Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле:
-Утро началось с ошибочного поста в офиц. канале банка России в виде большого количества букв «ы» и «ф»: иронично выпускать такое перед заседанием.
-Вечером металлы в Америке пошли в свободное падение на фоне переговоров с Ираном и началом конфликта между Нигером и Францией.
-Вечером Трамп анонсировал возможное прекращение дипломатии США между РФ и Украиной, на этом рынок упал.
Утром, кстати, Песков подтвердил факт продолжения переговоров в ОАЭ/Америке. Следим!
А что важно здесь и сейчас?
Это сегодняшнее заседание ЦБ. От него будет понятно: видит ли банк весомое охлаждение в экономике или нет. Я склоняюсь к снижению ставки на 0,5% и оставлению среднесрочного прогноза. Напомню:
-13:30 ставка и среднесрочный прогноз (т.е гайденс на дальнейшие заседания и решения)
-15:00 пресс-конференция.
Как правило, если ЦБ жестит в 13 часов, то жестит и в 15. И наоборот. Поэтому трендовые движения внутри дня часто работают.
Я настроен скорее позитивно.
Акции:
1)Диасофт: дельфин летит вниз.
Компания отчиталась за 9 мес 2025г:
-Выручка 8,2 млрд (+1,2% г/г)
-EBITDA 2,6 млрд (-16,1% г/г)
-ЧП 2 млрд (-28,6% г/г)
Компания стоит 19 P/E что почти в 2 раза выше сектора и это несмотря на упавшие в пол котировки. При этом отчет из серии «могло быть и хуже», поэтому акции отскочили.
Самое интересное, что Базис и Аренадата стоят почти в 2 раза дешевле по мультипликаторам несмотря на свой рост: доказательство, что котировки отражают лишь неэффективность рынка, а не реальное положение дел.
Возможно, компания проходит дно и встает на путь восстановления, ждём отчета за полный 2025г и при улучшении положения, мультипликатор EV/EBITDA 2026Г = 5Х (при средней по сектору в 6,7Х).
Покупал бы ближе к 1700 при таких вводных.
2)ПИК: страшная многоходовка
Компания анонсирует оферту на приобретение 15% акций ПИКа: цена будет равна средневзвешенной за 6мес к моменту выставления оферты (в моменте это 473 руб).
Но что было до?
-8 октября менеджмент объявляет обратный сплит и отмену див политики, обваливая цену котировок на 25%
-17 ноября (когда менеджмент набрал акций на дне) объявляется проработка див. политики и отменяется решение о сплите. Акции растут.
Компания потенциально будет «ходить» под одним собственником, но будет ли делистинг или нет? Вся грязная схема попросту сэкономила ему большое количество денег на приобретение, а учитывая то, что средневзвес равен примерно текущим значениям - идеи тут нет в моменте (единственное, вряд ли пойдет выкуп без премии, может процента 3 накинут, чтобы люди несли акции на выкуп).
Печально конечно видеть такие истории, компания то качественна относительно многих застройщиков.
3)Аэрофлот: потолок подвижен
Компания в среду отчиталась за январь:
-Перевезенные пассажиры 4,1 млн (+5% г/г)
-Пассажирооборот 12,2 млрд пасс.-км (+10% г/г)
-Объемы перевозок +5% г/г
Такой успешный отчет вышел благодаря развитию международных направлений (тут рост на 13% г/г), а открытие новых направлений - драйвер роста на год. Также, ждём поставок новых самолетов от того же ОАК: компания может подписать договор о поставке 90 ед. флота до 2030г (это +53% или +10% г/г).
В целом гуд, но без явных прорывов. В акциях продолжается боковик и логика спек идей покупай по 50-54, продавай по 60-62.
Итоги:
Индекс закрылся у 2750 и то, куда он пойдет дальше - зависит от решения регулятора.
Сегодня также отчитаются ИнтерРао и состоится решение у совкомбанка по приобретению Витабанка (банк маленький, поэтому не супер значительная новость).
Ждём решения, пост с пояснением происходящего напишу после 13ти часов. В портфеле сохраняю 60% акций и готов покупать качественные активы ниже.
Отличной пятницы, друзья!