В этом году Банк России ожидаемо запустил цикл снижения ставок. На первом заседании 2026 года ключевая ставка была снижена до 15,5%, и что важнее — регулятор дал сигнал, что смягчение политики может продолжиться.
Для вкладчиков это означает одно: период рекордных депозитных доходностей постепенно заканчивается.
И это уже видно по цифрам.
📉 Ставки по вкладам падают быстрее ключевой
Банки начали снижать доходности ещё до решения ЦБ. За последний год:
🔹 ключевая ставка снизилась примерно на 5 п.п.
🔹 средние ставки по вкладам упали сильнее — почти на 6 п.п.
Сейчас ситуация выглядит так: средняя максимальная ставка в топ-10 банков — ~14%.
По срокам:
🔹 до 3 месяцев — 13,4%
🔹 3–6 месяцев — 13,8%
🔹 6–12 месяцев — 13,7%
🔹 свыше года — 11,7%
Для сравнения: в декабре 2024 года вклады давали более 22% годовых.
Тренд очевиден — доходности идут вниз.
📊 Почему банки режут ставки заранее
Финансовый рынок всегда живёт ожиданиями. Если инвесторы видят, что Центробанк начинает снижать ставку, банки заранее ухудшают условия по депозитам, чтобы не платить слишком высокий процент в будущем.
И сейчас консенсус рынка довольно однозначный. Я ожидаю, что к концу 2026 года ключевая ставка может снизиться примерно до 12%.
🔜 Какими будут вклады через год
Если этот сценарий реализуется, то доходность депозитов тоже заметно снизится. Мои оценки:
🔹 долгосрочные вклады могут опуститься к 9% годовых
🔹 в более жёстком сценарии — даже ниже 8%
При этом снижение будет происходить неравномерно.
Короткие депозиты 3–6 месяцев будут падать быстрее, потому что они сильнее привязаны к текущей ключевой ставке.
⏳ Какую стратегию выбирают вкладчики
Сегодня на рынке фактически две логики поведения.
Первая — короткие вклады. Многие размещают деньги на 3–4 месяца, рассчитывая переоткрывать депозит, пока ставки ещё относительно высокие.
Вторая — фиксация доходности. Если деньги не нужны в ближайшие годы, имеет смысл рассмотреть длинные вклады и зафиксировать текущие условия, пока ставки не ушли значительно ниже.
❓ Что будет с деньгами, когда ставки упадут
Несмотря на снижение доходности, вклады ещё долго будут оставаться популярными. Пока ставки остаются двузначными, для большинства людей это самый понятный и безопасный инструмент.
Но постепенно конкуренция за деньги вкладчиков будет усиливаться. Основные направления, куда может начать перетекать капитал:
ℹ️ облигации
ℹ️ фондовый рынок
ℹ️ золото
ℹ️ инвестиционные фонды
На мой взгляд, массовый переток начнётся только тогда, когда ставки по депозитам опустятся в район 11–12%.
Пока что вклады остаются хорошим инструментом сохранения капитала. Но важно понимать: пик доходностей уже позади.
Поэтому сейчас логика простая:
✔️ короткие вклады подходят для гибкости
✔️ длинные — для фиксации ещё относительно высокой доходности
А в более долгосрочной перспективе всё больше денег будет постепенно переходить из депозитов в инвестиции.