🩺Анализ акций «Мать и дитя»

Полный анализ и разбор компании вы можете почитать статье на дзене

Кто это. «Мать и дитя» (MD Medical Group) — крупная частная сеть родильных домов, клиник и лабораторий по России. На 2025 год — ~14 госпиталей и ~74 клиники в 35 регионах. Фокус — акушерство, гинекология, педиатрия и репродуктология (ЭКО).

Что в бизнесе важно. Компания зарабатывает на платных медицинских услугах: роды, стационар, амбулаторные консультации, ЭКО и диагностика. Стратегия — строить «полноценную площадку» в каждом регионе: госпиталь + сеть клиник + лаборатория рядом.

Ключевые цифры (суть)

— Выручка 2024: ~33,1 млрд ₽ (рост vs 2020 ≈ +73%).

— EBITDA 2024: ~10,7 млрд ₽ (маржа ≈32–33%).

— Скорректированная чистая прибыль 2024: ≈9,8 млрд ₽.

— Баланс: нет значимого долга, чистая денежная позиция (чистый долг отрицательный).

— 2025: рост выручки по H1 ≈ +22%, EBITDA растёт, но кэш снизился из-за дивидендов и инвестиций.

Дивидендная политика гибкая, но выплачивают много — последние годы компания направляет значительную долю прибыли акционерам (в 2024—2025 гг. выплаты заметно выросли). По итогам полугодия-2025 уже объявлялись значимые выплаты (пример: 42 ₽/акцию за полугодие).

Плюсы

— Чистый рост рынка платной медицины + демография в сегменте мам/детей.

— Высокая маржинальность и отличная конверсия выручки в кэш.

— Отсутствие долгов и аккуратный CAPEX — платят в основном из собственной генерации.

— Регулярные и щедрые дивиденды — интересны доходным инвесторам.

Риски

— Регуляторика в медицине (лицензии, возможные новые налоги/ограничения).

— Демография: долгосрочное снижение рождаемости может снизить спрос.

— Конкуренция в регионах и давление на цены.

— Опер-риски: кадры, качество услуг, репутация — в медицине это критично.

— Оценка не «дешевая»: P/E ≈10–11×, EV/EBITDA форвард ≈7→5,5 — рост уже частично заложен.

Кому подходит. Для инвестора, который ищет "комбинацию роста и дохода" : динамика выручки + стабильные дивиденды. Подходит в долгосрочный портфель, но лучше входить не на пике — искать коррекцию или удобную точку входа. Если цель — быстро заработать на перепродаже, это не самый очевидный вариант: главный профит — от операционного роста и дивидендов.

Если коротко — «Мать и дитя» качественный игрок сектора платной медицины: устойчивый, рентабельный и щедрый на дивиденды. Но не «распродажа» по мультипликаторам — значит, разумно брать частями и с горизонтом >3–5 лет. В своем портфеле как вы знаете я выделил 7%, потому что верю в эту компанию, тут все чисто и открыто, правда набрать не успел, сейчас значительно подросла, у жены аж +82% меньше чем за год!

Читайте полный анализ и разбор компании в статье на дзене

Пишите в комментариях, разборы каких компаний вы хотите еще почитать в ближайшее время👇

Ну и за труд парочку реакций можно отсыпать, да вот такой я

жадный😁

Вместе – мы сила❤️