🚨 ЕвроТранс: очередной техдефолт. Я предупреждал.

Ну что, коллеги, на календаре 7 апреля 2026 года и «ЕвроТранс» допустил очередной технический дефолт при выплате купона по облигациям - выплата была сделана лишь частично и с нарушением срока.

На этом фоне цены на акции и облигации компании пошли вниз.

Что именно случилось? 👇

«ЕвроТранс» допустил технический дефолт при выплате купона по облигациям серии БО-001Р-07. Согласно информации на сайте НРД, объем перечислений двумя выплатами составил ₽2,32 и ₽1,53 на одну облигацию - в общей сложности примерно ₽3,85 при обязательстве в размере ₽20,14. Фиксация списка держателей была сделана 3 апреля. НРД указал в одном из сообщений, что выплата не исполнена эмитентом в срок или исполнена ненадлежащим образом, во втором сообщении есть только указание на исполнение ненадлежащим образом.

Причины неполного исполнения обязательств и с нарушением срока эмитентом на текущий момент не раскрыты и не прокомментированы.

Для тех, кто следит за каналом, это не должно быть сюрпризом. Совсем недавно я разбирал данную компанию: дела у компании идут, мягко говоря, не очень.

Но давайте копнем глубже. Еще в 2023 году я написал пост о разгроме IPO. Тогда я прямым текстом указывал на критические дыры в бизнес-модели и предупреждал о неизбежных дефолтах в будущем. Давайте вспомним, о чем я писал еще в 2023-м:

📌 Долговой кошмар: Я указывал на умопомрачительный долг в 36,5 млрд рублей и показатель ЧД/EBITDA 4,2х. Больше 3х - это критический уровень, а тут был явный перебор.

📌 Лизинговая ловушка: Почти все активы были в лизинге. Я задавался вопросом, как компания будет это обслуживать в долгосроке. Как видим, даже общее снижение ставок на рынке не спасло компанию с такой нагрузкой.

📌 Дутая оценка: Помните те «1.000.000.000 рублей за одну заправку»? Оценка при IPO была просто космической (P/E 28), и было очевидно, что деньги инвесторов пойдут не на рост, а на банальное тушение долгового пожара.

📌 Слабая бизнес-модель: Конкурировать ценами с Лукойлом и Газпромнефтью при такой долговой нагрузке было невозможно.

Прямая цитата из того поста:

«Подумайте, что будет с чистой прибылью через квартал, два и тем более через год. Уверены, что она не допустит дефолт по бондам?»

Собственно, это то, что мы видим сейчас. Текущий техдефолт - это прямое следствие тех проблем, которые были очевидны еще на этапе IPO.

Надеюсь, мои разборы помогли вам вовремя оценить риски и принять взвешенное решение по этой бумаге. На мой взгляд, текущая ситуация выглядит критической.