❗️Стоит ли все продать и бежать на депозит?
Написал статью для Т-Банка - читаем
Российский рынок остается под сильным давлением, и перед инвесторами встает выбор: переждать все на депозите или искать возможности даже сейчас?
Мы попросили поделиться своим взглядом @Alex_Abramyan — CEO и основателя Paragon Family Office, под управлением которого находится более 6 млрд рублей активов состоятельных клиентов. В колонке он объясняет, почему, несмотря на пессимизм на рынке, по-прежнему остаются интересные варианты для инвестирования.
💬 Реально, мы сейчас на рекордно низких уровнях, которых не было даже во время мобилизации. Некоторые акции, даже такие гиганты, как $GAZP, обновляют антирекорды за последние 20 лет.
Почему? Да все понятно: жесткая политика и риторика ЦБ, несогласованность действий и прогнозов властей, маржин-коллы, топливный кризис, ожидания эскалации — чуть ли не войны с НАТО.
Но важнее другой вопрос: что со всем этим делать?
Напрашивается ответ: все закрыть и уйти на депозит. У меня первый и последний депозит был лет 12 назад. Понятно, что при ставке выше 20% еще полтора года назад можно было хорошо — и спокойно — зарабатывать. И все равно я их не открывал, предпочитая другие инструменты.
Например, фонды денежного рынка. Идея в том, что деньги размещаются на ночь на бирже под залог ценных бумаг и под гарантии Мосбиржи. Фактически это однодневный депозит с ежедневной выплатой и капитализацией процентов. Сейчас ставка — около 14,7% без учета капитализации. На мой взгляд, это выгоднее депозита за счет более высокой эффективной доходности и ежедневной капитализации. $TMON, $LQDT — посмотрите их графики, и все станет понятно.
На более долгий срок есть максимально надежные ОФЗ с доходностью 14,5—15,5% (от пяти месяцев до трех лет) — например, ОФЗ 26242 или ОФЗ 29020. Есть и корпоративные облигации, а также фонды облигаций, если боитесь отдельных дефолтов.
Периодически слышу вопрос: «А что, если по ОФЗ перестанут платить?»
Во-первых, у государства более чем достаточно резервов, и сейчас не 1998 год. Нет никакого смысла прекращать выплаты. Во-вторых, если такое все же случится, рухнет вся банковская система — и депозит вас тоже не спасет.
Ну а рынок акций... Уже мало смысла повторять, что он дешевый. Приведу пару фактов. Тот же $SBER в следующем году может заплатить около 17% дивидендной доходности, причем это лишь половина прибыли. Это реальные деньги, а не ожидания роста бизнеса или какие-то «воздушные замки».
И это не единственный пример. Многие компании с реальными активами, сотрудниками и денежными потоками сейчас торгуются с окупаемостью за два-три года. Предприниматели, вы бы купили такой бизнес? Или продали бы свой настолько дешево?
Резюмирую: рынок, конечно, сейчас находится в черной дыре, но это не значит, что на нем нельзя зарабатывать. Можно.
Есть инструменты с риском, сопоставимым с депозитом, но с более высокой доходностью. Есть более рискованные бумаги с регулярными выплатами, где риск можно снизить за счет фондов или диверсификации. А для тех, кто готов смотреть на горизонт от двух лет, остается рынок акций, где риск выше, но и потенциальная доходность при нормализации ситуации может оказаться очень существенной.
✍️ А как вы действуете в текущей ситуации? Какие инструменты сейчас занимают основную долю вашего портфеля? Пишите в комментариях!