Рубль сегодня выглядит сильным. Доллар и юань — на минимумах за более чем два года. И именно в такие моменты рынок обычно подбрасывает возможности, которые большинство игнорирует, потому что «и так всё хорошо».
Я считаю, что сейчас — одно из самых интересных окон для входа в валютные облигации на холодном расчёте.
Речь идёт о квазивалютных выпусках: обязательства номинированы в валюте, выплаты идут в рублях по текущему курсу. По сути, вы получаете сразу два источника дохода — купон и потенциальное ослабление рубля в будущем.
❓ Почему я смотрю в эту сторону именно сейчас
🔹 С максимумов прошлого ноября рубль укрепился более чем на 28% — до уровней, которые откровенно неудобны для бюджета.
🔹 Сильный рубль — это временно. Экономика может жить при 75–80 за доллар, но долго так не выдержит ни экспорт, ни доходы государства.
🔹 Валютные облигации позволяют не гадать с курсом, а спокойно получать купон, пока рынок сам всё расставляет по местам.
Важно помнить простое правило: чем выше доходность — тем выше риск. Эти инструменты не для всех. Если вы не готовы к волатильности и просадкам — лучше пройти мимо.
📌 Что я выбираю сам и почему
В список включил только тех эмитентов, из которых уже составлял ранее портфель родственникам и клиентам.
💸 Юань (CNY)
📌 КИФА БО-01 (RU000A10CM89)
Номинал: 100 ¥.
Текущая доходность: 14,49% годовых.
Доходность к погашению: 15,57%.
Годовой купон: 14,28 ¥.
Текущая стоимость: 99,89%.
Дата погашения: 23.08.2027.
📌 Сегежа3P9R (RU000A10DY76)
Номинал: 100 ¥.
Текущая доходность: 14,24% годовых.
Доходность к погашению: 12,62%.
Годовой купон: 14,76 ¥.
Текущая стоимость: 105,1%.
Дата погашения: 13.12.2027.
📌 ПолиплП2Б8 (RU000A10C8A4)
Номинал: 100 ¥.
Текущая доходность: 13,96% годовых.
Доходность к погашению: 14,61%.
Годовой купон: 13,8 ¥.
Текущая стоимость: 100,25%.
Дата погашения: 22.01.2027.
📌 ЧеркизБ2P1 (RU000A10B4V0)
Номинал: 1000 ¥.
Текущая доходность: 10,49% годовых.
Доходность к погашению: 8,36%.
Годовой купон: 106,56 ¥.
Текущая стоимость: 103%.
Дата погашения: 14.03.2027.
💵 Доллар (USD)
📌 ПолиплП2Б3 (RU000A10B4J5)
Номинал: 100 $.
Текущая доходность: 13,65% годовых.
Доходность к погашению: 13,91%.
Годовой купон: 13,56 $.
Текущая стоимость: 100%.
Дата погашения: 11.03.2027.
📌 ЮГК 1P4 (RU000A10B008)
Номинал: 100 $.
Текущая доходность: 10,24% годовых.
Доходность к погашению: 7,59%.
Годовой купон: 10,44 $.
Текущая стоимость: 103,4%.
Дата погашения: 22.02.2027.
📌 СовкомЗО-4 (RU000A107E99)
Номинал: 1000 $.
Текущая доходность: 9,97% годовых.
Доходность к погашению: 9,13%.
Годовой купон: 104,64 $.
Текущая стоимость: 105%.
Дата погашения: 07.04.2030.
📌 РУСАЛ 1Р8 (RU000A1094G0)
Номинал: 100 $.
Текущая доходность: 9,05% годовых.
Доходность к погашению: 7,83%.
Годовой купон: 9,24 $.
Текущая стоимость: 102%.
Дата погашения: 01.08.2027.
Да, рубль может укрепиться ещё — например, на фоне геополитического позитива. Этот риск нельзя игнорировать. Но даже если такое движение случится, оно вряд ли будет долгим.
Гораздо опаснее — сидеть полностью в рубле, когда курс искусственно силён, а бюджетные перекосы накапливаются. История обычно заканчивается одинаково.
Поэтому я действую просто:
✔️ закупаю клиентам постепенно,
✔️ разбиваю покупки на этапы,
✔️ использую усреднение «лесенкой»,
✔️ и не ставлю на один сценарий.
Валюта — это не ставка, а страховка. А когда за страховку ещё и платят купоном, игнорировать такие моменты — роскошь.