РФ рынок: что нас ждет сегодня

Во вторник индекс мосбиржи вырос на 0,25% до 2860 пунктов.

Юань вырос на 1,54% до 12. Максимальное закрытие за последние полгода.

Нефть выросла на 3,5% до $103,5.

На рубль идет традиционная спекулятивная атака перед заседанием ЦБ, тут еще накладывается и экспирация.

Непонятно, где это движение остановится, пока дефицит валюты на рынке сохраняется. Rusfar CNY вчера доходил в моменте до 40%, да это было вечером, но звонок весьма тревожный для ликвидности на рынке. Рынок очень тонкий.

Экономика продолжает охлаждаться

Индекс бизнес климата упал с 0,2 до -0,1.

Это минимум с 2022 года, правда, в марте мы еще не видели в полной мере позитива от роста цен на мировых рынках.

Но это важный индикатор экономической активности за которым следит регулятор.

Также ценовые ожидания предприятий в ближайшие 3 месяца упали с 5,8% до 5% в годовом выражении.

Экономика охлаждается, данные говорят в пользу более активного охлаждения.

Компании:

1)Синара транспортные машины - главные по скоростным поездам

Вчера сходил на мероприятие компании и чуть лучше разобрался в бизнесе.

Они разрабатывают и выпускают новые поезда, например, скоростные для ВСМ между Петербургом и Москвой, которые за 2 часа и 15 минут будут доставлять пассажиров.

Это и финисты, пришедшие на замену ласточкам, и маневровые тепловозы, и двигатели для Белазов, и городской транспорт в виде трамваев и троллейбусов.

Имеем стабильный бизнес, с большим портфелем госконтрактов. Основа роста - поезда для ВСМ.

Это приведет к росту выручки в 3,5 раза к 2030 году и чуть большему роста EBITDA.

В моменте тут чистый долг/EBITDA=5, а кредитный рейтинг от Акра А.

У компании есть облигации - послежу за ними.

2)Визит Грефа к Путину

Глава зеленого банка вчера заявил, что компания заплатит 50% прибыли на дивиденды и что в этом году прибыль будет больше чем в 2025.

На этом акции чуть выросли, сегодня с утра уже выше 320 рублей.

Интересно, о чем же они говорили, все-таки Сбер это эталонный банк не только в РФ, но и в целом по миру - может какие-нибудь огромные проекты в ИИ обсуждали.

Все-таки это большой тренд который значительно повлияет на мир в ближайшем будущем.

3)ЮГК: оферты не будет?

Вчера ЦБ все-таки уступил казне, по поводу освобождения правительства от обязанности выставлять оферту.

Если государством активом меньше одного года, то это вовсе не обязательно, даже если отдаст 1% актива.

Чем это плохо, например, находится новая компания, которое государство заберет у нерадивого мажоритрия по мнению государства.

Компания X, которая тоже была незаконно приватизирована. А учитывая практики силового предпринимательства и как вели бизнес в конце 1990-ых, таких активов наберется немало. Если раньше, была оферта - меняется собственник, он вынужден выставлять оферту по средней за 6м.

Это гарант, что если ты не согласен со сменой акционера - ты можешь выйти по оферте по нормальной, рыночной цене. Теперь такого парашюта нету, риски инвестирования в акции, которые государство себе забирает значительно выросли.

А потом выставляют оферту через год, уже по цене не совсем рыночной, а за это время с активом может произойти всякое.

Не самая лучшая практика, она неблагоприятно сказывается на инвестклимате.

Резюме:

Рынок пока мертвый, активности особо нет, даже несмотря на девальвацию - экспортеры вяло реагируют. Завтра экспирация и после нее рынок станет полегче и будет двигаться резвее. Сегодня нас ожидают аукцион по 26238 (вчера упала на 1,5% vs рынка - банки традиционно шортят перед аукционом) + публикация инфляционных ожиданий населения за март 2026.

Всем хорошего дня!