Чуть более подробное текстовое описание идей с Мастермайнда по вашим просьбам:
Вначале в целом пообсуждали экономику, почему не выкупаются последние аукционы ОФЗ и будет ли снижаться ставка (в том числе с учетом высокой инфляции начала года), а также какие идеи могут быть интересны в целом
Сергей - хочет найти дно в ОФЗ и купить самую длинную бумагу когда это случится, квазидивидендные идеи у которых могут снижаться процентные расходы и расти реальные доходы (вроде МТС и Ростелекома), а также некоторые идеи под международное макро - в том числе под рост международных энергоносителей (но здесь есть вопрос тайминга), а также некоторые идеи под разворот цикла;
Мураду нравятся электросетевые компании, ритейл, присматривается к ИТ, не особо верит в Норникель, Русал и всякое такое
Артему - ожидает продолжения в начале года роста в защитных идеях (сетевики, Мать и Дитя и т.п.), продолжения роста какое-то время в международных сырьевиках (Полюс, Норникель, и Селигдар становятся привлекательными и т.п.) и роста во 2й половине года в более агрессивных идеях (бенефициары снижения ставки - банки ,такие как ВТБ, МТС Банк, Т, Совкомбанк, и совсем к концу года - бенефициары окончания СВО)
Я скорее верю, что ставка будет снижаться (и прогноз ЦБ об этом говорит, и что придавленный спрос и падающая экономика будут стимулировать ЦБ делать это, соответственно хорошие идеи будут продолжать расти)
Потом стали обсуждать конкретные идеи
Сергей, который представил идею в Самолете
- отметил рекордный рост выдач ипотеки в ноябре/декабре (+50% рост выдач в 4м квартале)
- а также рост цен в Подмосковье (+17% год к году)
- цена акций компания на дне
- в четверг проводит Big Day, где наверно будет что-то хорошее презентовать
- банки дают таргет около 1500, есть куда расти
Все согласились, что результаты 2го полугодия будут вероятно хорошие; вопрос что будет с результатами 2026, когда ужесточается ипотека, ну и в целом новых проектов у Самолета для продажи в следующих годах не так много
Мурад представил идею в облигах М. Видео:
- имеют доходность около 24% к погашению, стоят около 90% от номинала
- вероятно будет -доп. эмиссия в рамках которой Сафмар вложит часть денег (деньги у него есть), а банки конвертируют свои обязательства в акционерный капитал / раньше сущ. факты с допкой уже публиковались
- возможно улучшение управление и результатов с приходом Бакальчука
Из контраргументов - отрицательная EBITDA, возможно еще худшая ситуация во 2м полугодии, и теоретически при реструктуризации долгов банки могут захотеть реструктурировать и облигационные портфели. Наш товарищ partalex отметил, что (вероятно в связи с жестким дефицитом кеша) сейчас М. Видео запустил продажи айфонов, которые везде стоят по 90 т.р., за 60 т.р. - может говорить о необходимости срочного закрытия кассовых разрывов
Кирилл (то есть я) представил идею в акциях МТС.
- Компания - лидер по див. доходности (около 15%)
- очень далека от хаев, при этом стала показывать прекрасный рост финансовых показателей (+19% выручка +17% EBITDA в последнем квартале) - во первых видимо научилась более аккуратно индексировать тарифы на мобильную связь, с другой стороны растут и новые направления - рекламный, КИОН, серверное направление, и т.п.
- около 2/3 долга с переменной ставкой, теперь еще и расходы по долгу будут снижаться
- МТС всегда рост статистически с начала года до отсечки на 14% лучше индекса - хорошая возможность заработать альфу здесь. Снижение ставки может дать возможность провести IPO дочек и дать новые возможности для заработка здесь
Из рисков из зала было озвучено что МТС хочет проиндексировать тарифы на 15% (для бизнеса было бы супер если так), а ФАС снова хочет штрафовать - вечное противостояние продолжается, посмотрим кто победит