Мы все видим, что происходит на российском рынке, описывать не нужно) Вопрос в другом – как нам с этим жить (точно могу сказать одно – с верой в завтрашний день).
От нефти к геополитике
В этом году цена на российскую нефть не радует, баррель во втором квартале стоил всего 4500 рублей за бочку, на треть ниже прошлогодних уровней.
Это не просто цифра в отчете: результаты нефтегазовых компаний действительно слабые. Значит, рынок уже заложил в цены не самые радужные ожидания. Кстати, не только российские экспортеры столкнулись с трудностями — по всему миру сырьевой сектор не просто.
Но главная причина – не только в ценах. Геополитика снова вышла на первый план: санкции, новые пошлины, угрозы ужесточения “всего, что можно” со стороны США и Европы. Американцы, как всегда, рвут штаны на двух (иногда больше) стульях, бдят собственных производителей, а заодно держат руку на пульсе мировых цен (чтобы их нефтяники успели застраховаться от резких скачков).
Снова неопределенность, “быстрый мир” не случился и снова новые угрозы и ограничения
Добавлю сюда крепкий рубль – он, конечно, радует путешественников и импортеров, но для экспортеров это удар по доходам. Поэтому оценка рынка выглядит вполне справедливой, а появление дисконтов и коррекций – закономерный итог затянувшегося периода сильной национальной валюты.
И что же мы получаем на выходе
Все это вылилось в снижение экспортных доходов + сокращение объемов поставок + осторожность инвесторов и компаний. Наш рынок акций выглядит очень сдержанно, ему пока не до новых рекордов. Но и тонуть в Марианской впадине не хочет! (Хотя некоторые блогеры-армагеддонщики его уже туда погрузили).
Доходность по корпоративным и гособлигациям остается высокой. Сырьевые истории – пока надо обходить стороной.
Санкции давят на важные сектора экономики, но с другой стороны, они же стимулируют переориентацию бизнеса на внутренний рынок и альтернативные направления. Здесь особенно важна диверсификация и трезвая оценка рисков, лучше не впадать в “эйфорию перспектив”.
Какие инвестиционные решения приемлемы?
Когда вокруг бушует буря – продайте свой круизный лайнер, купите десяток яхт и пришвартуйте их в марине. Диверсификация – вот что реально поможет сохранить и приумножить капитал в нынешних условиях.
Яхта #1. Акции на просадках – разумный путь. Восстановление рынка неизбежно. Ждем момента: если индекс снова опустится ниже 2400, можно купить хорошие бумаги по привлекательным ценам. Не нужно ждать дно. Вы его не дождетесь. Действуйте по плану, обдуманно и без суеты.
Яхта #2. Облигации с доходностью в валюте, долларе, евро или юане. Выбирайте надежных эмитентов с высоким рейтингом, не гонитесь за короткими сроками погашения. Я думаю, что валюта пойдет в рост уже в конце года, и вы сможете получить достойную доходность.
Яхта #3. Корпоративные облигации со сроком погашения 1-3 года. Отличная доходность – 19-20% годовых у надёжных компаний (до 30% у “рисковых”). Это шанс зафиксировать высокий доход на ближайшие годы.
Если не знаете, куда пришвартовать оставшиеся десяток яхт – пишите @AlexPrmk, приходите, пришвартуем.