Дорогие друзья! ❤️
Мы видим много вопросов о текущем положении HENDERSON и о факторах способных повлиять на стоимость нашего бизнеса уже сегодня или в недалеком будущем.
📌 $HNFG: Что важно понимать о Компании
2025 и начало 2026 года не стали лёгкими для fashion-рынка. Потребительский спрос охлаждается, темпы роста замедляются. Наша чистая прибыль 2025 года, несмотря на 15% рост выручки, снизилась на 18%. Рынок это уже заложил в котировки.
💪 При этом все четыре фактора, которые давили на прибыль, разворачиваются 🔄
🔹 Ключевая ставка ЦБ снижается с пика 19,2%
🔹 Инвестиционная фаза завершена — долговая нагрузка начнёт снижаться с Q3 2026
🔹Рост ФОТ замедляется, доля стабилизировалась
🔹 Рубль ослабляется — попутный ветер для маржи 💱 Себестоимость коллекций закладывается за 12–18 месяцев до продажи. Это означает, что ближайшие сезоны будут продаваться по слабому курсу, тогда как их себестоимость формируется по более крепкому — прямой прирост валовой маржи без дополнительных усилий.
Что реально работает в бизнесе прямо сейчас 👇
🏆 Лидерство, которое только растёт. Доля рынка выросла с 1,3% до 2,9% за пять лет, темпы роста в 4,2 раза выше рынка. Когда рынок замедляется — лидер не сжимается, а забирает долю у слабых игроков 📈
🏗️ Новый РЦ начал работать. Почти 2 года стройки, 2,5 млрд руб. инвестиций, 20 000 м² в Шереметьево объединят четыре действующих складских площадки в одну. Двойные логистические расходы 2025 года ушли в прошлое. Главное: старая инфраструктура физически не справлялась с объёмами и не могла полностью выполнять заказы сети и маркетплейсов. Теперь этот потолок снят — процент выполнения заказов выйдет на максимум, что станет прямым драйвером выручки с Q3 2026 📦 Мощностей хватит на 5–7 лет роста без новых капвложений.
🛒 Омниканальность защищает от падения трафика ТЦ. Совокупный трафик в собственных каналах вырос на 7% в Q1 2026, показав динамику, сопоставимую с 2025 годом, — вопреки рынку. Онлайн-трафик превысил 50% трансформировав начало клиентского пути: клиенты приходят в Салон уже с намерением купить 📲
👥 Миллионная лояльная аудитория. 93% покупок — через Privilege Club. NPS 88,6% — исторический максимум. Клиенты остаются даже в трудный год 🤝
💰 Долг ниже, чем кажется. Коэффициент 1,54x по IFRS 16 пугает, но 79% — это аренда салонов, а не финансовый долг. Реальный показатель по IAS 17 менее 0,4x. Рейтинги АКРА A+(RU) и Эксперт РА RU AA– со стабильным прогнозом это подтверждают 🏦
💸 Дивиденды — ни одного пропуска с IPO. 29 рублей суммарно за 2025 год: 12 руб. в декабре и 17 руб. в июне 2026. Около 8% годовой доходности к текущей цене — и база будет расти по мере восстановления прибыли ✅
📐 Модернизация сети, а не экстенсивный рост. За шесть лет количество Салонов Бренда увеличилось всего на 6, зато площадь удвоилась: с 34,6 до 68,7 тыс. м².
☝️Компания переезжает в лучшие локации и увеличивает площадь в разы. Новый формат — 70% сети, 78% выручки.
Итог: больше ассортимента, Su Misura, рост среднего чека, увеличение частоты покупок. 🏬
Следите за новостями Бренда.
Июнь будет насыщенным 🔥
Уже 16 июня публикуем операционные результаты мая.
Ваш HENDERSON ❤️
🌐 ir.henderson.ru |
📧 ir@henderson.ru
$HNFG
#hnfg
#henderson
$RU000A10BQC8