Эталон у минимумов: есть ли идея?

Застройщик, который остаётся сильнее сектора во время кризиса сейчас торгуется у лоев: поддержки в 38,58.

Когда мониторил «лои» рынка понял, что тут есть о чем поговорить (ведь идея в моменте не на поверхности)

Итак, мы имеем:

- Непростую конъюнктуру для застройщиков (лишь 14-15% ставки оживят сектор + улучшение ситуации с ипотеками)

- Возможное SPO и покупка активов у системы, это давит на котировки.

-Акции на лоях

-Компания стоит 3,5 EV/EBITDA и около прибыльной зоны (стоят -1 прибыль)

Что может «перевернуть игру»?

1. Освобождение ликвидности для погашение долга и новые объекты. Сейчас ребята завершили продажу бизнес центра «Тесла» + хорошо продают «квадраты» в ЖК Shagal.

2. Успешная допка для покупки АО «Бизнес-Недвижимость» у АФК системы. На этом котировки и упали в лои: когда все вокруг слышат «допка» - идут продавать. На факте, имхо, как обычно будет откуп, от этого можно сыграть.

Компания просто выбрала оптимальный способ покупки активов, но да, рынок такое просто любит меньше)

Квадрат им обошелся в 70 тыс/руб~ в рамках этой сделки (и речь про Питер-Москва в премиальном сегменте). Ну и также они смогут использовать налоговые льготы внутри этой сделки.

На первый взгляд мне показалось, честно, что покупают очень дорого, но, в целом, все ок!

На днях отчитались за август:

-Продажи метров 76 кв/м (+41% г/г)

-Продажи 19 млрд (+45% г/г).

Важно, чтобы динамика продолжилась и были стабильные итоги по 9м25.

Отчет явно лучше сектора: когда растешь операционно, долги не так страшны.

Итого:

Компания проходит через «идеальный шторм» коррекции: допка и тяжелая конъюнктура. После размещения и завершения сделок уйдет неопределенность => сильно станет проще расти => шортисты начнут выходить и это может вызвать «эффект домино».

Ну и как ставка на снижение ставки, в моменте, по текущим, выглядит достаточно интересно для набора лесенкой. График с сопротивлениями (и текущей поддержкой) прикладываю.