РФ рынок: что нас ждет сегодня

В четверг индекс мосбиржи вырос на 0,7% до 2649 пунктов.

В моменте были 2670, но откатились вслед за нефтью.

Юань упал на 0,24% до 10,435.

Нефть упала на 0,74% до $104,2.

Компании:

1)Софтлайн: нейтральный отчет

Компания отчиталась по МСФО за 1кв 2026.

Оборот вырос на 5% г/г до 25 миллиарда рублей.

Скорректированная EBITDA выросла на 3% г/г до 1,9 миллиардов рублей.

Чистая прибыль упала в 10 раз до 77 миллионов рублей.

Чистый долг вырос до 25,4 миллиардов рублей vs 14,6 миллиардов на конец 2025.

Чистый долг/EBITDA вырос до 3,1.

Сохранили гайденс в 9-9,5 миллиардов рублей EBITDA на 2026 год.

Компания стоит 5-5,5 EBITDA, но Озон или Яндекс стоят чуть дороже, но это несопоставимо более качественные и диверсифицированные бизнесы.

Уже недорого стоят акции Софтлайна, но пока идеи все равно тут не видно.

2)Т-банк: почему так дешево?

Компания неплохо отчиталась по МСФО за 1кв 2026.

Операционная чистая прибыль выросла на 40% г/г до 46,5 миллиардов рублей.

ROE вырос до 26,7% vs 24,5% в 1кв 2025.

Подтвердили прогноз на 2026 по росту чистой прибыли на 20% г/г и выплате за 1кв 2026 в 4,6 рубля дивиденда (1,5% ДД).

Также в Т пришел работать финдир Озона.

Компания стоит 3,8 прибыли 2026 - при этом растет быстрее Сбера, имеет в портфеле ЦОДы (Selectel), пакет в 10% Яндекса.

В моменте тут нет высоких дивидендов как в Сбере, это давит на бумагу. Ну и рынок не очень ликвидный, видели активную ротацию из техов и банков в нефтянке в марте-апреле, что убивало котировки этих секторов.

Т понятный для меня актив - стабильный, растущий, недорогой. Продолжаю держать.

Сегодня последний день с дивидендом в 4,6 рубля (1,5% ДД).

3)Циан: дивидендная корова

Компания отчиталась по МСФО за 1кв 2026.

Выручка выросла на 18% г/г до 3,9 миллиардов рублей.

EBITDA выросла на 77,5% г/г до 1,3 миллиардов рублей.

Чистая прибыль выросла в 4 раза до 1 миллиарда рублей.

1кв 2025 был слабым + компания подрезала расходы на рекламу, что позволило сильно нарастить EBITDA.

В моменте оценка 11 P/E и 14% прогноз ДД за 2026. Дивиденды поддержат акции, но возможен и пересмотр прогнозов вниз.

Стройка из-за более высокой ставки может чувствовать себя хуже прогнозов, а финансовые результаты компании могут быть под давлением.

Резюме

Продолжаем в боковике ходить без особых новостей, 2620-2680, причем хаотично и без особых новостей. Рынок хоть и уныл, но в нем комфортно сидеть из-за близости дивидендных отсечек и дешевизны. Неделя подходит к концу, ждем сегодня несколько отчетов (Интер РАО, МТС, Кармани) + много СД по дивидендам (МГКЛ, НМТП, Совкомфлот, Инарктика и МТС-банк).

Всем хороших выходных! Погода за окном уже летняя.