​​Утренний обзор: что ждать от рынка?

Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле:

Валюта продолжает незначительно падать на фоне давления продаж от Минфина, металлы сделали новый хай.

Сегодня состоятся важные события:

-в 13:00-16:00 состоится встреча Уиткоффа и Кушнера с Дмитриевым в Давосе => если все будет хорошо американцы потенциально полетят в России. А после встречи, уже завтра, могут состоятся контакты ЕС-Украина-США

-В 11 утра также выступит Лавров, этого немного стал бояться рынок, поэтому сопротивление в 2750 мы не прошли и пошел небольшой слив.

Ждём новостей!

Акции:

1)SFI: если волатильность, то +30%

Вчера акции компании взлетели по двум причинам:

А)Рынок ожидает, что благодаря массовым обращениям в ЦБ выкуп состоится без условия непрерывности (т.е те, кто продавал после 20го могут купить обратно)

Б)Из-за этой волатильности некоторые брокеры начали закрывать шорты на акцию.

Фактически, те, кто не подавался на выкуп (инструкцию как это сделать я публиковал вчера) - могут продать акцию близко к выкупу.

Масла в огонь добавила новость о собрании ВОСа и рынок подозревает сделку с продажей ВСК или новые вводные по выкупу, сущфакт может выйти в ближайшие 1-3 дня.

Как бы то ни было, акции стоят сильно дороже чистых активов компании, поэтому к выкупу откат 99% случится.

Нас интересуют новости по ВСК и дивиденду, который может быть в конечном счете. Будет понятно, какая цена должна остаться от компании.

2)Элемент/Сбер/АФК система: классика российского IPO!

Элемент с момента выхода сделала -45% и все закончилось выкупом Сбербанком у Системы и потенциальным делистингом акции с биржи.

При этом 40% элемента останется у Ростеха (вчера вечером заявили, что продавать не планируют).

Все активы системы перейдут дочке зеленого банка, кроме «Корпорации роботов».

ПАО «элемент» будет расформировано, выкуп у миноров будет потенциально по средней за 6М - это 0,12р за акцию (если брать оценку в 50 млрд, т.е всей группы, там еще ниже будет, ~0,11). Т.п сумма сделки ~24 млрд.

Зачем-то котировки сейчас разогнали выше: при условии делистинга и таких опций это неоправданно.

Что значит для компаний:

-АФК система фактически продает элемент за долг, т.е сделка лишь для облегчения ситуации. Никакого профита тут нет.

-Элемент по 0,14 покупать нет смысла, даже если не будет делистинга

-Для Сбера покупка непрофильная и возможно кто-то сверху об этом попросил. Большинство непрофильных покупок зеленого банка пока безуспешны (например, Купер, ситимобил, кухня на районе - половина закрылась).

P.S: у банка сегодня выходит отчетность за 12 мес, важно смотреть за кредитованием и темпами роста прибыли.

3)ВУШ: дела плохи…

Компания отчиталась операционно за 12 мес 2025г:

-Поездки 138,8 млн (-7,3% г/г)

-Кол-во флота 250 тыс (+19%), т.е сильно упала эффективность на один самокат.

Таким образом можно ждать отрицательный денежный поток и подтверждение падения доли рынка от того же юрента.

Из интересного, компания «делает иксы» в латинской Америке, видимо чтобы выжить нужно переезжать туда или быть купленным кем-то.

Акции вчера выросли, но если уж покупать спекулятивно под сезон - то в феврале.

Акцию не держу.

Итоги:

Индекс остается в диапазоне 2650-2750 (логика ранних постов) без больших изменений в геополитике. Сегодня ждём пресс-конференции Лаврова и переговоры Дмитриева в Швейцарии. Завтра - переговоры Украины и инфляцию в 19:00, говорят она будет неплохой (в рамках 0,12%).

Сегодня отчитаются сбер и хендерсон, первую компанию держу, вторую - держу на радаре.

Отличного дня, друзья!