможет заплатить по долгам - и действительно такой риск в моменте есть.

Невыплата купонов, задержка по погашению облигаций, снижение кредитных рейтингов рейтингующими компаниями - все сигнализирует, что в компании дела плохи.

Лучше обходить стороной, до появления большей определенности.

Резюме

Утром открылись в -1,5%, сейчас торгуемся в -0,6% по индексу мосбиржи. И это при падении нефти на 15% - идет приток в растущие/дивидендные бумаги. Смотрим на 2750 - это мощный уровень, от которого уже несколько раз отскакивали.

В валюте начинает плавно доходить валютная выручка за начало марта - это давит на юань при падении спроса на импорт.