Утренний обзор: что ждать от рынка?

Вчера индекс Мосбиржи вырос на 2,7%:

Безумная волатильность внутри дня продолжается и мы закрепились выше 2350.

С начала утренней сессии вчера было заметно: в стаканах нету навеса продаж роботами (вероятно связанного с заблочкой, которой начали заниматься на примере с Алором).

Нефть закрылась в нуле:

Трамп назначил очередную встречу с Ираном в Дохе, которую, по его словам, Иран сам и попросил. Она должна состояться сегодня, однако сам Иран пока это отрицает.

Фактически, Ормуз остается проблемным в плане логистики, хоть трафик и выше его полного закрытия.

Очевидно, рынок думает наперед и закладывает цены на нефть ниже, особенно из-за недавнего выхода ОАЭ из ОПЕК+.

Поэтому, беру 70$ как сильную поддержку в нефти.

ЦБ: продаж валюты будет меньше.

Валюта вчера упала на 1%.

В рамках зеркалирования операций ФНБ продаж теперь во 2ПГ будет 0,58 млрд vs 4,62 в 1ПГ.

Таким образом, нетто-лонг с Минфином с 1 июля составит 9,34 млрд руб в день (Минфин скорее снизит покупки на ближайший месяц, но и выручка экспортеров падает - продаж будет меньше).

Вчера мы увидели фикс на факте, ибо многие покупали под это валюту, но базово, факторов за рост может сформироваться больше.

Новые параметры операций Минфина ждём в пятницу.

Акции:

1)Россети Урал: последний день с дивидендом

Компания заплатит 0,0612 руб дивиденда или 11,05% дд.

За 2026 год могут заплатить около 0,07 руб или 13,4% дд: это рыночная доходность, но и компания достаточно стабильная.

С учетом вчерашнего роста каких-то спекулятивных покупок не жду в акции сегодня (если рынок не пойдет сильно выше), но часто уходя в отсечку в подобных идеях можно неплохо оптимизировать налоговую базу и заработать (Например, Ленэнерго преф в день дивиденда отсеклась в 2 раза меньше, чем сам дивиденд).

Компания с учетом роста доходности Сбера и ОФЗ неинтересна, но на радаре.

Спекулятивно может будет интересно пойти в отсечку.

2)Сбер: ГОСа по дивидендам

Сегодня компания утвердил дивиденд в 37,6 рублей: на сегодняшний день доходность составляет 12,25%, а 2026г - 14,8% после отсечки. Это много учитывая то, что сам банк стоит 3 прибыли - оценка ниже декабря 2024 года при ставке в 21% и потенциальном ее повышении на 2%.

В 10 утра также скорее всего услышим какой-то комментарий Грефа, в день ГОСа он может позитива накинуть. В прошлом году с момента ГОСа до отсечки сбер вырос на 6%.

3)Самолет: движение десятками

Акции стабильно падают или растут более, чем на 10% за день. Вчера вышла новость о переносе повышения процента по семейной ипотеке на 1 октября (напомню, срок семейки хотят сократить с 30 до 15 лет, а ставку с 1 ребенком поднимут до 12%, сейчас 6%).

Кроме того, один из акционеров продолжает снижать долю в компании, в обновлении видно, что доля мажоритария упала с 24,6% до 19,7% - если продажи будут продолжаться до нуля, это ещё сильнее обавлят акции, ибо -5% доли снизили капитализацию на 40%.

Не нравится непрозрачность этих продаж, поэтому покупать не хочется. Самолет остается акцией сентимента: он отскакивает лучше других из-за большого количества шортов, но и падает на фоне навеса при негативном новостном фоне - еще более активно.

В моменте нужно ожидать снижения навеса. Компания стоит в 18 раз ниже пика - это один из худших антирекордов современного РФ рынка.

Итоги:

Индекс начал расти на фоне раннего очищения с кровью и блокировок схем с заблочкой, но каких-то фундаментальных изменений нет: нужны переговоры или деэскалация атак по энергетике.

Из интересного, физлица начали шортить рост индекса из логики, что мы сильно отскочили - при таких вводных расти легче, ибо падение до отметок ниже 2200 по индексу было связано с плечевыми Лонг позициями (а тут наоборот скорее).

В идеале, неделю нужно закрывать выше 2400, чтобы нарисовать хорошую недельную свечу и пытаться идти дальше вверх.

Да, фон сильно не изменился, но и рынок остался очень дешевым.