Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,5%:
Трамп в пятницу встретится с Зеленским и анонсировал новые усилия урегулирования конфликта. Это будет важная встреча, ибо давление «моления» о томогавках ожидается сильным! Важно увидеть позицию Донни.
Валюта:что блин происходит?
ЦБ Китая вернулся с каникул и ЦБ сразу пошел реализовывать план продаж: юань на этом сделал -1,5%!
При этом недавно выходил торговый баланс за сентябрь: экспорт падает, импорт растет - идеальное условие для роста валюты.
По-хорошему, к середине недели жду отскок, либо кто-то намеренно её держит.
У юаня зона покупок: 11,1-11,15
Акции:
1)Астра и POSI: поддержка государства
Министр промышленности вчера высказал намерение восстановить субсидирование перехода РФ компания на ПО наших компаний. В 2021-2024г она действовала: предприятие (условный сбер), могло купить ПО со скидкой от рыночной цены, которую оплачивает государство - это небольшой позитив особенно астры и пози. Почему небольшой?
На это выделяется 9 млрд (в проекте бюджета): это 0,5% от рынка ПО и услуг, но это может стимулировать компании переходить на РФ ПО.
В моменте, тот же пози при соблюдения гайденса стоит 6,4 EV/Evitda и 10 прибылей: рынок не закладывает восстановление от слова совсем. Компания интересна у 900-950. Астру тоже «убили», у 250 буду присматриваться.
2)Калужская сбыт. компания: выкуп.
Вчера СД одобрил выкуп акций по 21,6 руб: грубо говоря, в январе у тебя выкупит акции по этой цене при том, что сейчас цена - 19,45.
Если набрать в этом диапазоне и побороться с ликвидностью, тут вшито около 40-50% годовых.
20 октября ты попадаешь в отсечку по дате владения.
Тут особой идеи нету, кейс поход на историю с кармани и выкупом.
3)М.Видео:что там с допкой?
Вчера было собрание акционеров по формату допки: оно предрешено, тут скорее должны узнать дальнейшие сроки и даже небольшой шанс на узнавание цены.
На раскрытие собрание дается 2 дня: сегодня или завтра будут новости
Из-за того,рынок опять боится волатильности и фьючерс с акцией разъехались на 14% спреда (это почти 70% годовых). Грубо говоря, рынок опять боится кейса урезания плечей в шорт у акции, поэтому есть такая неэффективность, если же она не реализуется, тут может быть интересная спек идея.
4)Аэрофлот:тревожный звонок
Компания отчиталась о перевозках в сентябре: они снизились до 5 млн человек (-5,7% г/г).
Это говорит как о снижении потреб. способности, так и о «ударе о потолок»: перекладывать инфляцию в рост цен на билеты становится очень тяжело.
Ну и помним, у компании есть большой долг. Из локального позитива лишь цены на топливо.
В текущих реалиях у 46-47 буду смотреть покупки.
5)Сбер и банки: карты на стол!
Вчера выступал Силуанов: сказал, что инфляция 6,8% в 2025г достижима, и главное, что Минфин рассма отвал повышение налога на прибыль банкам, но не вводят: нужен капитал и резервы, а бюджет получит свое дивидендами. (Намек для втб понят: ждём 50% от ЧП!)
В 2023г тему уже поднимали, тогда сбер оценил разовый налог в 3 млрд руб, сейчас это около 10.
Ушла еще одна неопределенность: пока риск не реализовался.
Итоги:
Сегодня из событий увидим отчет МГКЛ, возможные новости по допке м.видео и IPO дом рф (тут помним про риск абсорбирования большого количества ликвидности с рынка - это будет самое большое ipo за последнее время).
В остальном, держим в голове намерения Трампа остановить конфликт, их ближайшую встречу с Зеленским и то, что заседание и АСЕАН приближаются, а рынок боится всего и вся.
Пора выходить из депрессии.
Отличного дня, друзья!