Вспомним, в чём дело
Инвесторы, участвовавшие в IPO, столкнулись...с начислением налога на материальную выгоду.( с 2024 г. его вернули ) Казус есть, но устранение выглядит как камень преткновения, о который спотыкаются и Минфин, и ЦБ😅
Кратко скажу: налог на материальную выгоду — это вид дохода, возникающий от покупки актива по цене ниже рыночной, либо при его безвозмездном получении.
Применительно к IPO матвыгода появляется, когда сделка прошла по одной цене, а минимальная цена в 1-ый день торгов была выше этой цены. Звучит бредово, но такова реальность.😁
Примеры подобного появления налога из 'ниоткуда' образовались при IPO «Европлана» $LEAS , «Диасофта» $DIAS , МТС Банка $MBNK , Аренадаты $DATA . Подсчет на примере Аренадаты таков: акции размещены по 95 руб./шт., а минимальная цена 1-го дня торгов после IPO - 102,5 руб./шт. Разница в 7,5 руб. между этими ценами и есть матвыгода, с которой берут налог. Вот и участвуй в IPO 😅 Даже если оно проходит хорошо, но инвестор всё равно платит рублём.
А ведь налог на матвыгоду начисляется сразу, даже если вы продолжаете держать акцию. И появляется "забавный" нюанс, если далее цена падает ниже цены IPO, и инвестор, взгрустнув, решает продать её, то налог на матвыгоду всё равно придется заплатить, хотя прибыли по факту и не было, ведь акцию продали в убыток. 🤔Хотя в некоторой степени матвыгоду можно компенсировать НДФЛ, но это совсем другая история.
А что говорит закон❓️
А с точки зрения закона цена при IPO не считается рыночной. Хм, а что это? Признание цены IPO рыночной и решило бы проблему, из-за которой сыр-бор.
🤦♀️Но ЦБ и Минфин ещё не решили, кто ответственен за решение.
Между прочим, месяц назад Сбер направил предложение в Минфин с просьбой освободить от налога на матвыгоду частных инвесторов при IPO и размещении облигаций эмитентов на организованных торгах. Решение от Сбера: внести изменения в ст. 217 ч. 2 НК РФ и готово.
Кто виноват, искать, не будем, посмотрим, что делать.
Взгляд Минфина
Осенью 2024 г. Минфин говорил, что готов устранить казус, но итоговое решение не дал. Рассматривался вариант изменения НК, а также правки в нормативные акты.
Логика Минфина: расчет налога на матвыгоду начисляется, исходя из того, что цена бумаги при IPO не является сейчас рыночной, поэтому необходимо, сначала, перевыпустить старый приказ № 10-65/пз-н ФСФР.
Далее будут применены текущие нормы из НК. И вуаля, это означает, что такие доходы не будут облагаться матвыгодой. Решение на блюдечке, осталось сделать шаг 😁 Пока Минфин заявляет, что вопрос прорабатывается совместно с ЦБ.
А ЦБ что думает?
ЦБ: налогообложение относится к компетенции правительства, поэтому по вопросам изменения законодательства следует обращаться в Минфин. ЦБ разделяет позицию об исключении уплаты налога на матвыгоду, возникающей при IPO.
Казалось, алгоритм решения на ладони, но дело застопорилось🤔
Также были озвучены мнения АВО, НАУФОР и АРИ
АВО
АВО заявила, подобными казусами занимается ЦБ.
Поэтому для решения вопроса достаточно изменить порядок установления рыночных и расчетных цен без изменений в НК. 😅 Мяч в сторону ЦБ, решение гладко.
НАУФОР
А. Тимофеев: для признания цены IPO рыночной не нужно изменения НК, достаточно принять подзаконный нормативный акт. Порядок определения рыночной цены находится в компетенции ЦБ по согласованию с Минфином.
АРИ
Ассоциация розничных инвесторов тоже обращалась с этим вопросом в ЦБ и предлагают рассмотреть возможность установления положений, исходя из которых биржи будут учитывать сделки IPO при расчете рыночных цен акций.
Итак, аргументированные мнения 3 организаций, 3:0 в пользу того, чтобы ЦБ занялся и решил этот казус 😁. Ведь доверие инвесторов к рынку надо повышать, чтобы они чувствовали, что есть закон для защиты прав, а то 2/3 капитализации от ВВП к 2030 г. сами себя не сделают.
Ставьте👍
#обзор_рынка #новость
©Биржевая Ключница
