$RU000A0ZZV86
ООО «ДОМ.РФ Ипотечный агент» — ипотечный агент, цель деятельности которого — обеспечение финансирования и рефинансирования кредитов (займов), обеспеченных ипотекой, путём выпуска облигаций с ипотечным покрытием.
Ключевые бизнес‑показатели эмитента за 2025 год:
Выручка: 261,5 млрд руб. (рост на 44 % год к году).
Чистая прибыль: 0 руб. (снижение на 100 % год к году).
Дата выпуска: 26 ноября 2018 года.
Дата погашения: 28 мая 2048 года.
Номинал: 1 000 руб.
Объём выпуска: 74 263 788 облигаций, общая сумма — 74,26 млрд руб.
Тип купона: фиксированный.
Ставка купона: 9,95 % годовых.
Размер одного купонного платежа: 2,3 руб.
Периодичность выплат: 4 раза в год (ежеквартально).
Наличие амортизации: да.
Текущая рыночная цена (на 10 апреля 2026 года): около 93,75 % от номинала, или 937,3 руб.
2. Доходность и ценовые показатели
Динамика цены за последние 6 месяцев: по данным на 10 апреля 2026 года, средневзвешенная чистая цена составляла 93 % от номинала.
3. Кредитный анализ
Анализ долговой нагрузки: Известно, что эмитент финансирует свою деятельность за счёт выпуска облигаций, а выплаты по ним осуществляет из платежей, поступающих по ипотечным кредитам.
Оценка качества обеспечения: облигации обеспечены ипотечными кредитами (ипотечным покрытием). Также у эмитента есть поручительство со стороны ПАО «ДОМ.РФ».
4. Ликвидность и рыночные условия
Коэффициент ликвидности: 32,6 из 100.
Средний дневной объём торгов (в рублях) за последние 30 дней:
По информации на 13 марта 2026 года, объём торгов за последнюю торговую сессию составил 15,6 тыс. руб.
5. Риски
Ключевые риски:
Кредитный риск. Несмотря на высокие рейтинги эмитента, нулевая чистая прибыль в 2025 году может указывать на потенциальные проблемы с операционной деятельностью. Однако поручительство ПАО «ДОМ.РФ» и ипотечное покрытие снижают этот риск.
Процентный риск. Фиксированная ставка купона 9,95 % может быть менее привлекательной в условиях снижения ключевой ставки ЦБ РФ. Дюрация облигации — 14,33 года, что делает её чувствительной к изменениям процентных ставок.
Ликвидный риск. Низкий коэффициент ликвидности (32,6 из 100) и невысокий объём торгов могут затруднить быструю продажу облигации без потерь.
Риск изменения качества ипотечного покрытия. Если качество ипотечных кредитов, обеспечивающих облигации, ухудшится (например, из‑за роста просрочек), это может повлиять на способность эмитента выполнять обязательства.
6. Рекомендации и стратегия
Кому подходит эта облигация: консервативным инвесторам, готовым к долгосрочному владению и приемлемым умеренным рискам.
Оптимальная доля в портфеле: не более 5–10 %, учитывая долгосрочный горизонт погашения и потенциальную волатильность.
Горизонт инвестирования: до погашения (28 мая 2048 года) или до изменения рыночных условий, которые сделают реинвестирование более выгодным.
Тактика: держать до погашения, так как оферта не предусмотрена.
Способы хеджирования рисков:
- диверсификация портфеля за счёт включения облигаций с разными сроками погашения и эмитентами;
- использование фьючерсов или опционов для хеджирования процентного риска;
- регулярный мониторинг качества ипотечного покрытия и финансовых показателей эмитента.
7. Итоговый вывод
Рекомендация: держать.
Облигация привлекательна для долгосрочных инвесторов благодаря высокому кредитному рейтингу и ипотечному покрытию, но требует учёта рисков низкой ликвидности и изменения процентной ставки.
Ключевые факторы, обосновывающие рекомендацию:
- высокие кредитные рейтинги эмитента;
- наличие поручительства ПАО «ДОМ.РФ»;
- долгосрочный горизонт погашения, подходящий для инвесторов, ориентированных на долгосрочные вложения.
Главный риск, который может изменить рекомендацию: значительное ухудшение качества ипотечного покрытия или ухудшение финансового состояния эмитента. Также риск представляет резкое повышение ключевой ставки ЦБ РФ, что сделает облигацию менее привлекательной относительно новых выпусков.
