РФ рынок: что нас ждет сегодня

В четверг индекс мосбиржи упал на 4% до 2249 пунктов.

Юань упал на 0,1% до 11,46.

Нефть выросла на 0,7% до $71,7.

Ждем сегодня в 12:00 публикации операций от минфина по бюджетному правилу на июль.

Валюта около сопротивления в 11,5, нефть Uras в июне сложилась около $62, аналитики ждут покупок валюты Минфином в 8-10 миллиардов рублей.

Это стал достаточно популярный тренд - во фьючерсах на юань набрано 12+ миллионов контрактов, это скорее ближе к верхней границе.

Если дадут ноль покупок, консенсус трейд может порвать, а валюта откатить.

ЦБ РФ отрицает что обменный фонд истощен в результате незаконных обменов акций. Риторика регулятора понятна, это государственный орган и никто никогда в них не признает своих ошибок.

РФ акции: дешевле всех в мире

В моменте ситуация такая - Российские компании стоят очень дешево что по историческим меркам, что в сравнении с другими странами. Яндекс стоит 4 EV/EIBTDA 2026, Ozon меньше 3,5 EV/EBITDA.

Банки - ты нигде найдешь в мире банк с ROE 25% и P/B 0,8, нигде найдешь похожие компании на Яндекс/Озон.

В мире банки с таким ROE стоят обычно по 2-3 капитала, даже на развивающихся рынках с низкими мультипликаторами.

С одной стороны акции стоят очень дешево, текущие оценки закладывают много негатива, с другой стороны моментум остается слабым, есть оттоки с рынка, есть высокая неопределенность. Оценки могут быть еще ниже.

Если верить что все вернется в норму - то акции дадут очень хорошо заработать, но к этому есть вопросы в моменте.

Думаю уже делать пополнения в стратегии автоследования - я их последний раз делал в 2024 году на самом дне рынка.

Грустно видеть как все в мире растет,любой актив, но у нас как обычно свой путь.

РФ рынок крайне удобный, нужно только акции купить, а продавать не нужно - брокер все сделает сам. Примерно вот такая атмосфера у нас царит на рынке в моменте.

Компании:

1)Газпромнефть: последний день с дивидендом

Компания заплатит 28,11 рублей дивиденда или 6,4% ДД.

Переработка должна была себя очень хорошо показать в 1П 2026, ГПН если не будет больших списаний может 45 рублей дивиденда за 1П 2026 дать, через 4 месяца, а это 10,7% ДД теоретически может дать.

То есть истерика в нефтегаза сильная, и люди живут одним днем, очень напуганы происходящим.

Есть оценки вражеские, которые говорят что НПЗ в Капотне, а это крупный актив ГПН не будет работать до начала 2027 - по факту посмотрим, очень часто краски сгущают и реальность оказывается не такой пессимистичной как прогноз.

НПЗ в мире зарабатывают сейчас очень много, если в нефти ситуация нормализовалась и цена +- там же где и в начале года, то в переработке все еще большое напряжение. НПЗ в начале года зарабатывало $20 на бочке дизеля, то на пике было $70, сейчас $60. И компании с высокой долей переработки и работающими НПЗ, продолжат много зарабатывать.

2)МГКЛ: выкуп акций

Компания выкупит собственных акций объемом до 897 миллионов рублей.

Free float при этом сократится в 6 раз с 1 миллиарда до 175 миллионов рублей - до 5,5%.

Я не очень люблю акции компании, есть вещи которые вызывают много вопросов.

Но тут молодцы, все четко и по делу, ничего не скажешь.

Резюме

Индекс мосбиржи уже меньше 20% ВВП - слаженная работа всех министерств идет ускоренными темпами, правда, в обратную сторону. На моменте указа было 32% ВВП, цель это 66% ВВП к 2030 году или 4,5x от текущих. Волатильность зашкаливает, мы чуть ли не каждый день ходим по 100 пунктов туда-сюда. Тряска никуда не уходит. Закрытие недели рисуется так себе, видимо нас ждет 17 красная неделя, а там теоретически и тестирование минимумов прошлой недели в 2200. Рынок остается очень слабым - длинные ОФЗ под давлением, нефть тоже не дает тактически причин для роста, валюта тоже так не выглядит по бычьи в моменте. Смотрим, моментум остается слабым.

Всем хороших выходных!