Индекс Мосбиржи: дно или просто пауза перед новым падением?

После обвала на 4,2% индекс Мосбиржи наконец-то нашел покупателей в районе 2250 пунктов и смог немного отскочить. Но пока говорить о развороте рано. То, что мы видим сейчас, больше похоже на технический отскок после сильной распродажи, чем на начало нового восходящего движения.

Самое неприятное в этой истории то, что падение не было вызвано одной конкретной новостью. Рынок снижается уже несколько месяцев подряд. Последней каплей стало решение ЦБ снизить ставку всего на 0,25%, хотя многие инвесторы рассчитывали на более агрессивное смягчение. Регулятор дал понять, что инфляционные риски никуда не исчезли, а значит быстрого возвращения дешевых денег ждать не стоит.

Дополнительное давление оказывает слабая экономика. Компании продолжают жить в условиях дорогих кредитов, прибыль бизнеса замедляется, а инвесторы все чаще выбирают облигации вместо акций. На этом фоне индекс уверенно пробил несколько важных уровней поддержки и буквально за несколько дней оказался там, где его не ждали увидеть еще месяц назад.

С технической точки зрения сейчас ключевой уровень находится в районе 2250 пунктов. Именно там рынок смог остановить падение. Если эта отметка устоит, то ближайшие недели индекс может провести в диапазоне 2250-2370 пунктов, постепенно отыгрывая перепроданность. Но если негатив продолжится и поддержка будет пробита, следующей целью вполне может стать район 2200 пунктов.

Сейчас многие уже говорят, что дно найдено. Но рынок не разворачивается только потому, что сильно упал. Для полноценного роста нужен новый драйвер: более быстрое снижение ставки, улучшение инфляционной статистики или приток денег в акции. Пока ничего из этого мы не видим.

Поэтому текущий отскок стоит воспринимать скорее как передышку после панических продаж. Настоящий разворот начнется только тогда, когда рынок сможет вернуть себе уровень 2370 пунктов и закрепиться выше него. До этого момента инициатива остается на стороне продавцов.