РФ рынок: что нас ждет сегодня

В среду индекс мосбиржи закрыл день в нуле на уровне 2522 пунктов.

Юань упал на 0,43% до 12,029.

Нефть выросла на 0,5% до $114,5.

Геополитика:

То встреча состоится уже в это воскресенье, то 10 ноября, то непонятно когда состоится.

И это все выходит подряд друг за другом, качели знатные.

Пока о дате договариваются, состав делегаций неизвестен.

Потом опять слова Пескова, что трехсторонняя встреча президентов может быть только для финализации мирного договора и его подписания.

А Зеленский продолжает твердить, что территориальный вопрос можно будет обсуждать только на встрече президентов.

Донбасс остается камнем преткновения.

Инфляция:

За последнюю неделю цены выросли на 0,08%.

В годовом выражении рост цен замедлился до 7,11% с 7,15% неделей ранее.

В сентябре ВВП вырос на 0,6% г/г. Видим ускорение роста экономики во 2П 2026.

Компании:

1)Ozon: приятный сюрприз

Компания вчера сильно отчиталась по МСФО за 3кв 2026.

Оборот вырос на 42% г/г до 1,6 триллиона рублей.

Выручка выросла на 63% г/г до 421,2 миллиардов рублей.

EBITDA выросла на на 124% г/г до 93 миллиардов рублей.

Оценили убытки от атаки на 11 складов в 30 миллиардов рублей.

Тезис был, что атаки разрушат бизнес компании, но пока мы видим обратный эффект, Озон начал догонять ВБ, а финансы тут просто потрясающие. Выполнили годовой прогноз за 9м 2026 года.

Компания стоит 820 миллиардов рублей, при этом EBITDA за 2026 может составить 260-270 миллиардов рублей.

Бизнес стоит 3 EV/EBITDA при росте на 60% г/г, это действительно недорого и самые привлекательные оценки в секторе.

Так что шортистов вчера тут зажало и не отпускает.

Из рисков, компания зарабатывает 6% EBITDA Margin от GMV, маржу наращивать будет трудно, так и активное использование самозанятости, что на ПВЗ, что на складах - это большой налоговый риск для компании.

Пока GR помогает, тем же ВБ владеет уважаемый человек, по слухам из Администрации Президента.

Ну и атаки на склады могут вернуться, селлеры на ВБ тоже постепенно могут вернуться.

2)ЛСР: папа не шорти

Вчера акции компании взлетали в моменте на 35%.

Примерно такая хронология была:

1)В пятницу тут была большая заявку на продажу, видимо кто-то набирал лонг пугая такой огромной заявкой на десятки миллиардов рублей.

Начало недели тоже было бодрым, рост лучше рынка, повышенная активность в стакане.

2)Потом бумага плавно росла, на инсайде.

3)Рисковики Т отключили шорт в бумаге. Спекулянты это видят начинают покупать, шортисты закрываются, а бумагу неликвидная. Движения сильные.

Причем минут 20 тут особой реакции не было. И потом начался рост, одна планка, другая, и бумага улетает на 870 с 650 на начало дня.

За этим начинают выносить другие бумаги с большим количеством шорта - тот же Самолет рос на 10% вчера.

Дальше шортистов выжало, бумага начинает откатывать, а потом вечером выходит новость что компания объявляет выкуп на 5 миллиардов рублей по 675 рублей.

С дисконтом к рынку, почти на 10% от цены на тот момент к цене в стакане.

Быть в шорте неликвида нужно быть очень аккуратным, пример ЛСР показал насколько тонким может быть рынок.

3)VK: свет в конце туннеля

IT гигант отчитался за 3кв 2026.

Компания нарастила выручку во 2кв на 21% до 47 миллиардов рублей.

EBITDA выросла на 22% г/г до 6,2 миллиардов рублей.

MAX заработал за 4 месяца начиная с июля всего 700 миллионов рублей, это копейки, компания скорее на этом сжигает деньги, несмотря на весь огромный GR ресурс направленный в поддержку бизнесу. Продукт остается слабым и неконкурентным.

Отчет неплохой, видим ускорение роста выручки и EBITDA.

Благодаря падению цены акций и росту EBITDA, компания уже начинает стоить вменяемых денег - 5 EV/EBITDA 2026, долг тоже уже не так сильно душит бизнес, чистый долг/EBITDA упал до 2,7x на конец 3кв 2026.

Резюме

Вчера пытались идти в сторону 2550, но не смогли и по итогу откатились. Качели в сырье и геополитике продолжаются, отчеты же служат попутным ветром для роста рынка.

Ждем также сегодня МСФО X5, Яндекса и за 3кв 2026.