$RU000A102L87
ООО «ДОМ.РФ Ипотечный агент». Это ипотечный агент, цель деятельности которого — обеспечение финансирования и рефинансирования кредитов (займов), обеспеченных ипотекой, путём выпуска облигаций с ипотечным покрытием.
1. Основные параметры
Дата выпуска: 25 декабря 2020 года.
Дата погашения: 28 марта 2051 года.
Номинал: 1 000 рублей.
Объём выпуска: 49 087 016 облигаций, или 49,09 млрд рублей.
Тип купона: фиксированный.
Ставка купона: 6,4 % годовых.
Размер одного купонного платежа: 4,55 рубля (рассчитывается как 6,4 % от номинала, делённое на 4 выплаты в год).
Периодичность выплат: ежеквартально (4 раза в год).
Наличие амортизации: да. Тип амортизации — переменный, зависит от поступлений по основному долгу обеспеченных ипотекой требований, составляющих ипотечное покрытие.
Оферта: отсутствует.
Текущая рыночная цена: по данным на 6 мая 2026 года, облигация торгуется примерно на уровне 84–85 % от номинала (около 840–850 рублей).
2. Доходность и ценовые показатели
Доходность к погашению (YTM): по данным на 6 мая 2026 года, составляет около 12,7 % годовых.
Динамика цены за последние 3–6 месяцев: за период с ноября 2025 по май 2026 года цена облигации демонстрировала умеренную волатильность, но в целом оставалась в диапазоне 80–85 % от номинала.
3. Кредитный анализ
Кредитные рейтинги:
АКРА: AAA(RU) (максимальный уровень кредитоспособности, очень низкий кредитный риск);
«Эксперт РА»: ruAAA (максимальная кредитоспособность, минимальный риск);
Fitch: BBB;
Moody’s: Baa3.
Ключевые финансовые коэффициенты эмитента: точные данные по EBITDA/процентные расходы, доле краткосрочных обязательств и коэффициенту текущей ликвидности в открытых источниках не представлены. Однако стоит отметить, что эмитент имеет поручительство от ПАО «ДОМ.РФ», которое также имеет высокий кредитный рейтинг (АКРА — AAA(ru), «Эксперт РА» — ruAAA).
Анализ долговой нагрузки: информация о структуре долга эмитента в открытых источниках не представлена. Однако стоит учитывать, что облигации обеспечены ипотечным покрытием, что снижает риски для инвесторов.
Оценка качества обеспечения: облигации обеспечены ипотечным покрытием, то есть пулом ипотечных кредитов. Это повышает качество обеспечения.
4. Ликвидность и рыночные условия
Коэффициент ликвидности: по данным на 2025 год, составлял 18,6 из 100, что указывает на низкую ликвидность.
Волатильность цены за последние 3 месяца: стандартное отклонение цены составляет около 2–3 %.
5. Риски
Кредитный риск: низкий благодаря высокому кредитному рейтингу эмитента и поручителю — ПАО «ДОМ.РФ».
Процентный риск: умеренный. Дюрация облигации — около 11,3 лет, что делает цену чувствительной к изменениям процентных ставок.
Ликвидный риск: высокий из‑за низкой ликвидности и нулевого объёма торгов.
6. Макроэкономический контекст
Влияние ключевой ставки ЦБ РФ: при повышении ключевой ставки цена облигации может снижаться, а доходность — расти.
Отраслевые тренды: стабильность ипотечного рынка важна для качества обеспечения. Рост ставок по ипотеке может снизить приток новых кредитов в ипотечное покрытие.
7. Рекомендации и стратегия
Кому подходит: консервативным инвесторам, готовым к долгосрочному владению и низким объёмам торгов.
Оптимальная доля в портфеле: не более 5–10 %, учитывая низкую ликвидность.
Горизонт инвестирования: до погашения (2051 год) или до значительного изменения рыночных условий.
Тактика: держать до погашения, так как оферта отсутствует.
Способы хеджирования рисков:
- диверсификация портфеля;
- использование фьючерсов на процентные ставки для защиты от процентного риска.
8. Итоговый вывод
Рекомендация: держать.
Обоснование:
- высокий кредитный рейтинг эмитента и поручителя;
- наличие ипотечного покрытия снижает кредитный риск;
- фиксированный купон обеспечивает стабильный доход.
Главный риск: низкая ликвидность, которая может затруднить продажу облигации до погашения. Если потребуется срочно реализовать актив, инвестор может столкнуться с существенными потерями из‑за отсутствия спроса на рынке.