США действительно сталкиваются с ограничениями в способности компенсировать глобальный дефицит нефти, что связано с рядом структурных и геополитических факторов. Это подтверждается анализом текущей ситуации в сланцевой отрасли, динамики добычи, а также реакцией администрации на кризисные ситуации.
Сланцевый сектор и капитальная дисциплина
Сланцевый сектор США прошёл через масштабную волну консолидации, в результате чего качественные земли перешли под контроль крупных компаний, таких как ExxonMobil и ConocoPhillips. Для публичных корпораций рост добычи ради доли рынка потерял смысл — в приоритете оказалась строгая капитальная дисциплина. Вся непредвиденная выручка от дорогой нефти направляется акционерам через дивиденды и программы обратного выкупа акций. iz.ru
Руководство мейджоров прямо заявляет, что годовые инвестиционные бюджеты зафиксированы, и менять их из-за геополитического форс-мажора никто не планирует. Бурить новые скважины под временный ценовой всплеск экономически бессмысленно, так как стоимость бурения одной скважины достигает $11 млн. По оценкам консалтинговой компании Enverus, для реального изменения планов бурения отрасли требуется устойчивый долгосрочный коридор в $90–100 за баррель, подкреплённый ростом дальнего конца фьючерсной кривой.
Снижение добычи в США
По данным Управления энергетической информации (EIA), добыча нефти в США впервые с начала сланцевой эры демонстрирует устойчивое снижение. Прогноз на конец 2026 года — около 12,8 млн баррелей в сутки, что на 1 млн баррелей ниже пикового уровня 2025 года. При этом цена на WTI, необходимая для окупаемости новых проектов, по оценкам Rystad Energy, составляет $65–70 за баррель. dzen.ru
Геополитические ограничения и Ормузский пролив
Конфликт на Ближ Востоке привёл к блокировке Ормузского пролива — ключевого маршрута поставок нефти из стран Персидского залива. По данным МЭА, это ежедневно срывает транспортировку миллионов баррелей. Администрация США предпринимала экстренные меры, например, временно разрешила закупать российскую нефть, которая уже находилась в море, но эффект от таких шагов считался кратковременным. ria.ru
Глава Exxon Mobil Даррен Вудс предупредил, что увеличение добычи внутри США не сможет заменить 10 млн баррелей нефти в сутки, заблокированных за Ормузским проливом. RBC.ru
Политика администрации
Заявления администрации о желании видеть нефть по более низкой цене (например, $50 за баррель) создают неопределённость для отрасли. Нефтяники опасаются, что как только кризис на Ближ Востоке пойдёт на спад, администрация предпримет агрессивные шаги по обрушению цен ради предвыборных очков. iz.ru
Прогнозы дефицита:
Таким образом, США не могут в одиночку компенсировать глобальный дефицит нефти из-за сочетания структурных проблем в отрасли, геополитических рисков и политики администрации. Это создаёт предпосылки для сохранения волатильности на нефтяном рынке и потенциального роста цен в долгосрочной перспективе.
