В январе рынок уже не живёт ожиданием решения ЦБ. Напомню, что ближайшее заседание состоится теперь только 13 февраля. И это будет пятница, как ни странно.
Регулятор может продолжить цикл снижения ключевой ставки — по крайней мере, именно этот сценарий сейчас активно все обсуждают. И если он реализуется, для вкладчиков это будет ещё один неприятный сюрприз, а для инвесторов — окно возможностей.
Я предлагаю посмотреть на инструменты, которые позволяют зафиксировать высокую доходность заранее и не зависеть от будущих решений Банка России. Речь — об облигациях с фиксированным купоном, без амортизации и ВДО, а также с доходностью выше 20%.
Почему сейчас облигации выглядят сильнее вкладов
2025 год стал переломным для рынка ставок. В начале года крупные банки спокойно предлагали 18–20% годовых по рублёвым депозитам. К концу ноября ситуация изменилась: максимальные ставки в топ-10 банков опустились до 15,6%, и это ещё не предел. Сейчас и того ниже.
Дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики почти автоматически означает:
❗️ снижение доходности вкладов;
❗️ ухудшение условий пролонгации;
❗️ потерю реальной доходности на горизонте 1–2 лет.
В такой фазе цикла выигрывают не депозиты, а облигации с фиксированным купоном. Они позволяют зафиксировать текущую доходность на весь срок обращения бумаги — вне зависимости от того, что будет делать ЦБ дальше. Сегодня вы покупаете доходность, которая завтра может просто исчезнуть с рынка.
💻 Какие бумаги я рассматриваю и по каким критериям
В подборке я ориентируюсь не на «экзотику», а на разумный баланс доходности и надёжности.
Ключевые критерии:
✔️ текущая доходность выше 20% годовых;
✔️ фиксированный купон, без привязки к ставке;
✔️ кредитный рейтинг не ниже А;
✔️ короткий срок: 1-2 года.
✔️ устойчивое финансовое положение эмитента.
Это важный момент. Высокая доходность сама по себе ничего не значит, если за ней стоит слабый баланс или сомнительная бизнес-модель. В текущей макросреде именно качество эмитента становится решающим фактором.
Данные актуальны на 15 декабря 2025 года — рынок облигаций живой, цифры могут меняться, но логика остаётся неизменной.
📌 Селигдар 001Р-03 (RU000A10B933)
Текущая доходность: 21,24% годовых.
Доходность к погашению: 18,13%.
Годовой купон: 229 руб.
Кредитный рейтинг: A+.
Дата погашения: 25.09.2027.
📌 ЕвроТранс БО-001Р-05 (RU000A10A141)
Текущая доходность: 21,46% годовых.
Доходность к погашению: 20,6%.
Годовой купон: 246 руб.
Кредитный рейтинг: A-.
Дата погашения: 16.10.2029.
📌 АФК Система БО 002Р-02 (RU000A10BPZ1)
Текущая доходность: 21,12% годовых.
Доходность к погашению: 17,57%.
Годовой купон: 224 руб.
Кредитный рейтинг: AА-.
Дата погашения: 20.05.2027.
📌 Эталон-Финанс 002Р-03 (RU000A10BAP4)
Текущая доходность: 23,74% годовых.
Доходность к погашению: 20,25%.
Годовой купон: 251 руб.
Кредитный рейтинг: А-.
Дата погашения: 01.04.2027.
📌 ГК Самолет БО-П16 (RU000A10BFX7)
Текущая доходность: 22% годовых.
Доходность к погашению: 18,28%.
Годовой купон: 251,5 руб.
Кредитный рейтинг: А.
Дата погашения: 06.04.2028.
🥸 Кому подойдёт такая стратегия
Облигации с доходностью 20%+ — это не история только для «осторожных». Они хорошо вписываются сразу в несколько типов портфелей:
❗️ консервативный инвестор получает альтернативу вкладам с более высокой фиксированной доходностью;
❗️ умеренный инвестор использует такие бумаги как якорь стабильности в портфеле;
❗️ опытный инвестор балансирует риски, пока рынок ставок меняет направление.
Особенно ценны такие бумаги именно сейчас — на изломе цикла, когда ставка уже высока, но потенциал её снижения очевиден.