#Стратегия #Образовательный_блок
Как выбрать стратегию инвестирования: активный или пассивный подход?
Друзья, каждый инвестор в какой-то момент задаёт себе вопрос: управлять портфелем самому или доверить индексам? Ответ на него не очевиден, но есть 5 простых вопросов, которые помогут определиться с направлением.
❓ Вопрос 1. Что действительно определяет доходность портфеля?
Большинство начинающих инвесторов думают, что результат зависит от того, какие акции выбрать и когда их купить. Но на практике это почти не влияет.
❗️ Главное — распределение активов между классами: акции, облигации, золото, кэш. Этот фактор объясняет до 90% итоговой доходности портфеля.
Пример:
🔹 Два инвестора выбирают разные акции, но в одинаковых пропорциях (60% акций и 40% облигаций).
🔹 Разница в их доходности за годы — минимальна.
🔹 А вот инвестор с портфелем 90/10 покажет совсем другой результат.
Итог: не важно, какие конкретно бумаги, важно — в каких долях классы активов в портфеле.
❓ Вопрос 2. Что значит «активность» портфеля?
Если вы покупаете индексные фонды (ETF, БПИФы), которые просто повторяют рынок, — это пассивная стратегия. Если вы подбираете отдельные бумаги или фонды с управляющими, — это активная стратегия.
Пассивный портфель:
🔹 Прозрачен и предсказуем.
🔹 Дешевле в обслуживании.
🔹 Даёт «рыночную» доходность минус комиссии.
Активный портфель:
🔹 Может принести выше среднего — но и проиграть рынку.
🔹 Требует опыта, времени и дисциплины.
🔹 Зависит от вашей способности принимать решения под давлением.
❓ Вопрос 3. Могут ли активные управляющие обыгрывать рынок?
Иногда — да. Систематически — почти никогда.
Причины:
🔹 Рынок быстро «впитывает» всю доступную информацию.
🔹 Любая сделка одного инвестора — это противоположная сделка другого.
🔹 После учёта комиссий и налогов выигрывает меньшинство.
📊 По словам Нобелевского лауреата Уильяма Шарпа,
активное управление — это игра с отрицательной суммой: кто-то выигрывает, но большинство — нет.
❓ Вопрос 4. Что мешает активным стратегиям?
Главный враг — высокие издержки.
Исследования Morningstar показали: надежнее всего прогнозирует будущий успех фонда не рейтинг, не имя управляющего, а низкая комиссия.
Чем ниже издержки — тем выше шансы заработать.
Вторая проблема — конкуренция и технологии. Сегодня любой инвестор имеет доступ к тем же данным, что и управляющие. Рынок стал эффективнее, и «сделать альфу» стало намного труднее.
❓ Вопрос 5. Какой подход выбрать именно вам?
Задайте себе честный вопрос: Уверены ли вы, что сможете обыгрывать рынок лучше, чем профессионалы с командами аналитиков?
Если да — пробуйте активное управление, но с небольшой частью капитала. Если нет — выбирайте пассивные индексные стратегии.
Преимущества пассивного подхода:
🔹 Минимальные издержки.
🔹 Прозрачность и контроль.
🔹 Предсказуемый результат.
🔹 Возможность спокойно следовать плану, не реагируя на новости.
💡 Главная цель инвестора — не угадывать рынок, а создать систему, которая стабильно работает десятилетиями.
Пассивные индексные стратегии идеально подходят для этой цели, а активные — для тех, кто хочет добавить немного азарта и готов к риску.
💬 Мой совет: начните с пассивной основы (ETF на акции и облигации), а активные идеи добавляйте точечно, если есть время и интерес.
Инвестиции — это не гонка за доходностью.
Это марафон, где побеждает дисциплина, а не интуиция.