Рынок стали. Что да как?

Разбор Северстали - здесь

Ситуация на рынках сбыта стальной продукции - неблагоприятная для металлургов (котировки плоского проката на отечественном рынке снижаются по итогам октября, есть потенциал дальнейшего снижения)

🔸Основной драйвер роста, как и говорил ранее:

- снижение ключа(как отмечал гендиректор после отчета за 2 кв., при ставке 12% с определенным лагом от полугода до года мы можем увидеть восстановление спроса на сталь, также он отмечал, что справедливый курс доллара должен быть: 90-95 руб), что поддержит внутренний спрос за счет улучшения инвестиционного климата

🔸Китайский экспорт

О нем мы уже говорили в обзоре металлургов. Экспорт стали из Китая по итогам 8 мес. 2025 г. вырос на 10% г/г при снижении импорта стальной продукции -> персективы роста объемов экспорта Российской стали в 2025 г. невысокие на фоне конкуренции

🔸Торговые войны и рынок стали

- Канада(с июля 2025 г. - 25% пошлина на импорт из всех стран, кроме США, для стали и проката из Китая ставка 50%),

- Индия(обсуждаются пошлины на уровне 11-12% на ближайшие 3 года),

- ЕС(рассматривается увеличение пошлина на импорт стали до 50%),

- Бразилия(25% пошлины установлены в мае на след. 12 мес)

Оптимизма в секторе по-прежнему не наблюдаю, сейчас у многих компаний цикл повышения трат

По ММК(единственный драйвер роста - это завершение реализации ключевых проектов -> снижение кап.затрат соответственно).

Покупок металлургов нет, очевидно.